Северсталь

ММК — опер отчет слабый, но актив дешевый

ММК отчитался за 4 кв и 2024 год по операционным данным. Последний отчет мы рассмотрели только на Инвест часе, пост не выкладывала. Но в 3 кв было значительное снижение показателей.

коротко о данных за 4 кв 24 и весь 24г:

▪️Производство стали: Сокращение на 4,4% в 4 кв и на 13,8% за год.
▪️Общий объем продаж: Уменьшился на 4,7% за 4 кв и на 9,8% за год.
▪️Продажи премиальной продукции: Сократились на 9,4% в 4 кв и на 6,4% за год. Доля премиальной продукции в портфеле продаж снизилась до 45,6%

Основные причины – ремонтные работы, замедление строительной активности и рост стоимости заемного финансирования, а также снижение цен на сталь.

Что интересно, по производству стали это самый низкий показатель с 2013 (!) года. При этом котировки снизились на 54% с пика 2021 года и на 40% с пика 2024 года. Котировки синхроны со строительной отраслью, не забываем ок 80% стали используется в строительстве.

( Читать дальше )

Есть ли смысл покупать металлургов в 2025 году?

ММК первым из металлургов выпускает операционный отчет по слабым результатам 2024 года. Почему так получилось и каковы перспективы 2025?

По итогам года «Магнитка» просела по всем направлениям: производство стали упало на 14% — до 11,2 млн тонн, продажи металлопродукции снизились на 10%, а премиальной — на 6% по сравнению с 2023 годом.

☝️ IV квартал оказался самым слабым в году по этим направлениям!

Финансы поддерживает повышение доли премиальной продукции до 44,4% (+1,7 п.п.). Хоть тут динамика падения реализации продукции с ВДС не такая печальная.

❗️Основная проблема в 2024 году — металлургия оказалась под давлением!

➖Проблема номер один — Китай. Перепроизводство стали в Китае и давление китайских экспортеров на международные цены.

➖Высокая ставка наносит второй удар. Ключ сдерживал инвестиционную активность: ж/д погрузки стройматериалов продолжают уменьшаться; компании откладывают расширение производств; застройщики в унынии.

( Читать дальше )

Список наших заказчиков постоянно растет, и промышленные поставки уже отправлены в адрес новых клиентов из 20 регионов страны.

Евгений Виноградов, генеральный директор дивизиона «Северсталь Российская сталь» и ресурсных активов, отметил:

«Сегодня, в условиях импортозамещения и ухода с рынка иностранных поставщиков, мы стремимся удовлетворять потребности и самые строгие требования наших потребителей – ведущих производителей электротехнической отрасли РФ.»

Сейчас активно растет спрос на сталь марки 2412 для крупногабаритных двигателей и генераторов. Высокий интерес проявляется также к сталям марок 2212 и 2215П для электродвигателей и погружных насосов.

#СеверстальИмпортозамещение #СеверстальПроизводство

( Читать дальше )

Медвежье поглощение Bearish Engulfing 🐻 и Завеса из тёмных облаков Dark cloud ☁️ cover.

Сейчас на нашем рынке, помимо всех остальных и даже более сильных маркеров,
основные разворотные свечные паттерны буквально орут хором на дневных графиках топовых фишек.

Такие свечные паттерны образовались 20 января 2025 года.

( Читать дальше )

В четвёртом квартале спрос на сталь упал из-за сезонного снижения строительства, а цены на металлопродукцию снизились из-за роста конкуренции. Кроме того, на рынок стали давили высокие процентные ставки и отмена льготной ипотеки.

Аналитики рассказали, как, по их мнению, себя чувствовали сталелитейные компании.

— ММК. Из-за ремонта доменной печи мощности комбината были загружены на 75–80%. По оценкам аналитиков, квартал к кварталу продажи упали на 3%, выручка — на 8%, а EBITDA — на 24%. Свободный денежный поток, вероятно, будет околонулевым, в результате ММК, традиционно консервативный в этом вопросе, может отказаться от выплаты дивидендов.
— «Северсталь». Выплавка стали, вероятно, подросла из-за завершения ремонта доменной печи № 5. По мнению аналитиков, это привело к нейтральной квартальной динамике продаж. Тем не менее они ждут снижения выручки на 7%, EBITDA — на 20%. Свободный денежный поток, если компания не выполнит свой прогноз по капитальным затратам, составит 17 млрд ₽, которые могут направить на дивиденды с доходностью 2%.

( Читать дальше )

 

В ближайшее время может выйти новость о СД по распределению прибыли за 4 квартал 2024г

Согласно дивидендной политике при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания выплачивает дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%.

Ожидания аналитиков: 29.61 — 47,49р
Текущая доходность: 2.3 — 3,6%

Комментарий:
Согласно осенним отчетам по МСФО и РСБУ чистая прибыль за 9 мес упала примерно на 30%. Также стоит учитывать, что вся металлургическая отрасль находится под давлением.
Известно, что инвестиции компании в 2024 г. составили 119₽ млрд. руб., до октября 2024г. проинвестировано 71,7₽ млрд, осталось на конец года ещё 47,7₽ млрд (IV кв. был по сути самым затратным).
Див. политика складывается из FCF (свободного денежного потока), а значит велика вероятность выплаты дивидендов в пределах ожидания аналитиков, но навряд ли дивиденд будет повышен (инвестиции в 2025 г. составят 170₽ млрд + рост ключевой ставки ударил в основном по строительному сектору, задев и металлургию).

( Читать дальше )

Производство ***** Декабрь 2024 ***** 12 месяцев 2024 
Ж.Руда ********** 8,9 млн т (+5,4% г/г) * 104,9 млн т (-0,9% г/г); 
Кокс ************ 2,0 млн т (-3,6% г/г) ** 24,0 млн т (-5,8% г/г); 
Чугун *********** 4,5 млн т (+2,8% г/г) ** 51,1 млн т (-6,2% г/г); 
Сталь *********** 6,0 млн т (-3,2% г/г) ** 70,7 млн т (-6,6% г/г); 
Прокат ********** 5.3 млн т (-0,6% г/г) ** 61,8 млн т (-5,7% г/г); 
Трубы ***********1,1 млн т +0,8% г/г) ** 12,6 млн т (-4,7% г/г).

Доводилось и мне возить такие вот стальные коилсы.

Поставки российской стали в Китай рухнули вдвое
По итогам 2024 года экспорт черных металлов из России в Китай сократился вдвое, составив всего 368,9 миллиона долларов — минимальный показатель с 2019 года. Такие данные приводит «РИА Новости», ссылаясь на статистику китайской таможни.
Наибольшее снижение экспорта связано с сокращением поставок полуфабрикатов из железа или нелегированной стали, объемы которых уменьшились на 54% — до 200,4 миллиона долларов.
Экспорт плоского проката из легированной стали сократился в восемь раз, достигнув 14,1 миллиона долларов, а поставки чугуна в первичных формах, которые в 2023 году составляли 65,7 миллиона долларов, полностью прекратились в 2024 году. Суммарно утраченные объемы экспорта железа и стали из России в Китай составили 408,9 миллиона долларов. Увеличение поставок других категорий черных металлов оказалось недостаточным, чтобы компенсировать потери: общий рост составил лишь 72,8 миллиона долларов. Наибольший прирост наблюдался в категории ферросплавов, экспорт которых увеличился в четыре раза — до 98,5 миллиона долларов.

( Читать дальше )

◾ Экспорт Россией черных металлов, то есть железа и стали, в Китай по итогам прошлого года сократился в два раза — до 368,9 миллиона долларов, минимальных с 2019 года, подсчитало РИА Новости по данным китайской таможни.

◾ В основном сокращение поставок произошло за счет снижения экспорта полуфабрикатов из железа или нелегированной стали — на 54%, до 200,4 миллиона долларов, плоского проката из легированной стали — в 8 раз, до 14,1 миллиона, а также чугуна в первичных формах. Его поставки в 2023 году составляли 65,7 миллиона, а в 2024 году прекратились.

◾ Суммарно выпавшие объемы российского экспорта железа и стали в КНР составили в прошлом году 408,9 миллиона долларов. Перекрыть этот объем другими позициями экспорта черных металлов не получилось, так как сумма прироста поставок составила лишь 72,8 миллиона долларов. Больше всего вырос экспорт в Китай ферросплавов — в четыре раза до 98,5 миллиона долларов. 
◾ При этом по итогам года Россия стала десятой в китайском импорте железа и стали. В лидерах оказались Индонезия (16,02 миллиарда долларов), Япония (3,17 миллиарда), Южная Корея (2,35 миллиарда), ЮАР (1,91 миллиарда) и Казахстан (1,8 миллиарда).

( Читать дальше )