Совкомфлот

Одна из самых скрытных компаний РФ

2022 год стал невероятно успешным для компании:
Выручка: 129 млрд (+22% г/г)
Чистая прибыль: 20 млрд (x4,4)
Чистый долг: 65 млрд (-61% г/г)

При этом, компания продала часть своего флота! Но основной вопрос в том, сможет ли СКФ сохранить такие результаты в 2023г?

Инсайты:
• Большая часть флота — нефтеналивные танкеры Aframax (38 шт на 2021г)
• Активно расширяет флот газовозов СПГ
• Судостроительная программа на 2022-23г предполагает 32 новых суда, что покроет продажу части флота в 2022г
• Средний возраст флота на 2021г составил 12,2 года, что на 9 % ниже среднего показателя по отрасли
• Точки роста: разворот на Восток и проект Артик-СПГ 2

Текущее состояние рынка:
• Ставки фрахта Aframax достигли рекордных уровней в I квартале 2023г (+87% г/г)
• С января 2023г морской экспорт нефти из России выше 3 млн б/с (значительно выше уровня 2022)
• Экспорт СПГ, наоборот, начал снижаться в 2023г, однако ставки фрахта рекордные

Оценка компании

( Читать дальше )

Совкомфлот по дневным.

#Совкомфлот
Почему купил вместо Сургута обычки.

Индекс силы Элдера (учитывает объём) растет на коррекции.
ДИВЕРГЕНЦИЯ.

СИЛЬНЫЙ ФУНДАМЕНТАЛ.
За 2022г. чистая прибыль «Совкомфлот» по МСФО увеличилась в 10,8 раза, $385,2 млн.
Скорректированная чистая прибыль СКФ (база для дивидендов) в 2021 году
сократилась на 79,3% по сравнению с 2020 годом, до $61,1 млн.
Показатель EBITDA за 2022 год вырос на 53,2% — до $1,039 млрд.

Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента увеличилась за год на 31,2% и составила $1,437 млрд.
Операционная прибыль увеличилась в 2,5 раза — до $577,8 млн.
Доналоговая прибыль взлетела в 6,5 раза и составила $452,4 млн.
Чистый долг компании на конец 2022 года сократился на 61% и составил $928,3 млн.

«Совкомфлот» специализируется на перевозке сжиженного газа, нефти и нефтепродуктов,
один из крупнейших в мире операторов танкерного флота.
Free float «Совкомфлота» составляет 15,6%,
квазиказначейский пакет — около 1,6%.
РФ принадлежит 82,8%.

Вывод (личное мнение).

( Читать дальше )

Друзья,

В этом выпуске – что произошло за неделю и мысли о том, что может произойти.

Мой портфель (в 2023г. обогнал индекс полной доходности Мосбиржи, какие сделал реструктуризации и почему.

Лонг ED (eur/usd) держу с 2023г., потому что

-   со снижением инфляции, ED вернётся в привычный диапазон 1,15 – 1,20,

-   ЕЦБ начал ужесточение денежно – кредитной политики и позже закончит.

 

Заседания ФРС и ЕЦБ.

Комментарии ЕЦБ жёстче и как это скажется на наре eur / usd и золоте.  С

 

О чём говорят растущие тренды в золоте и ED.

 

Портфель в EXCELс весами и датами – в закрытом канале:
все ходы записаны, честно и прозрачно.

 

Портфель опередил индекс полной доходности Мосбиржи

на 17% за 6 мес. и на 7% в 2023г.

Потому что накапливаю прибыльные позиции и режу те, которые хуже рынка.

 

Почему на этой неделе продал Сургутнефтегаз обычку и Северсталь, а купил Совкомфлот и ИнтерРАО.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок движим дивидендными ожиданиями. Выплаты акционерам — самая понятная, а потому и популярная, идея для розничного инвестора. От неоднозначного 2022 года приятных сюрпризов не ждали, однако многие компании смогли остаться в плюсе. Многие ли из них поделятся прибылью с акционерами? Стоит ли ждать выплат в следующем году?

Сбер, ЛУКОЙЛ… кто еще?

Выплаты по дивидендам в мае-июле 2023 года половины компаний из индекса Московской биржи, могут составить 1,8 трлн рублей, говорится в обзоре SberCIB Investment Research. В расчет индекса Мосбиржи входят 40 эмитентов. Самые крупные выплаты за 2022 год — у «Сбербанка», «ЛУКОЙЛа» и «НОВАТЭКа». Эти же компании имеют наибольший вес в расчете фондового индикатора.


( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 05....

( Читать дальше )

В рамках данной рубрики я разрабатываю стратегию по фондовому рынку на примере нашего читателя из тг-канала – Руслана.

Предыдущие посты рубрики:

1. smart-lab.ru/blog/890911.php

2. smart-lab.ru/blog/891614.php

3. smart-lab.ru/blog/894317.php

Мы плавно подошли к самой сложной и важной части формирования стратегии!

Руслан в своей среднесрочной стратегии будет опираться на макроэкономические и фундаментальные изменения (это самый надёжный фактор) + дополнительно использовать тех. анализ.

☝️С первого раза новичку понять что и как сложно, поэтому приведу конкретный пример из недавнего прошлого:

После ввода санкций, огромное количество нефти, которая раньше поставлялась по трубам в Европу, отправилась танкерами в Азию.

В связи с чем спрос на объём перевозок данным способом вырос в разы, а цена на фрахт взлетела на 400%.

Тогда я быстро понял, что на фоне такого ажиотажа вокруг танкеров, отчёт у Совкомфлота будет просто великолепным, а поскольку компания государственная, есть все шансы на дивиденды.

( Читать дальше )

Совкомфлот продлил до 22 мая срок размещения замещающих облигаций (ЗО) СКФ-28 (замещает выпуск еврооблигаций Совкомфлот-28). Доразмещение было объявлено 10 апреля с крайним сроком приёма предложений до 19 апреля. Отсечка по владению для бумаг с учетом прав в российских депозитариях (т.е. обмен по поставке бумаги) изначально не устанавливалась; отсечка по владению при переуступке прав требований была установлена на 20 апреля и не совсем понятно, как она изменилась при продлении доразмещения.

Инвесторам, принявшим участие в обмене, ЗО были поставлены и, соответственно, в бумаге уже сегодня наблюдалось существенное увеличение торговых оборотов, котировки снизились на 0,65 п.п. до 84,5 п.п. (YTM – 7,8%, на 100 б.п. ниже ГазпромК-28Д).

При первом обмене был достигнут высокий коэффициент замещения (74%) и в обращении остаётся немногим более $100 млн от замещаемого бонда. Эмитент напомнил, что продолжает перечислять купонные платежи по выпуску по не обменянным бумагам, учитываемым в инфраструктуре НРД, и что возможен обмен по «переуступке прав требований».

Булгаков Алексей

( Читать дальше )

Совкомфлот — одна из самых закрытых компаний публичного рынка РФ, вместо отчетов выпускает огрызки в виде пресс релизов. Тем не менее, компания интересная и от нее зависит 15% экспорта наших углеводородов.

Обзор компании писал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/843335.php, посты в мозговике можно найти по ссылке https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=FLOT

Сегодня проходил нефтегазовый форум в Москве, где было несколько цитат СЕО Совкмофлота + вставлю несколько графиков и мыслей, которые витают про танкеры у меня сейчас.

ПАО «Совкомфлот» в 2022 году направило весь свой флот на экспортные поставки нефти и газа, заняв в результате 14% рынка. Всего же на долю российских судовладельцев приходится около 15% экспортных перевозок энергоносителей. Об этом сообщил генеральный директор ПАО «Совкомфлот» Игорь Тонковидов на Национальном нефтегазовом форуме в Москве.

По его словам, общий объем экспорта нефти, газа и нефтепродуктов из российских портов в 2022 году составил 299,85 млн тонн.

( Читать дальше )

Строительство газовозов для «Арктик СПГ 2» отодвигается на год, на 2024 год – глава Совкомфлота 

Для инвестора важно не просто заработать, но и не потерять. Вкладывая в бумаги с высокой динамикой, стоит учитывать, что она дается не бесплатно: это компенсация за более высокий риск. Отберем фишки, у которых текущая доходность оптимально покрывает потенциальные убытки.

Как это измерить

Есть несколько простых и полезных коэффициентов, которые измеряют соотношение доходности и риска. Все они работают схожим образом: делят полученный прирост на изменчивость бумаги (волатильность или бету).

Мы можем взять все основные акции, например, топ-100 торгуемых на Мосбирже, посмотреть их прирост с начала года (за период последнего большого ралли) и соотнести с сигмой (стандартным отклонением) и бетой (взаимосвязь с индексом).

В первом случае (сигма) речь о коэффициенте Шарпа, во втором (бета) — о коэффициенте Трейнора. Оба широко используются в управлении портфелями и помогают инвесторам не перебрать (или, наоборот, добрать) волатильных бумаг.

Что это дает инвестору

Коэффициент Шарпа показывает, сколько доходности акция сейчас приносит на единицу своего систематического риска. Условно говоря, не переплачиваете ли вы за рост, который и так достается всем акциям на общем рыночном драйве.

( Читать дальше )