Сша

В течение почти двух десятилетий сланцевая добыча была разорительной для акционеров, но она принесла огромную пользу остальной Америке.
Она поддерживала низкие цены на нефть, обеспечивала рабочие места и инвестиции.

Но ситуация меняется, пишет Хавьер Блас для Bloomberg Opinion.

Это начало конца величайшего американского нефтяного бума.

Сланцевый бум был самым прибыльным примером уничтожения капитала, который когда-либо видела энергетическая промышленность. Инвесторы проиграли, но США и большинство их союзников выиграли.
В ближайшие несколько лет ситуация изменится: Уолл-стрит будет получать прибыль за счет Вашингтона и Main Street.

Последствиями этого, вероятно, станут более высокие цены на нефть — и инфляция — и ослабление позиций США в энергетической политике.
Bloomberg.

Сегодня отчитывался многострадальный First Republic Bank, который спасал сам глава JPMorgan Д.Даймон, закрывая собой амбразуру на которую денег не хватило в тот момент у FDIC и Йеллен… потому интересно было посмотреть его отчет...

✔️ Депозиты за квартал сократились со $176.4 млрд до $104.5 млрд., или на 41%. На самом деле все даже хуже, т.к. почти половина депозитов — это Certificates of deposit из которых спасительный пакет $30 млрд от JPMorgan и Ko. без которых сокращение депозитов было бы 58%. Соотношение кредита к депозитам выросло до 165%.

✔️ Замещать депозиты пришлось краткосрочными заимствованиями (а они дорогие), которые выросли с $6.7 до $80.3 млрд и займами от FHLB (тоже дорого) которые выросли до $25.5 млрд, т.е. они составляют половину обязательств.

Средняя за квартал доходность активов почти не выросла (с 3.51% до 3.66%), средняя стоимость пассивов выросла с 1.76% до 2.73% (дорогие деньги там только в марте появились). Учитывая, что 3/4 портфеля различные кредиты под недвижимость и еще 15% — облигации до погашения… это скорее зомби сейчас.

У ФРС начался Blackout period, и перед ним чиновники заявили о планах в очередной раз повысить ставку — это приведет ее на уровень выше 5% впервые с 2007 г.

источник: ft.com

Blackout periods

Перед заседаниями FOMC ФРС требует от участников воздержаться от взаимодействия со СМИ и любыми другими участниками рынка на темы затрагивающие макроэкономические события или ДКП. Это делается для исключения волатильности на рынках, т.к. комментарии чиновников тщательно анализируются в поисках подсказок о направлении ДКП. Blackout период начинается во вторую субботу перед заседанием FOMC и заканчивается на следующий день после заседания.

источник: headlines F.