ТСЛаб

Вот и наступил долгожданный кризисный и рыночно-жаркий август 2019.


Последняя неделя июля оказалась крайне сложной непростой, но интересной. Перед заседанием ФРС прозорливые коллеги начали выкупать опционы на СИ страйка 63 500 (экспирация 1 августа 2019). Делали это очень демонстративно и в большом количестве. Пришлось им продать. Много. Скрестив все, что только можно. Но не слишком. Всё-таки первым делом мани-менеджмент. Да и относимся мы традиционно с уважением к мнению таких товарищей господ. Что в итоге? В итоге дельта-хедж позволил вырулить эту позицию в небольшой плюс. 2 дня при которых ашви подскочила с 5% до 12% не смогли повредить счет.

Также 31 июля 2019 ровно на ФРС играли в игру «у страха глаза велики». Мега-интересно. Здесь все удачно получилось. За пару часов зафиксировали средненедельную прибыль. Спасибо Валинору! К сожалению, не очень удачно развивалась история с другими позициями (в частности, в брент). В итоге конкурсную неделю закрывали с убытком (-0.6)%. Впрочем, на клиринге в четверг все проблемные позиции автоматически схлопнулись и ресурсы освободились для новой партии. Аминь.

На прошлой неделе решение о досрочном завершении конкурса принял один из участников. К моему глубокому сожалению, произошло это не из-за рыночных факторов, а из-за неадекватного поведения другого участника. Очень жаль. Успеха в торговле и "7 мешков золота в заначке".


Что касается наших со Стас Бржозовский позиций, мы для разнообразия встали на светлую сторону Силы. Как Все без исключения знают (и, конечно, уже сделали себе татуировку на видном месте: "Опционы продавать НЕЛЬЗЯ") [ Более подробно тему осветил, например, уважаемый FZF  ]. В итоге образовались следующие конструкции:

— Позиция "Вера в светлое будущее Страны" с купленными путами на СИ страйка 63



— Позиция "И нашим и вашим" в виде календаря на РИ страйка 137 500



Всем участникам ИР2019 (кроме мутных и невоспитанных троллей) желаю успеха.

В последние дни много криков про "неправильную биржевую улыбку". При этом почему-то верующие в непогрешимость биржевой улыбки никогда не бегут продавать или покупать, опираясь на её показания. То есть если биржцена будет парить где-то в облаках, а такой хитроумный товарищ поставит офер на пару шагов цены ниже этой улыбки — то он обазательно поорет повсюду "какой у нас тухлый и неликвидный рынок" и что "я встал ниже теорцены, а мне не залили и маркетос — скотина жадная". Но при этом если цель не продать, а купить, то никто и не подумает выставить бай по «биржцене». В лучшем случае поставят свой бид на 1 шаг цены лучше маркет-мейкера. И потом тоже будут везде где можно орать, что "наш рынок неликвиден, я полчаса стоял лучшим бидом — и никто мне не дал".

В этой связи мне подумалось, что эту ситуацию тоже можно считать частью "Игры Разумов". Кому-то лень включить голову, и обязательно жалко денег на покупку качественного опционного софта. Но при этом этот некто искренне считает, что ему все вокруг обязаны и что он может зарабатывать, пялясь в табличку с Доской Опционов в

Не знаю, преподают ли сейчас в школах этот принцип или благоразумно откладывают его для специализированных ВУЗов (чтобы ленивые дураки не могли оправдывать своё раздолбайство Законом Вселенной)? Суть этого Принципа состоит в том, что любая физическая система стремится совершать переходы между своими состояниями таком образом, чтобы минимизировать некий математический функционал. Принцип этот настолько общий, что с его помощью можно даже строить теорию ценообразования опционов (чем в свое время довольно успешно позанимался Кирилл Ильинский). Сколько миллионов (или миллиардов?) долларов он смог с его помощью заработать мне неведомо, но его проявления в экономике и психологии можно наблюдать постоянно.


Мы со Стас Бржозовский являемся частным случаем физической системы и работаем с объектами (опционами), которые сами по себе тоже подчиняются этому принципу. Наблюдаемым проявлением этой глубокой идеи состоят в том, что если вода хочет течь вниз не надо пытаться превратить её в пар, чтобы загнать наверх или таскать по ступенькам ведрами. А надо поставить гидрогенератор и наслаждать дарами электричества. То есть продать опционы и усердно

Приближается к финишу первая зачетная неделя конкурса. Новые знакомства, обмен мнениями, срач и оскорбления уже в достаточном количестве.


Собственно, как мы (со Стас Бржозовский ) и ожидали, если убрать из правил самоубийственные ограничения, то работа становится более логичной.

Для разминки никакой особой гениальности придумывать не стали. Продавали ненужное и усердно молились.

RIU9 27Jun

BRN9 25Jun

Уважаемый Дмитрий Новиков успешно развивает эксельный симулятор рынка и выкладывает его в открытый доступ на радость всем желающим.


В этой связи хотелось бы вернуться к уже озвученному однажды тезису о том, что "опционная позиция является некоторым нелинейным преобразованием исходного случайного процесса (каким бы он ни был на самом деле)". Возможно, Дмитрий найдет возможность реализовать функцию работы с распределениями в одной из следующих версий своей считалки?..

Это (на мой взгляд) довольно интересное умственное упражнение, навеянное вебинарами уважаемого Всемирнов Алексей (Lemmy) .


За основу берем всеми любимый критикуемый мир Блека-Шолза. Лог-нормальное броуновское движение, волатильность 30% годовых, отрицательная доходность (-4.5%), время до экспирации опционных (или фьючерсных) позиций 1 год. Безрисковая ставка нулевая. В этом мире мы все знаем про опционы, кто сколько должен стоить в любой момент времни при любой цене фьючерса.