Т-технологии

Процентные ставки в России сохраняются высокими, что формирует повышенный спрос на инструменты с фиксированной доходностью, фонды денежного рынка. Однако на горизонте нескольких месяцев ставки могут пойти вниз, и процесс перетока капитала уже идет. Сугубо консервативный подход не позволит на долгосрочном горизонте устойчиво обгонять инфляцию. Рассказываем, как сбалансировать портфель, повышая доходность.

Почему актуально сейчас

Бумаги с фиксированной доходностью хорошего качества снижают риски в портфеле. Но на долгосрочном горизонте именно акции являются лучшей защитой от инфляции. Среднегодовая доходность по облигациям заметно ниже, чем по акциям за последние годы.

Российский рынок акций реализовал волну коррекции после стремительного роста в декабре – феврале, оставаясь дешевым по историческим меркам. Мультипликатор P/E по Индексу МосБиржи держится в районе 4,2 против 6,1 за последние 10 лет.

Потенциал роста во многих акциях, по оценкам аналитиков БКС, превышает 40%, а в некоторых — даже 100%.

( Читать дальше )

Основной тренд по Индексу МосБиржи остается восходящим по мере того, как развиваются отношения России и США. Второй важный фактор, который влияет на российский рынок, — это монетарная политика ЦБ. Наш базовый сценарий: в июне вероятно первое снижение ключевой ставки.

Главное

• Краткосрочные идеи: в фавориты включили Сбер-ао вместо Сургутнефтегаз-ап (в абсолютном выражении падение на 6%, а относительно Индекса МосБиржи — минус 10%).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 30%, Индекс МосБиржи — на 27%, аутсайдеры — на 22%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

Сбербанк
Сбер-ао — новая бумага в портфеле. Сильные рыночные позиции, а также разумная политика рисков и управления капиталом позволяют банку демонстрировать высокие финансовые результаты и уверенный органический рост капитала, что вместе со стабильно высокой рентабельностью более 22% ROE дает возможность выплачивать привлекательные дивиденды.

Сбер торгуется ниже своих исторических значений с P/E 4,1x против среднеисторического уровня 5,6x, несмотря на продолжающийся рост бизнеса и рекордную прибыль за прошедший год.

( Читать дальше )

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров на канале!⚡
Сегодня российский рынок ярко демонстрирует свою бурную реакцию позитива от геополитики и прямую зависимость от манипуляции заокеанских новостей. Более влияющими стали следующие заявления Белого дома:

1️⃣Несомнено, самая громкая новость — это поручение Белого дома о подготовке проекта предложений о возможной отмене антироссийских санкций. Будут рассматриваться варианты санкций, которые можно смягчить на фоне восстановления отношений с Россией.
Этот шаг я ожидал, когда еще вчера писал о расколе политических взглядов США и ЕС.

2️⃣Все американские СМИ сегодня пишут о полном прекращении военной поставки оружия Украине в 04.30 по моск.времени. Официального заявления Трамп еще не сделал, но предупреждал всех о «сюрпризе».

Таким образом позитивные новости для российского рынка вызвали мощный отскок Мосбиржи ростом сразу на +2,7%🔥.

Какой сценарий и для каких акций более вероятен при отмене санкции ?

При условии потенциального смягчения или отмены санкции могут вырасти самые ликвидные акции. Например, это касается финансовых, энергетических и металлургических компаний.

( Читать дальше )

После февральской волны роста российский рынок пошел в откат. Вчера была достигнута первая цель коррекции по Индексу МосБиржи — район 3144 п. Покупатели смогли перехватить инициативу, а сегодня продолжают давление. Локальное дно найдено — можно закупаться.

Отобрали пять акций российских компаний, которые могут показать хорошие результаты в ближайшие недели.

Дивидендная фишка сезона — КЦ ИКС 5

• Компанию, бесспорно, можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Ожидается, что бумаги принесут доходность на порядок выше конкурентов. С текущими уровнями цен это порядка 35%.
• Последний финансовый отчет компании был довольно успешным: за 2024 г. выручка компании выросла на 24%, продажи увеличились как за счет увеличения среднего чека, так и за счет роста трафика в магазинах. При этом по магазинам-дискаунтерам сети выручка выросла в 2 раза г/г.
• Бумага торгуется с 19%-ным дисконтом по мультипликатору P/E. Сейчас значение показателя находится на уровне 9,5x.

( Читать дальше )

3 марта — понедельник, наконец-то на календаре весна (а так хотелось бы, чтобы она наступила уже и за окном).
В этот раз, вполне можно было инвестировать и в первый день месяца, несмотря на субботу (1 марта Московская биржа работала), но я пока предпочел, традиционно, заняться этим в будний день.

Март 2025 года — 99-й месяц (9-й год) моих регулярных ежемесячных инвестиций на российском фондовом рынке. Скоро юбилей ))

Для тех, кто присоединился к каналу недавно, и видит мой стандартный месячный отчёт о покупках впервые, я не так давно коротко рассказывал о себеи о чем этот канал.

Если ещё короче, то я ежемесячно инвестирую в акции российских компаний (преимущественно дивидендных) одинаковую сумму в 33333р (400к в год). Все дивиденды пока реинвестирую для достижения эффекта сложного процента. По плану, к 42 годам я собираюсь достичь дивидендной пенсии (сейчас мне 39, осталось 3 года).

Пополняю свой индивидуальный инвестиционный счет на 33334 рубля и приобретаю акции следующих компаний:

( Читать дальше )

Ралли, продолжавшееся на российском рынке последние два месяца, встало на паузу. Перед очередным рывком вверх индекс может откатиться. Среднесрочно рынок все так же предрасполагает к покупкам. Как действовать в текущей ситуации?

Техническая картина

• С минимумов декабря 2024 г. Индекс МосБиржи прибавил более 40%. Сперва росли на неожиданном решении ЦБ более не повышать ставку, затем рынок получил поддержку от позитивных геополитических новостей.
• За это время рынок почти полностью отыграл все потери за время коррекции, начавшейся в мае 2024 г., и вышел на девятимесячные максимумы.
• В моменте предыдущих драйверов уже недостаточно для продолжения роста, покупательская активность постепенно спадает, наблюдается откат.
• Первая цель — нижняя граница восходящего канала и двухнедельные минимумы в районе 3130–3150 п. Если коррекция будет постепенно углубляться, следующую поддержку рынок может найти в районе психологически значимой круглой отметки в 3000 п.

Среднесрочные возможности

( Читать дальше )

ТБанк (Т-Технологии) – рсбу/ мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 1,978.64 трлн руб/ мсфо не опубликован
Общий долг на 30.09.2024г: 2,768.91 трлн руб/ мсфо не опубликован

Прибыль 1 кв 2023г: 13,479 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 2023г: 46,264 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 1 мес 2024г: 5,111 млрд руб
Прибыль 2 мес 2024г: 10,559 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 17,340 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 6 мес 2024г: 28,871 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 9 мес 2024г: 42,627 млрд руб/ мсфо банком не опубликован
Прибыль 2024г: 60,719 млрд руб
Прибыль 1 мес 2025г: 860,52 млн руб
www.banki.ru/banks/ratings/?BANK_ID=195706&IS_SHOW_GROUP=0&IS_SHOW_LIABILITIES=0&date1=2025-02-01&date2=2024-02-01
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=2989&type=3
www.tbank.ru/about/investors/11/

( Читать дальше )

Аналитики «Атона» считают акции российского финансового сектора недооцененными. С начала 2025 года они выросли на 16%, а прогнозный P/E сектора составляет 4,9х, что ниже медианы рынка (6х). Драйверами роста станут смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, увеличение прибыли (в среднем на 10%) и дивиденды.

Фавориты: Сбербанк (потенциал роста 26%, дивидендная доходность 11,6%), «Т-Технологии» (рост 28%, дивиденды 5,6%) и «Ренессанс Страхование» (рост 21%, дивиденды 13,2%). Основные риски — ухудшение макроэкономических условий и сложности интеграции активов.

Источник

Техническая картина по Индексу МосБиржи не меняется: бенчмарк торгуется в зоне перекупленности, которую в идеале стоит устранить для дальнейшего роста. Тем не менее восходящий тренд пока в силе, и индекс будет стремиться к отметке 3500 пунктов.

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 32%, Индекс МосБиржи — на 31%, аутсайдеры — на 19%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

Сургутнефтегаз ап
Сургутнефтегаз — один из активов, который больше всего реагирует на ослабление рубля. После чрезмерного укрепления российской валюты мы ожидаем ее умеренное ослабление, что будет напрямую отражаться в настроениях в бумаге. У нефтяной компании есть огромная денежная подушка, которая инвестирована в валютные депозиты. Именно привилегированные акции выигрывают от обесценения рубля, так как, в отличие от обычных, дивиденды напрямую зависят от финансовых доходов.

Татнефть
Cохраняем ожидания сильных показателей Татнефти в отчете за 2024 г., который должен выйти в марте. При подтверждении наших прогнозов есть высокая вероятность пересмотра объема дивидендов, направляемых акционерам, в сторону увеличения. Текущий темп добычи ограничен только квотой в рамках сделки ОПЕК+, которую члены объединения могут пересмотреть уже в ближайшие месяцы. 

( Читать дальше )