Уоррен Баффет

Единственным доказательством того, что Уоррен Баффет когда-либо делал ставку против цены актива, являются его комментарии о владении индексными опционами.

По его собственному признанию, он продал опционы пут на четыре фондовых индекса, включая S&P 500, во время финансового кризиса. Помимо этой сделки, ничто другое не указывает на то, что он когда-либо продавал позицию или делал ставку на падение цены актива.

Однако, похоже, он много думал на эту тему.

Сложный способ зарабатывать на жизнь

В 2006 году на ежегодном собрании Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) Баффета спросили, что он думает о коротких продажах и о том, можно ли заработать деньги с помощью этой дисциплины инвестирования.

Баффет сказал, что короткие продажи были «очень, очень трудным способом зарабатывать на жизнь», но если шортисты хотели одолжить у него акции Berkshire, чтобы сделать ставку против компании и заплатить ему за эту привилегию, то «нет ничего, лучше».

Уоррен Баффет заслужил репутацию одного из величайших инвесторов всех времен. Благодаря сочетанию навыков и рычагов, он построил один из крупнейших в мире конгломератов практически с нуля и тем временем заработал состояние в 100 с лишним миллиардов долларов.

К сожалению, большинство розничных инвесторов не могут повторить успех Баффета, инвестируя только в акции. За последние семь десятилетий Оракул из Омахи разработал уникальную структуру в Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ), которая помогла ему ускорить создание богатства.

Однако, хотя инвесторы не могут скопировать все инвестиционные подходы Баффета, мы можем многому научиться на его многолетних успехах.

Что мы не можем сделать

За последние пять десятилетий Баффет активно использовал рычаги для расширения своей империи. Прежде всего, он использовал заемные средства от страховых компаний Berkshire, которые предоставляют инвестору практически бесплатный капитал в виде страхового оборота, который он может использовать по своему усмотрению.

Несмотря на недавнее падение, показатели фондового рынка после мартовского краха 2020 года были чрезвычайно высокими. Он вырос примерно на 90% менее чем за два года. Однако история показывает, что он пойдет по тому же пути, что и каждый предыдущий бычий рынок, и закончится в какой-то момент в будущем.

Многие инвесторы могут рассматривать окончание бычьего рынка и начало медвежьего рынка как негативное событие. В конце концов, их активы, вероятно, упадут в цене, по крайней мере, в некоторой степени. Однако спад на фондовом рынке может стать позитивным событием для многих инвесторов.

Большая часть инвесторов, вероятно, будут чистыми покупателями акций, что означает, что они покупают большее количество акций, чем продают. В результате более низкие цены на акции могут предоставить им больше возможностей для покупки высококачественных компаний, когда они торгуются на уровне или ниже их внутренней стоимости. 

У меня есть контрольный список инвестиций, который я использую всякий раз, когда оцениваю новую потенциальную возможность для своего портфеля. Ну, на самом деле, у меня есть два контрольных списка. Первый контрольный список представляет собой дистиллированную версию второго. Я разработал этот список для быстрого анализа компаний.

Теоретически я должен быть в состоянии оценить, является ли бизнес чем-то, что может меня заинтересовать, в течение нескольких секунд, используя этот краткий контрольный список, который я сократил до пяти пунктов. Если компания проходит мой первый контрольный список, я перехожу ко второму. Этот список гораздо сложнее и включает более 50 различных критериев.

Один пункт в длинном списке касается затрат компании. На протяжении многих лет я наблюдал, что компании с высокими и растущими затратами могут быть плохими инвестициями.

На текущей коррекции все чаще начинают вспоминать Баффета, как и некоторых других долгосрочных инвесторов.
«Не являясь профессиональным инвестором не пытайтесь обогнать индекс» и все такое, как завещал дедушка Баффет :)
Почти все же помнят, что у него в среднем 20% годовых за последние 55 лет.

Инфу брал с баффет.онлайн, выборочно сверял, вроде все верно. За 2021 еще не отчитались полностью, как я понял. Поэтому без 2021.

Когда-то он очень хорошо обгонял индекс S&P500. Но вот последние много лет уже нет. Об этом мало кто знает, судя по всему.
Хотелось бы быть неправым, поправьте если что.

Я думаю, что всегда интересно вернуться назад и посмотреть на исторические комментарии успешных инвесторов. Когда я говорю исторические комментарии, я имею в виду комментарии, сделанные этими инвесторами несколько десятилетий назад.

Эти комментарии могут предложить интересные тематические исследования того, почему важно смотреть на долгосрочную перспективу с инвестициями на фондовом рынке. Трудно стоять здесь сегодня и представлять, каким будет мир через три-четыре десятилетия. Однако легче оглянуться назад и увидеть, как, по прогнозам инвесторов, мог бы выглядеть мир через три или четыре десятилетия, три или четыре десятилетия назад.

Например, в 1994 году на ежегодном собрании Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) акционер спросил Уоррена Баффета, есть ли у него какое-либо мнение о состоянии экономики и ее перспективы на ближайшие пару лет. «Ты бык или медведь?» — спросил акционер Оракула из Омахи.

Уоррен Баффет заложил основы своей карьеры, используя стратегию глубокого инвестирования. Он пошел по стопам своего наставника Бенджамина Грэма, который разработал процесс инвестирования, исходя из идеи о том, что инвесторы должны покупать акции, торгующиеся с большим дисконтом к чистой стоимости их активов.

Это была не единственная инвестиционная стратегия, разработанная Грэмом, но она наиболее известна ему. И это работало долгое время; Баффет был не единственным инвестором, который благодаря такому подходу заработал значительное состояние. Другие инвесторы, такие как Уолтер Шлосс, Рик Герин и Чарли Мангер, также добились впечатляющих результатов, следуя идеям, изложенным в учении Грэма.

Отправлено в историю

Этот старый стиль инвестирования в стоимость почти ушел в прошлое за последние пару десятилетий. Очень немногие, если таковые имеются, видные инвесторы все еще следуют подходу, предложенному Грэмом, для поиска акций, торгующихся со значительным дисконтом по отношению к стоимости их активов. 

Хоть я и занимаюсь инвестициями около 5 лет, всегда считал, что никакая книга по гуру инвестициям не научит меня зарабатывать миллионы, поэтому принципиально не хотел читать такого рода книги и до этой книги не прочитал ни одной. И после прочтения, могу сказать, что я еще не на той стадии, чтобы читать такие книги. Эти книги издаются миллионными тиражами, а большинство инвесторов все равно не могут обойти по доходности индексы акций.

Узнав, что я занимаюсь инвестициями, моя сестра решила подарить мне эту книгу. В принципе я увидел в этом подарке свои плюсы. Баффет инвестор и занимает первые строчки форбс, а не самопровозглашенный гуру трейдинга. Мнение такого человека мне интересно.

В книге рассказывается о правилах инвестирования Баффета основанного на фундаментальном анализе, перечислять не хочется уже писали в отзывах.  Но что мне не понравилось в этой книге, это повторение одних тех же абзацев минимум по 3 раза. Книга основана на письмах Баффета своим партнерам, чьими деньгами он управлял. Поэтому напоминает как будто Библию со своими притчами и повторением одних и тех же тезисов по 10 раз. Книгу можно было написать на 100 страницах, но, возможно, столько страниц нужно, чтобы правила инвестирования проникли глубоко в подсознание.

Наверно ничего прорывного я для себя не узнал, но считаю очень полезной для развеивания грез и возращения в реальность. В книге указана среднегодовая доходность товарищества Баффета 1957-1969 гг 29,5% при доходности Dow 7.4%. Но партнерам он отдавал 23.8 %. Т.е. 5,7 % ежегодно от всего фонда он забирал себе.

Я против книг о секретах гуру инвесторов пока не изучу учебники по экономическим дисциплинам (история экономик мира, микро-, макроэкономика, статистика, бухучет, финансы, риск менеджмент и т.д.). Там полезность информации зашкаливает, книги писались столетиями.