Уоррен Баффет

У меня есть контрольный список инвестиций, который я использую всякий раз, когда оцениваю новую потенциальную возможность для своего портфеля. Ну, на самом деле, у меня есть два контрольных списка. Первый контрольный список представляет собой дистиллированную версию второго. Я разработал этот список для быстрого анализа компаний.

Теоретически я должен быть в состоянии оценить, является ли бизнес чем-то, что может меня заинтересовать, в течение нескольких секунд, используя этот краткий контрольный список, который я сократил до пяти пунктов. Если компания проходит мой первый контрольный список, я перехожу ко второму. Этот список гораздо сложнее и включает более 50 различных критериев.

Один пункт в длинном списке касается затрат компании. На протяжении многих лет я наблюдал, что компании с высокими и растущими затратами могут быть плохими инвестициями.

На текущей коррекции все чаще начинают вспоминать Баффета, как и некоторых других долгосрочных инвесторов.
«Не являясь профессиональным инвестором не пытайтесь обогнать индекс» и все такое, как завещал дедушка Баффет :)
Почти все же помнят, что у него в среднем 20% годовых за последние 55 лет.

Инфу брал с баффет.онлайн, выборочно сверял, вроде все верно. За 2021 еще не отчитались полностью, как я понял. Поэтому без 2021.

Когда-то он очень хорошо обгонял индекс S&P500. Но вот последние много лет уже нет. Об этом мало кто знает, судя по всему.
Хотелось бы быть неправым, поправьте если что.

Я думаю, что всегда интересно вернуться назад и посмотреть на исторические комментарии успешных инвесторов. Когда я говорю исторические комментарии, я имею в виду комментарии, сделанные этими инвесторами несколько десятилетий назад.

Эти комментарии могут предложить интересные тематические исследования того, почему важно смотреть на долгосрочную перспективу с инвестициями на фондовом рынке. Трудно стоять здесь сегодня и представлять, каким будет мир через три-четыре десятилетия. Однако легче оглянуться назад и увидеть, как, по прогнозам инвесторов, мог бы выглядеть мир через три или четыре десятилетия, три или четыре десятилетия назад.

Например, в 1994 году на ежегодном собрании Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) акционер спросил Уоррена Баффета, есть ли у него какое-либо мнение о состоянии экономики и ее перспективы на ближайшие пару лет. «Ты бык или медведь?» — спросил акционер Оракула из Омахи.

Уоррен Баффет заложил основы своей карьеры, используя стратегию глубокого инвестирования. Он пошел по стопам своего наставника Бенджамина Грэма, который разработал процесс инвестирования, исходя из идеи о том, что инвесторы должны покупать акции, торгующиеся с большим дисконтом к чистой стоимости их активов.

Это была не единственная инвестиционная стратегия, разработанная Грэмом, но она наиболее известна ему. И это работало долгое время; Баффет был не единственным инвестором, который благодаря такому подходу заработал значительное состояние. Другие инвесторы, такие как Уолтер Шлосс, Рик Герин и Чарли Мангер, также добились впечатляющих результатов, следуя идеям, изложенным в учении Грэма.

Отправлено в историю

Этот старый стиль инвестирования в стоимость почти ушел в прошлое за последние пару десятилетий. Очень немногие, если таковые имеются, видные инвесторы все еще следуют подходу, предложенному Грэмом, для поиска акций, торгующихся со значительным дисконтом по отношению к стоимости их активов. 

Хоть я и занимаюсь инвестициями около 5 лет, всегда считал, что никакая книга по гуру инвестициям не научит меня зарабатывать миллионы, поэтому принципиально не хотел читать такого рода книги и до этой книги не прочитал ни одной. И после прочтения, могу сказать, что я еще не на той стадии, чтобы читать такие книги. Эти книги издаются миллионными тиражами, а большинство инвесторов все равно не могут обойти по доходности индексы акций.

Узнав, что я занимаюсь инвестициями, моя сестра решила подарить мне эту книгу. В принципе я увидел в этом подарке свои плюсы. Баффет инвестор и занимает первые строчки форбс, а не самопровозглашенный гуру трейдинга. Мнение такого человека мне интересно.

В книге рассказывается о правилах инвестирования Баффета основанного на фундаментальном анализе, перечислять не хочется уже писали в отзывах.  Но что мне не понравилось в этой книге, это повторение одних тех же абзацев минимум по 3 раза. Книга основана на письмах Баффета своим партнерам, чьими деньгами он управлял. Поэтому напоминает как будто Библию со своими притчами и повторением одних и тех же тезисов по 10 раз. Книгу можно было написать на 100 страницах, но, возможно, столько страниц нужно, чтобы правила инвестирования проникли глубоко в подсознание.

Наверно ничего прорывного я для себя не узнал, но считаю очень полезной для развеивания грез и возращения в реальность. В книге указана среднегодовая доходность товарищества Баффета 1957-1969 гг 29,5% при доходности Dow 7.4%. Но партнерам он отдавал 23.8 %. Т.е. 5,7 % ежегодно от всего фонда он забирал себе.

Я против книг о секретах гуру инвесторов пока не изучу учебники по экономическим дисциплинам (история экономик мира, микро-, макроэкономика, статистика, бухучет, финансы, риск менеджмент и т.д.). Там полезность информации зашкаливает, книги писались столетиями.

Каким бы потрясающим инвестором ни был Уоррен Баффет, размер и структура компании, которую он возглавляет, дают возможность со временем превзойти его.

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ

• Баффету приходится держать много наличных и высококачественных облигаций, потому что он управляет страховой компанией.
• Баффету трудно инвестировать в небольшие компании, потому что они на самом деле не двигают иглу его бизнеса.
• Баффетту нелегко воспользоваться преимуществами краткосрочных сбоев на рынке.

Уоррен Баффет — один из величайших инвесторов нашего века, но в наши дни даже его могут победить предприимчивые инвесторы, которые осознают невероятные проблемы, с которыми он сталкивается. В какой-то степени став жертвой собственного успеха и отчасти из-за требований ведения страхового бизнеса, Баффет сегодня не так непобедим, как когда-то.

За последние пару лет количество убыточных публичных компаний резко выросло. Инвесторы в частный и венчурный капитал, стремящиеся извлечь выгоду из оживленных настроений на рынке, были слишком счастливы, открывая убыточные компании в публичной сфере.

Между тем, инвесторы, стремящиеся получить хоть какую-то долю участия, были более чем счастливы покупать эти компании, когда они выходят на рынок, платя, кажется, чрезмерные мультипликаторы за компании, теряющие денежные средства и растущие убытки.

Потери на рост

Бывают ситуации, когда имеет смысл приобрести убыточный бизнес. Особенности бухгалтерского учета могут лишить компанию прибыльности, даже если она генерирует положительный денежный поток. В другом сценарии такая компания, как Amazon ( AMZN ), может оставаться убыточной в течение многих лет, пытаясь захватить долю рынка и вкладывать значительные средства для удовлетворения растущего потребительского спроса.

Основатель и генеральный директор крупнейшей криптовалютной биржи Binance Чанпен Чжао сказал, что его не беспокоит отсутствие интереса к криптовалюте со стороны генерального директора Hathaway Уоррена Баффета, который остаётся их непримиримым критиком.

В беседе с Yahoo Live Чжао отметил, что инвестиции в криптовалюты не для всех, и миллиардер на этом этапе своей жизни может просто не знать, как хранить свои активы в безопасности.

Я бы не стал убеждать его вкладывать деньги в криптовалюту. Я думаю, необязательно, чтобы каждый инвестировал в криптовалюту… Он очень успешен, что я очень его уважаю.

 

Нам не нужно вовлекать его в криптовалюту. Он пользовался раскладушкой пару лет назад. Меня беспокоит, что для операций с криптовалютами у него может не быть необходимых навыков или знаний о том, как сохранить её в безопасности, – сказал Чжао.

Программы обратного выкупа акций со временем становятся все более популярными. Они могут быть положительно оценены инвесторами и руководством компании, поскольку они сокращают количество выпущенных акций и улучшают показатели на акцию, такие как прибыль на акцию.

Инвесторы могут почувствовать, что улучшение показателей прибыли на акцию и других показателей на акцию может привести к росту цены акций, поскольку каждая акция теоретически стоит больше. Таким образом, общий взгляд на программы обратного выкупа акций выглядит достаточно позитивным.

Однако, хотя обратный выкуп акций иногда может быть полезным для компании, он не обязательно означает эффективное использование капитала. Это особенно верно, когда акции компании торгуются на основе богатой оценки, превышающей ее внутреннюю стоимость. Обычно, когда компании выкупают акции по более высокой цене, это служит красным флажком.