ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Пришло время посмотреть на итоги уходящего 2023 года. Множество событий и прогнозов будоражили умы и трепали нервы инвесторам в этом году. Здесь и разговоры о бананах, а потом о яйцах, о девальвации рубля, конечно, о «любимой» инфляции, о решениях ЦБ и ФРС по ставками, и это ещё не считая различные политические события и военные конфликты. Но между тем, рынки продолжали функционировать, деньги перемещались из одних активов в другие, из карманов на рынки и обратно. Если бы не бурные политические события, то в целом всё было как всегда.

С чем же российский инвестор подошёл к концу года?

1️⃣ Самым неудачным год оказался для владельцев государственных облигаций, если смотреть на него через призму индекса RGBITR (фонд SBGB), рассчитываемого Московской биржей. Он практически остался в нуле, что с учётом ужесточения ДКП, начиная со второй половины 2023 не так уж и плохо. Немногим лучше были краткосрочные корпоративные облигации (SBRB) +3%. С другой стороны, год 2024 открывает скорее всего интересные возможности для инвестиций в бумаги с фиксированной доходностью и с учётом текущей ключевой ставкой. Среди облигаций есть над чем подумать, что сравнить и что выбрать.

Всем привет.

Больше полутора лет продолжаю двигаться к цели в 12 млн руб в активах. Для чего выбрал именно эту сумму писал в предыдущей статье, если интересно можете почитать. Но скорее всего, из-за высокой инфляции и снижения покупательской способности денег, в будущем эти цели придется пересмотреть в большую сторону. 

Мои хотелки более чем скромные, но 50 тыс руб в месяц сегодня не принесут такой пользы через 5 лет, а уж тем более через 10. 

Тем не менее продолжаю двигаться к цели, пусть и небольшими шагами.

На сегодняшний день использую для этого 1 брокерский и ИИС счет (тип А) Работаю официально, потому ИИС для меня актуален. Оба счета регулярно пополняю.

Суммарно на 2 счетах на сегодняшний день 638 тыс руб.

ИИС за весь год пополнил на 300 тыс руб, хотя изначально планировалось на 400. Сто тысяч не дотянул из-за отсутствия годовой премии за 2022 год, которую раньше давали каждый год. Именно этой суммы не хватило до максимальной суммы. 

Многие задают логичный вопрос: Почему не выведешь с брокерского 100 тыс и не закинешь на ИИС для максимального возврата?

📣 По данным СМИ, мобильный оператор Tele2, который является дочкой Ростелекома, планирует в следующем году повысить тарифы более чем на 10%. Представитель Федеральной антимонопольной службы (ФАС) подтвердил, что ведомство уже получило уведомление от оператора о грядущем повышении тарифов и в настоящее время проводит его изучение.

Формально тарифы на услуги связи в России не регулируются государством, но с весны прошлого года действуют рекомендации ФАС о том, что тарифы должны индексироваться не выше уровня инфляции в стране. Ожидается, что инфляция в РФ в 2023 году составит около 8%, а в следующем году — около 5%.

Таким образом, Теле2 планирует проиндексировать тарифы выше уровня инфляции, ссылаясь на необходимость обновления оборудования, которое находится в изношенном состоянии. Операторы также дружно отмечают, что отечественное оборудование при строительстве инфраструктуры будет стоить дороже, чем импортное, поэтому требуют справедливой индексации тарифов.

📈 По мнению отраслевых экспертов, ФАС скорее всего согласится с аргументами мобильного оператора Tele2 и позволит ему повысить тарифы более чем на 10%. Ожидается, что другие крупные операторы связи, такие как МТС, МегаФон и Билайн, также последуют этому примеру и поднимут свои тарифы.

📣 Консалтинговая компания Б1 (экс Ernst&Young) подготовила интересное исследование  по рынку микрофинансовых организаций (МФО), которое наверняка будет полезным в первую очередь акционерам CarMoney, и основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️ Центробанк России стремится снизить темпы роста закредитованности населения, поэтому на рынке МФО сохранится тенденция к уменьшению ПСК (предельной стоимости кредитов). С одной стороны, это негативно для всех участников рынка, поскольку сократит их маржинальность. С другой стороны, с рынка уйдут компании с неэффективной бизнес-моделью, а ТОП-10 сможет нарастить свою рыночную долю и компенсировать потери от снижения ПСК.

✔️ Отечественный рынок МФО по-прежнему фрагментированный, и на долю ТОП-10 приходится всего лишь 26%. Данный показатель за последние 2,5 года вырос на 5 п.п., и этот тренд будет набирать обороты в ближайшие годы. Как следствие, произойдет перераспределение доли рынка в пользу крупных игроков с развитыми дистанционными каналами продаж.

В этом Большом обзор рынка на неделю 18 — 22 декабря 2023 разберем ситуацию на фондовом рынке США, рассмотрим облигации, фундаментальные метрики для понимания контекста происходящих событий

Ну что ж, IPO Совкомбанка теперь уже официально можно считать состоявшимся, в 17:00мск в пятницу торги акциями стартовали на Мосбирже (под тикером #SVCB), и уже даже можно подвести итоги первого дня торгов. О которых мы ещё с вами поговорим ниже.

🧐 Но начнём, пожалуй, с аллокации, к которой было приковано повышенное внимание. Как вы помните, ещё во время анализа финансовых результатов банка за 9m2023, я изъявлял желание поучаствовать в предстоящем IPO Совкомбанка, и в итоге поучаствовал, подав две заявки через брокера Тинькофф на 1,0 млн и 0,3 млн руб. (в общей сложности на 1,3 млн руб). Морально я был готов увидеть низкую аллокацию в районе 10%, опираясь на новости из СМИ о переподписке книги заявок в рамках IPO более чем в 10 раз, однако по факту мне «налили» жалкие 6000 акций по 11,5 руб., и аллокация в моём случае получилась на уровне 5,3%. Скромно? Очень!

📊 На самом деле, это IPO кардинально отличается от всех остальных именно большим разбросом по уровню аллокации: моя статистика известных мне примеров колеблется от 0,15% и до 100%!

Ассоциация морских торговых портов представила накануне статистику по грузообороту за ноябрь 2023 года, а потому предлагаем заглянуть в неё по горячим следам и проанализировать основные моменты, ориентируясь на данные за последний месяц (ноябрь) и два последних месяца (октябрь-ноябрь).

📉 Совокупный грузооборот в РФ по сравнению с ноябрём прошлого года сократился на -15,1% (г/г) до 62,6 млн тонн, причём снижение произошло по всем основным бассейнам, за исключением Каспийского. Важно отметить, что это уже второй месяц подряд, когда наблюдается снижение грузооборота, что вызывает определенные опасения.


🔸 Грузооборот портов Новороссийсказа октябрь-ноябрь сократился на -3,3% (г/г)до 23,6 млн тонн. В южных портах наблюдается сокращение как перевалки сухогрузов, так и наливных грузов. Это негативный сигнал для НКХП и НМТП.

Отчасти ситуация вызвана ноябрьским сокращением  погрузки на сети РЖД в ноябре — монополия в последнее время стала долго согласовывать заявки на перевозку грузов, а уже согласованные заявки требуется пересогласовывать для введения суточного клиентского плана погрузки. Разумеется, это оказывает негативный эффект на бизнес РЖД.

📉 Ровно неделю назад я опубликовал технический срез по индексу Мосбиржи, и тогда значение индекса составляло выше 3100 пунктов.

На сегодняшней торговой сессии, после небольшого роста на открытии, индекс Мосбиржи продолжил своё привычное погружение, находясь в непосредственной близости от своих 4-месячных минимумов и ключевой линии поддержки в районе 3000 пунктов. Будет очень любопытно понаблюдать за битву быков и медведей за этот уровень, и от исхода этой битвы во многом будет зависеть дальнейший среднесрочный тренд.

💼 Но в любом случае, чем бы она не закончилась, уже сейчас на российском рынке акций появляется всё больше интересных историй, и по многим акциям мы видим снижение до целевых уровней, где надо брать — и действовать, согласно своему торговому плану. Судите сами: в то время, как индекс Мосбиржи от своих локальных октябрьских максимум скорректировался менее чем на 10%, по ряду бумаг коррекция уже оценивается десятками процентов, и этим можно и нужно пользоваться!



Уверяю вас, покупать на хаях многим из вас морально проще и легче, однако стратегически лучшие покупки нужно совершать именно на коррекциях, когда продавцов много, а покупателей мало!