ФРС

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Протокол ФРС, 20 ноября

Протокол ФРС выйдет ястребиным с мнением большинства членов ФРС о том, что трех снижений ставок достаточно для нивелирования внешних рисков для перспектив экономики США.
Более вероятно, что как минимум большинство членов ФРС выступили за взятие паузы перед определением дальнейшего направления по ставкам, пауза должна быть достаточно длительной для того, чтобы экономика США отреагировала на уже сделанные снижения ставок, а т.к. экономика реагирует на политику ЦБ с временным лагом в 6 месяцев, то переоценка ситуации логична на июньском заседании ФРС.
Тем не менее, ФРС вряд ли прямо укажет длительность паузы, хотя некоторые члены ФРС заявляют о том, что переоценку ситуации следует провести через 6-9 месяцев, что, в свою очередь, наводит на мысль о наличии договоренности внутри ФРС сохранения политики неизменной до президентских выборов в ноябре 2020 года.
Понятно, что при возникновении рисков наподобие жесткого Брексит ФРС может изменить своё мнение, но с учетом риторики Трампа члены ФРС хотели бы воздержаться от обвинений по попыткам влияния на политический процесс посредством своих действий в любом направлении.

( Читать дальше )

Всем привет.
Мой телеграмм:  https://teleg.run/khtrader здесь Вы найдете более оперативную информацию 

Продолжаю следить за состоянием ликвидности в США, которая остается в шатком балансе, что не дает снизится доллару.
Начнем с первой картинки, это состояние баланса ФРС и избыточные резервы коммерческих банков

Мы видим, что баланс ФРС растет и дальше, на неделе еще добавили 12 млрд долларов (синяя линия), в то время как избыточные резервы коммерческих банков не реагируют на расширении ликвидности ФРС. Налицо процесс поглощения ликвидности.

 

На следующей картинке отображены три основные направления поглощения ликвидности.

( Читать дальше )

15.11.2019 
Руководители Федеральной резервной системы США уже давно не могут прийти к принципиальному согласию относительно необходимости понижения процентных ставок. Между тем комментарии последних дней указывают на их единство в поддержке идеи о сохранении ставок неизменными в ближайшем будущем.

Хотя они по-прежнему спорят о целесообразности снижения стоимости краткосрочных займов для экономики, сегодня совершенно очевидно, что охота к дальнейшему понижению ставок у них отпала.

Идея о том, что центральный банк сделает паузу после трех понижений процентных ставок, обсуждается с октябрьского заседания ФРС. На последовавшей пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что центральный банк, вероятно, сделал достаточно, чтобы защитить в целом здоровую экономику от угрожающих ей рисков.

Пауэлл подтвердил эту позицию на слушаниях в конгрессе на этой неделе, а президент Федерального резервного банка Нью-Йорка поддержал ее в своем выступлении в Сан-Франциско в четверг. «Экономика находится в хорошей форме, как и денежно-кредитная политика», — сказал Уильямс.

( Читать дальше )

Не хватает долларов? Не беда открутим краник «долларопровода» еще немного.

Вчера ФРБ Нью-Йорка сообщил, что к НГ будут введены новые РЕПО с увеличенными сроками 28 и 42 дня к уже имеющимся однодневным и 14 дневным. ФРС опасается опять попасть в кризис межбанковского кредитования и заранее купирует появившуюся угрозу.
www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_191114


( Читать дальше )

Всем привет!
Пригласили в стрим ребята из FinProfit. Поговорили о рынках, трейдинге и экономике. 
Кому интересно, вот видео 


( Читать дальше )

( Читать дальше )

Корпоративные события:

• Чистая прибыль Мегафона в 3 квартале этого года сократилась на 58,7% до 3,2 млрд руб. Выручка увеличилась на 1% до 90 млрд руб. За 9 месяцев 2019 года чистая прибыль упала на 58,2%, а выручка подросла на 3,5% в сравнении с тем же периодом прошлого года.

• За первые 9 месяцев 2019 года по РСБУ Новатэк снизил чистую прибыль на 24% до 206,09 млрд руб. в сравнении с тем же периодом прошлого года. Выручка сократилась на 4% до 385,9 млрд руб.

• Совет директоров КуйбышевАзота рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев этого года в размере 1 руб. на одну акцию. Последний день для покупки акций с дивидендами – 25 декабря.

• Чистая прибыль Газпрома за 9 месяцев этого года по РСБУ выросла на 10% до 434,9 млрд руб. в сравнении с тем же периодом прошлого года.

• Чистая прибыль En+ за 9 месяцев этого года упала на 33,9% до $1,073 млрд, выручка сократилась на 8,1% до $8,673 млрд, а скорректированная EBITDA на 38,2% до $1,617 млрд.

• За январь-сентябрь 2019 года средняя численность работников Сбербанка снизилась на 2,5% в сравнении с тем же периодом прошлого года.

• Alibaba Group Holding проведет вторичный листинг на Гонконгской фондовой бирже, что позволит компании привлечь около $13,8 млрд.

• Чистая прибыль Интер РАО по МСФО за 9 месяцев 2019 года увеличилась на 16,2% до 64,7 млрд руб., выручка выросла на 9,5% до $753,8 млрд руб., а EBITDA на 21,2% до 105,9 млрд руб.

• Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и арабский фонд Mubadala собираются выйти из совместно проекта с Россетями по внедрению интеллектуальных систем учета в трех регионах РФ. Стороны воспользуются досрочным пут-опционом в начале следующего года.

• Коммерсант пишет о том, что Детским миром заинтересовались Surya Group, которая развивает в РФ магазины Superdry, и крупный холдинг из Индии Reliance Industries. Стоимость возможной сделки оценивается в 42 млрд руб.

• С 17 ноября 2019 года ВТБ намерен перевести всех пользователей с СМС-информирования на пуш-уведомления, рассылаемые через интернет, что позволит сэкономить около 1 млрд руб. только за 2019 год.

( Читать дальше )

Внешний фон перед началом торгов на российском рынке сегодня оцениваем как нейтральный.

•    Нужно отметить ускорение инфляции в США по итогам октября до 1.8% в годовом выражении по сравнению с 1.7% ранее. Значение оказалось лучше прогнозов рынка и означает некоторое улучшение ситуации в экономике США. Это может быть вызвано действиями ФРС, улучшением прогнозов по торговому соглашению или предстоящим праздничным сезоном, в ходе которого традиционно резко растут расходы домохозяйств.

( Читать дальше )

Речь Пауэлла перед объединенным экономическим комитетом конгрессапрошла более чем нейтрально. В целом я отмечал ранее, что Пауэлл пойдет либо на поддержку рынка и ослабление доллара США, либо ничего не изменит. По факту он ничего и не изменил. Отметил, что выбранный курс соответствует тем прогнозам, что имеются, а понижать процентную ставку они не станут, как минимум пока сильно не ухудшится экономика. В то же время Пауэлл обратил внимание на один не приятный факт.
Оригинал статьи


( Читать дальше )

Обзор мировых рынков

Ситуация с аппетитом к риску начинает плавно меняться в худшую сторону как только начали появляться (Сомнения торговой сделки, пик обвала стоимости путов и крайняя жадность, вспышка в акциях тухнет) негативные заявления и заголовки по поводу торговой сделки. Это в очередной раз доказывает, что весь оптимизм рынка акций сегодня раздут обещаниями администрации Трампа заключить сделку с Китаем и неQE от ФРС (Иррациональный оптимизм на финансовом рынке (Торговая сделка и ФРС)). В тоже время США продолжают оказывать давление на Китай, а мировая экономика остаётся в своей худшей форме за последние годы. Алгоритмы гонят акции вслед за техническими сигналами (пробой максимумов), позитивными заголовками новостей о возможной отмене пошлин и твитами Трампа, но они также 

( Читать дальше )