ФСК Россети

«Россети» видят риск банкротства сибирской «дочки», предлагают единую тарифную зону в Сибири

Москва. 27 января. ИНТЕРФАКС — ПАО «Россети» обеспокоено финансовым состоянием дочерней «Россети Сибирь», предлагает создать в Сибири единую тарифную зону для решения проблемы накопления долга, сообщила в понедельник газета «Коммерсантъ» со ссылкой на соответствующее письмо главы компании Андрея Рюмина премьеру Михаилу Мишустину.
Издание со ссылкой на обращение отмечает, что «существуют риски банкротства» сибирской сетевой структуры. «В условиях роста кредитных ставок уже в 2025 году „Россети Сибирь“ будет вынуждена полностью прекратить финансирование инвестиционной и ремонтной программ», — цитирует газета письмо.
При этом убытки связываются с региональными тарифными решениями, которые не признают часть расходов обоснованными. В результате накопленный убыток «Россети Сибирь» уже превысил 24 млрд руб., по итогам прошлого года соотношение долга и EBITDA превысит 6.

«Россети» предложили выделить Сибирский федеральный округ в единую тарифную зону с передачей полномочий по формированию тарифов на передачу электроэнергии на федеральный уровень. Это решение, по мнению компании, поможет решить проблему накопленных долгов дочерней компании «Россети Сибирь», которая из-за нехватки тарифных поступлений вынуждена финансировать свою инвестпрограмму в кредит.

Текущая ситуация с долгами компании становится критичной: на конец 2024 года ожидается увеличение кредитной нагрузки до 50 млрд руб. и снижение надежности электросетевой инфраструктуры, с увеличением числа невыполненных обязательств по техприсоединению. В случае дальнейшего увеличения задолженности, «Россети Сибирь» может прекратить выполнение обязательных инвестиционных программ.

Представители крупного бизнеса считают, что предложенные меры не решат основную проблему компании и могут привести к повышению тарифов на 10-15%, что окажет давление на потребителей. Однако эксперты, такие как Сергей Сасим, отмечают, что объединение тарифных зон позволит упростить и ускорить принятие необходимых решений, а также устранить диспропорции в тарифах, которые существуют в отдельных регионах Сибири.

«Россети» предложили взять на себя координацию размещения майнинг-центров в регионах с избытком электрических мощностей. По мнению компании, это позволит оптимизировать загрузку сетевой инфраструктуры и избежать роста тарифов для остальных потребителей. В качестве стимула для майнеров предлагается ввести специальные тарифы на электроэнергию в недозагруженных центрах питания.

Инициатива вызвала неоднозначную реакцию. Представители майнинговой отрасли считают, что передача «Россетям» функций по распределению площадок может привести к ограничению конкуренции и созданию дискриминационных условий. Они поддерживают идею сниженных тарифов, но требуют прозрачных условий подключения.

Эксперты предупреждают, что расширение полномочий инфраструктурной компании может создать риски недобросовестной конкуренции и усложнить доступ новых игроков к энергорынку. Кроме того, остается вопрос, как снижение тарифов для одной категории потребителей отразится на остальных.

Минэнерго рассматривает инициативу, однако окончательное решение пока не принято.

За прошедшую неделю Индекс МосБиржи максимально приблизился к отметке 3000 пунктов. Дальнейший рост теперь под вопросом, так как рынок несколько перегрет. Кроме того, сохраняются геополитическая неопределенность, а также фокус на инфляцию.

Главное

• Краткосрочные идеи: из аутсайдеров убрали ОГК-2, ЮГК, Сургутнефтегаз-ао, Распадскую.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 12%, Индекс МосБиржи вырос на 9%, аутсайдеры — всего лишь на 2%.

Изменения в аутсайдерах

Убираем Распадскую, ЮГК, ОГК-2, Сургутнефтегаз-ао и включаем акции ММК, АЛРОСА, Транснефти-ап и ФСК.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

Т-Технологии (ТКС Холдинг)

В I полугодии 2025 г. компания панирует озвучить стратегию на текущий год, что может послужить катализатором. К тому же продолжаем наблюдать рост бизнеса благодаря интеграции Росбанка, что подтверждается отчетом по итогам 11 месяцев 2024 г. Возврат к выплате дивидендов также несет позитив для инвестиционного кейса.

Московская Биржа

«Это один из ключевых документов компании. Его последовательная реализация обеспечивает повышение надежности, безопасности, экономической эффективности передачи и распределения электроэнергии», — сообщили в компании.

Единая техническая политика — система стратегических мер, целей, принципов, решений, обязательных для применения на всей территории ответственности группы «Россети». Она является базой для разработки корпоративных стандартов, заданий на проектирование, требований закупочной документации и других документов на всех этапах жизненного цикла электросетевых объектов любых классов напряжения.

В компании отметили, что обновленная политика учитывает актуальные потребностями электросетевого комплекса, опыт проектирования, строительства и эксплуатации электросетевых объектов. В документ включены специальные положения, связанные с изменением геополитической обстановки, расширением применения оборудования, материалов и систем отечественного производства, необходимостью обеспечения технологического суверенитета.

Рост потребления мощности в основном связан с увеличением нагрузки крупных промышленных предприятий региона, в том числе Малмыжского горно-обогатительного комбината в Хабаровском крае.

«Самый высокий показатель потребления электрической мощности за всю историю существования энергообъединения зафиксирован на уровне 7 891 МВт, что на 8 МВт превысило прежний рекордный показатель декабря 2023 года. Это произошло в 4 утра по московскому времени при средневзвешенной температуре наружного воздуха -23,3 градуса Цельсия», — отмечает «Системный оператор»

Здравствуй, дорогой читатель, на связи Никита Герасимов. Сегодня у нас на разборе вторая часть из серии статей на тему MOEX в 2025 году.


Ознакомиться с первой частью и прочитать ПОЧЕМУ меня можно и нужно слушать -здесь

Эта серия статей — не просто обзор. Это руководство, собранное командой трейдеров, обработавших огромный массив данных, и оно для тех, кто хочет использовать рыночные тренды в своих интересах. 

Перспективы и связь с генерацией

• Россети выступают производной от роста сектора генерации: увеличение производства электроэнергии автоматически увеличивает нагрузку на сеть и её выручку.  
• Возможное подключение новых промышленных регионов станет важным драйвером роста.  
• Ожидается возобновление выплаты дивидендов, которые не выплачивались последние 2 года.  

Почему Россети занимают позицию

• Есть потенциал: рост генерации неизбежно стимулирует развитие сетей.  
• Однако кратный рост, как в генерации, встречается реже. Для Россетей более характерны:  

Интересное высказывание допустил замминистра энергетики Евгений Грабчак. Они (чиновники) рассматривают вопрос направления дивидендного потока компаний электроэнергетики в инвестиционные источники. В переводе – денег мало, дивиденды не получите, они пойдут на развитие.

Мне показалось, что это звучало как- то расплывчато. Чиновник упоминает «некоторые» компании, по «крайней мере с государственным участием». Что это значит? А не государственные тоже порежут? Скорее он имел ввиду не прямое участие государства в акционерном капитале, а опосредованное. Например, такие как Интер РАО или компании Газпром энергохолдинга.

Инвестиции, конечно, дело хорошее, но кто же останется без дивидендов? Какие мелкие инвесторы останутся без своих копеечек. Здесь только пытаться гадать-рассуждать, так как чиновничью логику понять иногда трудно.

Естественно интересуют компании электроэнергетики, торгующиеся на бирже.

Первая компания, которая подходит на роль жертвы – Русгидро. Там и долг приличный и инвестировать есть куда. Ранее на годовом собрании акционеры Русгидро не приняли решение о дивидендах за 2023 год, так как ожидали решения ключевого акционера — Росимущества. Тревожный звоночек.