Фондовый рынок

Привет, Друзья!

После слабого закрытия прошлой торговой недели, стоит осторожней подбирать торговые идеи, зажимать риски и держать побольше свободного кэша.

Поэтому, прежде чем разбирать конкретные торговые идеи, давайте посмотрим, где рынок сейчас и куда вероятно будет идти дальше, и за графиками каких активов стоит наблюдать более внимательно.   

В отличие от февральской коррекции, сейчас мы находимся в совершенно иных рыночных условиях и хотя основные макроэкономические данные по-прежнему кажутся мне сильными, рыночный сантимент на следующей неделе может ухудшиться. Я не считаю, что бычий тренд подходит к завершению, но я готов к тому, что рынок вполне может показать дальнейшее снижение ниже минимумов позапрошлой недели (около 270 по SPY), но и суетиться с открытыми позициями я тоже не буду, а буду терпеливо ждать большей ясности на следующей неделе, т.к почти все наши позиции очень быстро восстанавливались во время позитива на рынке.

Как говорил известный Марк Твен, «Октябрь – один из самых опасных месяцев в году для игры на бирже. Остальные опасные месяцы: июль, январь, сентябрь, апрель, ноябрь, май, март, июнь, декабрь, август и февраль.»

Октябрь — сложный месяц для фондового рынка. По общему признанию, кризис должен было быть и в августе и сентябре. Но есть веская причина, почему Октябрь в этом году проблематичен, несмотря на 1 октября.

Август и сентябрь известны как плохие месяцы фондового рынка. В августе в среднем заработать на фондовом рынке не реально. Акции идут скорее вниз, чем вверх. Два месяца страха позади. Впереди третий. Поскольку ни август, ни сентябрь не были действительно плохими, возникает вопрос, хватит ли потенциала на третий месяц роста.

В среднем инвесторы зарабатывают в октябре. Но просто вспомним 1987 год. В этом году, однако, есть веские причины, по которым в октябре возможна коррекция на западных площадках.

Третий квартал закончился. Это означает, что сезон отчётностей впереди. До сих пор квартальные цифры американских компаний были прекрасны. Прибыль сыпалась из всех дыр (компаний). Теперь же инвесторы избалованы этим, многие ожидают продолжения банкета.

Описывая важные события в нашей жизни (положительные, но чаще отрицательные), мы иногда произносим фразу, что «жизнь поделилась на “до” и “после”». Май 2018 года определенно изменил финансовый мир и поделил его на «до» и «после». До этого момента рынки больше года уверенно росли, показывая двузначные процентные приросты.

Один из лучших годов для американского рынка (в 2017 индекс S&P 500 вырос на 22% с учетом дивидендов) за последние 20 лет не был уникален. Другие индексы в мире показывали аналогичные приросты. Некоторые индексы развивающихся стран (Турции, Аргентины, Китая) значительно опередили индекс США.

Но 2018 год пошел по другому сценарию. И дело не в значительной коррекции на рынках начала года. Фондовые рынки поделились на 2 мира. На США и всех остальных. В США продолжающийся рост, новые исторические максимумы и уникальные рекорды в технологическом секторе (сразу 2 компании, Apple и Amazon, впервые в мировой истории достигли отметки триллионной капитализации). В других странах или медвежий рынок (значительная часть развивающихся индексов упали на 20% и более процентов), или негативные доходности даже с учетом дивидендов (как в Европе). Кроме США в мире буквально нет индексов, имеющих положительные прирост по итогам 9 последних месяцев. Ситуация уникальна и не имеет аналогов в послекризисной истории.

Множество предупредительных сигналов оповещают нас о том, что приближается еще один серьезный финансовый кризис.Тем не менее эти предупредительные сигналы игнорируются большинством. И понятно, почему.С учетом постоянных интервенций центральных банков на протяжении последних десяти лет, направленных на поддержку рынков и возвышающих цены акций, облигаций и недвижимости – одновременно оказывающих понижательное давление на товарные рынки, чтобы замаскировать инфляционный характер их деятельности в сфере печатания денег, — трудно себе представить, что “они” когда-либо вновь позволят рынкам падать.Эта ситуация известна как “центробанковский пут”: когда рынки начинают пошатываться, центральные приступают к делу, подталкивая их в “правильном” направлении, то есть всегда вверх! В ретроспективе легко увидеть, как центральные банки попали в ловушку, которую они сами и соорудили, поскольку теперь они ответственны за поддержку всех рынков навсегда.+