Фордевинд | FORDEWIND

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО:Индикативный портфель PRObonds ВДО

 Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Продолжаю разбирать калейдоскоп отчетностей эмитентов за 2024г.

Смотрим основные показатели МФК Фордевинд, подробнее о компании писал здесь 👉 https://t.me/c/2479466246/38

1. Чистые процентные доходы — 1 448 млн. р. (+50% к 2023г.);

2. Чистые процентные доходы после создания резервов — 1 102 млн. р. (+54% к 2023г.);

3. Чистые операционные расходы — 308 млн. р. (-14% к 2023г.);

4. Чистая прибыль — 637 млн. р. (+123% к 2023г.);

5. Финансовые активы — 6 463 млн. р. (+44% к 2023г.);

6. Финансовые обязательства — 5 760 млн. р. (+55% к 2023г.).

Отчетность от МФК Фордевинд сильная. Основные показатели демонстрируют хорошую динамику, причем меня радует не только прирост процентных доходов(см. пп. 1-2), еще больше радует, что компания хорошо управляет издержками и чистые расходы за период даже снизились (см. п.3).

То что финансовые обязательства увеличились более высокими темпами, чем финансовые активы (см. пп. 5-6) для растущей компании нормально.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

МФК Фордевинд — специфическая компания, которая занимается кредитованием юридических лиц на короткие сроки. Несмотря на статус микрофинансовой компании, по своей деятельности и рискам она скорее ближе к банкам, которые кредитуют бизнес МСП или краудлендинговым платформам. В течение 2024 года компания показывала стабильный рост показателей и в октябре 2024 года компании был повышен кредитный рейтинг до уровня BB+ (Эксперт РА). Ссылку на рейтинговый отчет прикреплю в конце поста, там много интересного.

На рынке сейчас торгуется 6 выпусков облигаций данной компании. В портфель проекта я решил приобрести бумаги серии 1Р-1, средняя  цена покупки 86,17%. Облигации данной серии были выпущены в июне 2023 года, погашение планируется в мае 2026 года. Купон установлен на уровне 16% годовых. Начиная с декабря 2025 года облигация будет амортизироваться ежемесячно по 16,6% от номинала. Доходность к погашению на момент покупки составляла 35+% годовых.

Кредитный рейтинг эмитента — BB+ (Эксперт РА). Рейтинговое агентство отметило не только экстенсивный рост объемов выдачи займов, но и расширение клиентской базы, рост рентабельности. В 2024 году компания начала финансировать поставщиков маркетплейсов.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

ВАЖНО: пост был написан пару недель назад, сейчас цены могут отличаться

Продолжаю серию постов на тему того как оферта или погашение влияют на цену бумаг

Ввиду того, что писал ранее, думаю также рассказать про свои актуальные идеи по бумагам у которых оферта на подходе

1- Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-07, RU000A106SK2

У компании в марте оферта по 103% от номинала. Такое тоже бывает, но крайне редко. Это дополнительное условие по бумаге о котором мало где известно.
Бумага стоит 915 рублей, а оферта будет по 1030 и до неё уже менее 6 месяцев, то есть в течении ближайших трёх месяцев уже должен начаться устойчивый рост к 103%
Если смотреть исключительно на доходность от роста стоимости, то это 115 рублей на вложенные 915 за пол года.
И суммарно мы имеем сейчас ситуацию, когда по данной бумаге доходность показывается на уровне 50% годовых за 5 месяцев :)))

2- МВ Финанс, 001Р-04, RU000A106540

Точно такая же ситуация. Оферта по 1000 рублей в апреле 2025 или через 7 месяцев.