Фосагро

Аналитики SberCIB Investment Research на текущий момент не видят потенциала роста у акций производителей удобрений, Акрона, Фосагро и Segezha Group.  

Экспорт удобрений и продукции лесопереработки, который сократился из-за санкций, должен постепенно восстановиться в 2023 году. Кроме того, аналитики SberCIB Investment Research рассчитывают, что компании завершат проекты по расширению и модернизации мощностей. В секторе удобрений стабильный внутренний спрос снижает волатильность экспортных доходов для ФосАгро и Акрона. Высокие цены на газ в 2023 году должны поддержать цены на удобрения, однако в долгосрочной перспективе удобрения будут дешеветь.

Хотя в 2023 году цены на удобрения, как ожидается, будут высокими, аналитики не видят потенциала роста у акций Акрона и ФосАгро. У обеих компаний коэффициенты EV/EBITDA на 2023 год близки к средним историческим уровням (около 6,0), и акции торгуются с премией около 40% к зарубежным аналогам. Однако стоит отметить, что производителям удобрений могло бы помочь ослабление рубля против доллара, так как значительная часть их продукции поставляется на экспорт.

( Читать дальше )

Дивиденды остаются одним из важнейших факторов инвестиционной привлекательности российских акций. Мы составили портфель*, дивидендная доходность которого, по нашим ожиданиям, способна опередить среднерыночный показатель в 2023 г. При определении структуры учитывались следующие факторы:

— ожидаемая дивидендная доходность;
— повышенная уверенность в выплатах;
— потенциал роста котировок;
— ликвидность;
— принципы отраслевой диверсификации;
— баланс между компаниями, ориентированными на внешний и внутренний рынки.

Всего в портфель вошло 9 бумаг:





Экспортоориентированных компаний в портфеле — 57%; ориентированных на внутренний рынок — 43%. Ожидаемая дивидендная доходность 13–17,3%.

Чтобы оценить успешность дивидендного портфеля к концу 2023 г., результаты будут сравнены с индексом МосБиржи полной доходности. Результаты дивидендного портфеля 2022 подведем ближе к концу года.

( Читать дальше )

Аналитики SberCIB Investment Research по-прежнему выделяют компании с привлекательной дивидендной доходностью и с перспективами дальнейших дивидендных выплат. В подборку были внесены значительные изменения, в основном в неё вошли компании, у которых в 2023 году ожидается дивидендная доходность не менее 10%.

Новый эмитент в подборке — Мосэнерго. Аналитики полагают, что финансовые результаты компании будут относительно стабильными.

Дивидендная доходность бумаг Мосэнерго в 2023–2025 годах составит около 15–17%, если компания, как ожидается, выплатит 50% скорректированной чистой прибыли.

СберИнвестиции

Подборку покидают акции Татнефти, Газпром нефти, ФосАгро и РусГидро. Татнефть наращивает инвестиции, что ограничивает возможности увеличения дивидендных выплат в краткосрочной перспективе. Бумаги

( Читать дальше )

За последний месяц рубль потерял более 10% ко всем базовым валютам, за полгода обесценился более чем на 20%. Подберем акции, которые с наибольшей вероятностью от этого выиграют. 

Доллар, евро или юань 

В одном из недавних исследований мы показывали, что рынок акций РФ сейчас меньше реагирует на динамику доллара против рубля и более чувствителен к колебаниям евро и юаня, в которых формируется основная часть экспортной выручки.  

Если взглянуть на то, как слабеет российская валюта, то можно увидеть, что последние недели евро и юань показывают наибольший относительный рост, что связано с эффектом санкций в Европе, а также укреплением обеих валют к доллару. 

В сумме за месяц экспортные валютные пары EUR/RUB и CNY/RUB в плюсе на 17–18%, в то время доллар только 13%. Но даже если брать среднюю условную корзину из всех трех валют, рост экспортной выручки за этот месяц должен составлять более 15%. 

( Читать дальше )

В 2022 году Фосагро показывает рекордные результаты. Есть ли еще потенциал для роста прибыли? Какие перспективы у компании в 2023 году? Разбираемся с аналитиками Market Power

Главное изменение для компании в 2023 году — экспортные пошлины. С 1 января государство вводит такие пошлины на удобрения — 23,5% при цене свыше $450 за тонну. На Фосагро это повлияет сильнее, чем на Акрон. Дело в том, что более 70% произведенных удобрений компании приходится на сложные и фосфорные. Они дороже, чем азотные.

Сейчас тонна фосфорных удобрений (DAP/MAP) стоит $875, а тонна азотных (Urea) — $517. С каждой проданной в 2023 году тонны фосфорного удобрения государство заберет $100, а с тонны азотного — $15. Как это отразится на прибыли?Если цены на удобрения останутся на уровнях 2022 года, пошлины отнимут у Фосагро 15% EBITDA.

👉Наш аналитик сравнивает публичных производителей удобрений

А что будет с ценами?
Приведем цитату из исследования Всемирной торговой организации: «Конфликт на Украине, высокая инфляция, сбои в цепочках поставок и глобальный экономический спад повлекли за собой рост цен на удобрения и сельскохозяйственную продукцию».

( Читать дальше )

Основные новости недели, которые оказали влияние на фондовый рынок России за неделю. Изменение индекса московской биржи, а также динамика отраслевых индексов. Европа утвердила девятый пакет санкций. Ключевая ставка осталась без изменений. Дивиденды Фосагро и ТМК, а также провальный IPO ВУШ Групп (Whoosh)

Акционеры Фосагро утвердили выплату дивидендов

💰Размер выплат составит ₽318 на акцию. Дивотсечка — 19 декабря. Но есть нюанс…

🧐Утверждение состоялось еще 8 декабря, но пресс-служба компании опубликовала информацию об этом только сегодня. То есть инвесторы понятия не имели, действительно ли выплатят дивиденды.

😳Казалось бы — теперь-то все решено, можно покупать! Но дело в том, что 19 декабря — это понедельник. А торги на Мосбирже проходят в режиме Т+2, когда расчеты по сделке происходят через два рабочих дня.

🤯И выходит, что для получения дивидендов необходимо было владеть акцией на 15 декабря. То есть… вчера! 🥳Премию «Новаторский подход» мы вручаем компании досрочно.

📉Акции Фосагро (PHOR) сейчас падают на 3%.

🚀По словам аналитиков Market Power, такое случается невероятно редко. Ситуация, безусловно, неприятная и выглядит некрасиво, Однако с точки зрения долгосрочного инвестора ничего страшного не произошло.

( Читать дальше )

ПАО «ФосАгро»

Тикер	PHOR
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	6780 руб.
Потенциал идеи	11,5%
Объем входа	8%
Стоп-приказ	5890 руб.

Опубликованные результаты по итогам 9 месяцев 2022 года подтверждают сильные показатели компании, а прогнозы на 2023 год позволяют рассчитывать на высокие дивиденды.

Бумага двигается в рамках бокового тренда к сильному уровню сопротивления. При открытии длинной позиции на 8% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 5890 руб. риск на портфель составит 0,25%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,65.

( Читать дальше )

ФосАгро планирует направить на инвестиции в 2022 году около 64 млрд рублей, а в ближайшую пятилетку – более 250 млрд рублей.

«В текущих условиях ФосАгро не сворачивает инвестиционную программу – в этом году мы направим в развитие производств рекордный объём средств. Налоговые отчисления компании вырастут в 1,5 раза, кроме того, мы более чем удвоили нашу поддержку социальных и благотворительных программ до 10,9 млрд рублей. Одновременно ФосАгро выполняет свои обязательства перед акционерами, выплачивая дивиденды, которые реинвестируются в российскую экономику», — прокомментировал итоги внеочередного общего собрания акционеров ПАО «ФосАгро» председатель Совета директоров компании Виктор Черепов.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=4gjkoPhPkkKQ10LURlnvLg-B-B