ФрС

Помните проскальзывали шуточки про то, что американскую биржу прикончат? Вот оно… случилось. (И не важно, что примут этот бюджет не с первого раза.)

Обама будет стремиться удвоить бюджеты для Уолл-Стрит регуляторов

finance.yahoo.com/news/obama-seek-double-budgets-wall-203000707.html

Суть в том, что американскую биржу при принятии этих бюджетов будут проверять и регулировать так часто, что зарегулируют насмерть.

Кто в выигрыше? И казалось бы — при чем здесь ФРС? При том, что эти раздуваемые бюджеты пойдут прямиком в ФРС.

Выходит ФРС уже не нуждается в такой формальности, как биржы, чтобы управлять миром — она выстроила достаточно прямую и надежную структуру, управляемую покупкой/продажей госдолга США. С одной стороны — никакой угрозы для единственного продукта, который она производит. С другой — отсутствие нервозности и нестабильности (читай — волатильности), присущей биржам. А самое главное — теперь можно не спасать отечественных производителей нефти и газа. Зачем они нужны? Когда ФРС сама теперь задает цену нефти через прямое управление мировой финансовой системой. Скажите паранойя? Отнюдь… смотрим картинку и готовимся встречать отрицательные ставки ФРС.

Совсем недавно мы стали свидетелями исторического события. Впервые почти за 10 лет ФРС повысил процентную ставку. Но что делать Фед. Резерву на протяжении 2016 года? Сколько раз повышать процентную ставку будет Джанет Йеллен и ее команда? И продолжат ли они свое «ястребиное» настроение?

В целом, буду категорически радикальным. ФРС сейчас попал в серьезную яму. Про это уже говорилось ни раз, и как минимум это повлияет на движение фондового рынка и индекса американского доллара. Йеллен сейчас приходится делать нелегкий выбор. С одной стороны, у нее есть возможность повышать процентную ставку, поскольку рынок труда восстановился почти до максимума, а ВВП за 2015 год продемонстрировал хорошую динамику. С другой стороны, повышение ставки – это системный риск не только для американской экономики, но и для всего мира.

Первая сторона довольно проста и ясна.

ФРС уже раз повысил процентную ставку, и может это сделать вновь. Например, если взглянуть на фьючерсные контракты, то мы обнаружим, что 50-процентная вероятность повышения процентной ставки встречается в июньских контрактах 2016 года. Мартовская вероятность сейчас на уровне 22%. Как видим, многие эксперты уже ошиблись с тем, что весной мы можем увидеть следующее повышение ставки ФРС.

Обзор рынков. Понедельник, 08 февраля 2016

• Акции в мире показывают минорную динамику. S&P 500 в пятницу заметно упал, минус 1.85%. STOXX Europe 600 минус 0.9%. Оба этих индекса недалеки от минимумов января и рискуют их “пробить”.  Китайцы празднуют новый год, их акции перестали вносить возмущения на рынки.
  Индекс ММВБ в пятницу минус 0.4%. Брент не имеет явного тренда с конца января колеблется чуть выше 30, сейчас на 34.1 долл./барр. Соответственно, курс рубля на 77.5 за долл., также можно говорить о “боковом движении”.
   
  Случившийся отскок нефти совпал с коррекцией доллара к мировым валютам, с конца роста доллар падал после бурного роста 2014 и 2015 гг. Но в пятницу в США BLS опубликовала “job report” за январь и доллар вновь чуть вырос. Это важные данные, определяющие политику ФРС, траекторию повышения ставки, а с этим — потоки капитала из/в США, и курс доллара в мире. Напомним, что мандат выданный Конгрессом предполагает две цели — инфляцию и максимально устойчивую занятость. Инфляция в США достаточно “заякорена”, так что состояние рынка труда становится важнейшим показателем. В целом, данные отчета BLS противоречивые.