Хендерсон

💸 Хендерсон объявил финальные дивиденды за 2024 год

Дивиденды на 1 акцию: 20 руб. 

Дивидендная доходность: 3,3%

Дата отсечки: 30 мая 2025 года



Ранее компания уже выплатила 18 руб. за 1 пол. 2024 года. 

Мой последний обзор Хендерсона был тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1383 

В нем я ждал 23,81 руб. дивидендов за 2 пол. 2024 года. В итоге будет несколько меньше. 

❗️Главный вопрос по Хендерсону — какими будут темпы роста у компании в 2025 году. Пока год начали бодро — за первые 3 мес. темпы роста выручки = +18,6% г/г. 

6 прибылей 2025 года при таких темпах роста — адекватная оценка. При этом, в секторе ритейла при сопоставимых темпах роста есть компании дешевле.

X5 дешевле: t.me/Vlad_pro_dengi/1575
Лента тоже дешевле: t.me/Vlad_pro_dengi/1569

По ссылкам — мои свежие обзоры обеих компаний. 

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку! 

Курсы валют ЦБ на 11 апреля:

💵 USD — ↘️ 85,0159
💶 EUR — ↘️ 94,6036
💴 CNY — ↘️ 11,5336

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 4,29%, составив 2 764,28 пункта.

▫️ Внешнеторговый оборот РФ в первые два месяца года составил, по данным ФТС, $101,3 млрд (-0,7% г/г), экспорт: $60,1 млрд (-0,2%), импорт: $41,2 млрд (-1,4% г/г). Профицит вырос на 2,7% г/г, составив $18,9 млрд. Доля минеральной продукции в экспорте составила $35 млрд (-8,4% г/г), металлов: $9 млрд (+20,2% г/г), продовольствия и сельхозсырья: $6 млрд (-4,4% г/г), продукции химпрома: $4,6 млрд (+22,4% г/г), машин и оборудования: $3,4 млрд (+28,5% г/г), древесины и целюлозно-бумажных изделий: $1,6 млрд (+11,4% г/г). Главная статья импорта – машины и оборудование: $20,3 млрд (-3,5% г/г).

▫️ IPO. Гендиректор Дом РФ встретился с Президентом, планы выхода на биржу в 2025 г. в силе, амбиции – стать новой голубой фишкой; активы компании выросли в пять раз за пять лет – до 5,5 трлн руб. Ранее сообщалось о планах привлечения на IPO 15-20 млрд руб.

Курсы валют ЦБ на 26 марта:

💵 USD — ↗️ 84,1930
💶 EUR — ↗️ 92,3409
💴 CNY — ↗️ 11,5572

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,44%, составив 3 164,62 пункта.

▫️ Московская биржа опубликовала расписание торгов в период майских праздников. 1 и 9 мая торги на всех ранках не проводятся, о торгах в остальные дни – на сайте площадки.

▫️ IT. «Интерфакс» сегодня привел данные главы Ассоциации разработчиков ПО «Руссофт» Валентина Макарова, по которым, после снижения на 20% в год в последние годы, в 2024 г. экспорт российских IT-решений вырос на 6,6%. Кроме того, он оценил долю РФ на мировом рынке IT в 1%, «Другие страны к нам приходят и говорят, что мы тоже хотим, чтобы вы транслировали нам суверенитет, мы тоже хотим быть суверенными. Наши поездки по странам зарубежным показывают, что это колоссальная возможность, окно возможностей точно есть».

▫️ Лукойл (-0,48%); Совет директоров компании рекомендовал к выплате финальные дивиденды за 2024 г. в размере 541 рубля на акцию (помимо уже выплаченных 514 рублей за тот же год ранее), акционеры проголосуют

Выручка продолжила показывать двузначные темпы роста, однако замедлилась по сравнению с январем. Причиной замедления компания называет климатические аномалии, особенно в центральной части России, где в основном сконцентрированы продажи бренда.

Что-то похожее уже было в сентябре-октябре прошлого года. Тогда отложенный спрос реализовался в ноябре-декабре. Как прогнозирует топ-менеджмент, март покажет рост выручки более чем на 20% г/г, что говорит о готовности компании догнать целевые показатели в следующем месяце после февральского замедления.

В офлайн-сегменте наблюдается сдержанная динамика. LFL-выручка салонов (сопоставимая выручка без учета новых торговых точек) почти не изменилась. В первую очередь из-за падения трафика на 10% г/г.

С другой стороны, онлайн-сегмент продолжает радовать. Продажи через этот канал показали рост на 31% г/г, в частности, за счет бурного роста продаж на маркетплейсах. Руководство использует онлайн-площадки как решение проблемы логистики для регионов, в которых нет магазинов сети.

Курсы валют ЦБ на 12 февраля:

💵 USD — ↘️ 95,8024
💶 EUR — ↘️ 99,1953
💴 CNY — ↘️ 13,0258

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,19%, составив 3 018,02 пункта.

▫️ Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь 2025 года.
Объем доходов: 2,671 трлн руб. (+11,4% г/г) из них ненефтегазовые доходы: 1,882 трлн руб. (+9,3% г/г «что формирует устойчивую базу для дальнейшего опережающего роста доходов»), нефтегазовые доходы: 0,789 трлн руб. (+16,9% г/г «преимущественно вследствие роста среднего обменного курса доллара и цен на газ»).
Расходы: 4,377 трлн руб. (+73,6% г/г «в т. ч. связано с оперативным заключением контрактов и авансированием финансирования по отдельным контрактуемым расходам»). СМИ замечают, что такой дефицит, 1,706 трлн руб., (0,8% ВВП) уже превысил план на год в 1,173 трлн руб. (0,5% ВВП).

▫️ Агро. По данным ж/д оператора «Русагротранс», с июля по январь Россия экспортировала 32,2 млн т пшеницы, это на 0,4 млн т больше, чем в прошлом сезоне и является рекордным результатом. В топе импортеров Египет (6,3 млн т), Бангладеш (2,28 млн т), Турция (2,28 млн т), Алжир (1,69 млн т) и Кения (1,4 млн т).

🎄Октябрь, ноябрь и декабрь — период высоких продаж для компании Хендерсон. На рынок выводятся новые осенне-зимние коллекции, а в декабре спрос дополнительно подогревается сезоном новогодних премий и подарков.

📈 Прошедший год не стал исключением. За декабрь Хендерсон заработал 2,83 млрд руб. выручки. Это на27,6% больше, чем в декабре 2023 года. А также значительно выше продаж за предыдущие месяцы (1,4 — 1,7 млрд руб. в низкий сезон и по 2,1 млрд руб. в октябре и ноябре).

📈По итогам всего года, выручка выросла на 24,2%. При этом, выручка розничных точек растет не так быстро: на18,4% г/г. А трафик и вовсе падает на 3,2%, следуя за трендом посещаемости торговых центров, где и расположена основная часть салонов Хендерсон. Все сильнее тянут на себя одеяло онлайн продажи, на которые приходится уже пятая часть выручки!

📲 Онлайн продажи складываются из трех составляющих: самовывоза заказов в салонах, реализации через маркетплейсы и собственного интернет-магазина. Первые два канала вносят наибольший и примерно равноценный вклад. При этом, продажи на маркетплейсах растут гораздо быстрее — на 71,1% г/г.

«Финам» открыл торговую идею «покупать акции ПАО „Хендерсон Фэшн Групп“ с целью 720 рублей за штуку на срок 1-2 месяца. Текущая цена входа — рыночная, потенциальная доходность — 9,9%, стоп-приказ — 620 рублей.

Эмитент опубликовал предварительные данные по выручке за декабрь и весь 2024 год, показав рост выручки на 28%, при этом онлайн-продажи увеличились на 73% в декабре. Аналитики отмечают хорошие операционные результаты и дальнейшие перспективы роста.

С технической точки зрения акции вышли из среднесрочного нисходящего канала, пробив верхнюю границу. Рекомендуется позиция 7% с выставлением стоп-заявки на уровне 620 рублей, что составляет риск на портфель 0,37%. Хендерсон — крупнейший в России федеральный ритейлер, предлагающий мужские образы в сегменте „доступный люкс“ и управляющий 159 магазинами в 64 городах России.

Источник: www.finmarket.ru/shares/analytics/6326691

В декабре выручка компании увеличилась на 27,6% в годовом сравнении и составила 2,8 млрд рублей, при этом продажи онлайн показали рост на 72,5% г/г. По сравнению с декабрем 2022 года рост общей выручки составил 76,0%. В целом за 2024 год компания заработала 20,8 млрд рублей выручки (+24,2% г/г).

В декабре 2024 динамика продаж ускорилось, что ослабляет опасения по поводу возможного замедления динамики, наблюдаемого в сентябре-ноябре (+10-17% г/г по выручке). Мы подтверждаем позитивный взгляд на компанию. По нашим оценкам, бумага торгуется на уровне 3,7x по EV/EBITDA 2025П и 6x по P/E 2025П, что может быть привлекательным уровнем для инвесторов, учитывая темпы роста компании и низкий уровень долга.

Курсы валют ЦБ на 26 декабря:

💵 USD — ↘️ 99,6125
💶 EUR — ↘️ 103,9416
💴 CNY — ↘️ 13,6054

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 1,56%, составив 2 732,83 пункта.

🌡 Инфляция в РФ на 23 декабря. Недельная: +0,33% (0,35% н.р.), с начала года: 9,5% (9,14% н.р.), годовая: 9,7% (9,52% н.р.), сообщает Минэк. В декабре оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, увеличилась до 13,9 с 13,4% месяцем ранее — данные ЦБ.

▫️ Интервью с вице-премьером Александром Новаком опубликовал канал «Россия 24». Немного данных из интервью. За 11 мес. 2024 г. РФ поставила в Европу суммарно около 50 млрд куб м газа, это на 18-20% больше чем в 2023 г. – «с точки зрения логистики поставки российский газ наиболее выгоден, и с точки зрения цены». Запасы в хранилищах газа в Европе на 3-5% меньше, чем в среднем за последние 5 лет. Экспорт СПГ в 2024 г. составит 33 млн т, что примерно на уровне 2023 г. РФ начала подготовку проекта газопровода в КНР через Казахстан мощностью 45 млрд куб м. Углеводороды будут обеспечивать общий рост энергопотребления в мире, как минимум, в ближайшие 20 лет.

Рядовые инвесторы очень любят опираться на прогнозы брокеров. Насколько вообще эти идеи эффективны, особенно в неудачный год как 2024? 

🔝 Какие акции были в ТОПе в начале года (список февраля 2024 г.)?

📍Polymetal (#POLY) – 766 руб. (+64% к цене 467,1 руб.)
📍 ТМК (#TRMK) – 340 руб. (+51% к цене 225,2 руб.)
📍 ВТБ (#VTBR) – 0,0353 руб. (+45% к цене 0,0243 руб.)
📍 T-Технологии (#Т) – 4 562 руб. (+44% к цене 3 168,1 руб.)
📍 Интер РАО (#IRAO) – 5,52 руб. (+35% к цене 4,09 руб.)
📍 Распадская (#RASP) – 567 руб. (+33% к цене 426,3 руб.)
📍 Henderson (#HNFG) – 806 руб. (+32% к цене 610,6 руб.)
📍 Южуралзолото (#UGLD) – 0,95 руб. (+30% к цене 0,73 руб.)
📍 ЦИАН (#CIAN) – 891 руб. (+25% к цене 712,8 руб.)
📍 АФК Система (#AFKS) – 22 руб. (+25% к цене 17,6 руб.)

В первую пятерку эксперты включили крупные компании, которые на февраль отставали от широкого рынка. Почти все аналитики рекомендовали покупать данный ТОП-5, за исключением одной рекомендации «держать» по ВТБ. Во второй пятёрке были эмитенты меньшей капитализации. Там рост ожидался более скромный, однако по всем компаниям эксперты были единогласны – рекомендация «покупать».