ЦБ РФ

Доброе утро и добрый день, коллеги ✨ 

Аналитики единогласно ждут сохранение ставки на уровне 21% 

Я согласна с эти мнением и также не жду сюрпризов — для повышения ставки не вижу причин, для снижения как будто еще тоже рано, судя по настроению и тезисам ЦБ.

Так что важной частью будет пресс-конференция, которая пройдет в 15:00 по московскому времени — во многом от нее будет зависеть настрой инвесторов на ближайшие дни и недели (помимо геополитики, конечно).

Делаю ставку на то, что заседание будет нейтральным по настроению и не окажет существенного влияния на рынок ✔️

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

📌 Сегодня, 25 апреля ЦБ проведет заседание по ключевой ставке. Заседание ЦБ РФ будет опорным, регулятор опубликует обновленный среднесрочный макроэкономический прогноз.
Решение по ключевой ставке в 13:30 мск.
Пресс-конференция ЦБ РФ по итогам заседания состоится в 15:00 мск

Годовая инфляция в РФ на 21 апреля, исходя из расчетов на основе данных Росстата, осталась на уровне 14 апреля и составила 10,34% (после тех же 10,34% на конец марта).
Инфляционные ожидания населения РФ в апреле выросли до 13,1% с 12,9% в марте, ценовые ожидания предприятий РФ продолжили снижение (третий месяц подряд).

Доходность по вкладам в российских банках продолжает снижаться. На текущей неделе четыре банка из топ-20 понизили ставки по депозитам в диапазоне от 0,25 до 0,94 процентных пункта, при этом ни один банк не повысил проценты по вкладам.

Согласно прогнозам Центрального банка, уровень инфляции по итогам 2025 года ожидается в диапазоне 7-8 процентов. При этом предполагается, что к 2026 году инфляция вернется к целевому показателю в 4 процента. Однако важно отметить, что при ухудшении инфляционной динамики ЦБ не исключает возможности повышения ключевой ставки для сдерживания роста цен.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 15 по 21 апреля ИПЦ вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,11%, 0,16%), с начала апреля 0,36%, с начала года — 3,08% (годовая — 10,34%). В апреле 2024 г. инфляция составила 0,50%, с такими темпами как в апреле 2025 г. мы можем выйти на плато или немного превысить данные цифры (месячный пересчёт в большинстве случаев выше: недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), что для ЦБ будет положительным сигналом. Такие данные выводят нас на 6-6,5% saar — это намекает на снижение инфляционного давления, но понижение ключевой ставки не будет (как минимум такая динамика должна продержаться квартал). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,09% (прошлая неделя — 0,15%), дизтопливо осталось неизменным 0,06% (прошлая неделя — 0,08%), динамика снижается (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

Рынок не ожидает сюрпризов на сегодняшнем заседании ЦБ — согласно опросу РБК, ставка останется на уровне 21%. Сценарий с сохранением ставки прогнозируют 26 из 30 участников опроса, ещё 4 участника говорят о снижении. Дальнейшее повышение не пророчит никто.

📉Так или иначе, если даже не сегодня, то на одном из ближайших заседаний наверняка случится «переломный момент». В феврале и марте ставка 21% была сохранена, однако дальнейшее охлаждение кредитования, замедление темпов роста инфляции и другие макроэкономические факторы могут смягчить риторику регулятора.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

🚀Позитив для рынка акций

Снижение процентных ставок — позитив для рынка акций в целом. Ведь из-за снижения доходностей по вкладам и облигациям, инвесторы больше обращают внимание на дивидендные бумаги, которые за счет этого позитивно переоцениваются.

💸От смягчения ДКП в первую очередь выиграют те компании, у которых большая рублевая кредитная нагрузка. При снижении КС займы с плавающей ставкой становятся более выгодными, а фиксированные кредиты можно рефинансировать под меньший процент.

Главы крупнейших банков заявляют, что высокая ставка ЦБ работает и кредитование замедляется. Чтобы проверить так ли это, обратимся к официальной статистике.

Все верно – ежемесячные темпы роста задолженности по кредитам начали замедляться еще в сентябре 2023 года, когда ставка ЦБ была 13%, но все равно темпы роста остаются выше 15% в годовом сравнении.

Задолженность по кредитам начала замедляться только в декабре 2024 года. В феврале 2025 года задолженность по кредитам выросла на 15% год к году и составила 76 трлн ₽.

Источник: ЦБ

Кредитование юрлиц и ИП ускорилось в феврале 2025 года после традиционного замедления в январе. Объем предоставленных кредитов вырос на 30% относительно января 2025 года, а кредитование ЮЛ и ИП за исключением кредитов, выданных финансовым и страховым компаниям, выросло на 37% к январю 2025 года!

949 дней ЦБ следует жесткой денежно-кредитной политике. Это один из самых длительных циклов в политике ЦБ в новейшей истории России

Сегодня – опорное, важное заседание ЦБ. На опорных заседаниях возможны стратегические изменения, а также обновление макро-прогноза. А мы напомним, что меняется он часто

Сегодня:

🔹консенсус – 21%, аналитики Ведомостей единогласны в неизменности ставки. Такое же мнение у главы ВТБ

🔹недельная инфляция снижается в основном за счет сезонных факторов, LTM показатель (12 мес.) демонстрирует устойчивый рост