1. С целью расширения возможностей банков по управлению ликвидностью Банк России изменил график перехода системно значимых банков на соблюдение норматива краткосрочной ликвидности собственными силами.
Банк России скорректировал график перехода системно значимых кредитных организаций (СЗКО) на соблюдение норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ) за счет собственных высоколиквидных активов.
Данное решение снизит давление нормативных требований на кредитную политику и ценообразование банковских продуктов.
Ранее график предусматривал, что СЗКО должны с 1 января 2025 года обеспечивать соблюдение значения НКЛ на уровне 60% собственными силами (без использования безотзывной кредитной линии Банка России, БКЛ), а с 1 июля 2025 года — 70%. Уточненный график предусматривает сдвиг на полгода момента, когда НКЛ без использования БКЛ должен достичь 60%: с 1 января по 30 июня 2025 года продолжит действовать текущий уровень в 50%, а с 1 июля 2025 года — 60%.
На предыдущей неделе, мы разбирали дальнейшее движение рынка. Особо ни у кого не было сомнений в дальнейшей коррекции IMOEX, тоже самое подтвердили и нашли индексы-ключики.
За неделю до ставки рынок продолжает проседать. Со всех сторон слышно как ставку поднимут до 23-24-25 процентов на фоне ускорения недельной инфляции.
Вероятно, 23% ставка уже в цене. А продолжение коррекции мы видим на общем нервном фоне рынка, тревогах о дальнейшем ужесточении ДКП. Инфляция в 6% на следующий год, при текущих данных выглядит не особо реалистично.
Но и есть и позитивные аспекты, в виде сжатия кредитования. По итогам ноября 2024 года, объем выдач кредитов составил 626 млрд рублей, что на 55,6% ниже, чем в ноябре 2023 года.
Месяц к месяцу тоже видно заторможение. В ноябре объем выданных кредитов физическим лицам снизился на 28.4% (-248,0 млрд руб. к октябрю 2024).
Причем снижение отмечается во всех сегментах: автокредитование (-31,1% м/м), ипотека (-27% м/м), кредиты наличными (-29,1%). Российские банки выдали на 49,3% меньше кредитов чем в августе этого года!
Как я уже написал постом выше, сейчас выбран путь наполнения бюджета постепенной девальвацией и небольшим ростом налогов, но для всех. Учитывая то, что с начала года только бакс вырос на 15%, а инфляция в нем около 3%, инфляция почти гарантированно догонит показатель 18% и выше.
ЦБ правильно делает что повышает ставку в таком случае, так как ЦБ не занимается наполнением бюджета, ему приходится работать с тем, что есть. В текущих условиях им главное сделать так, чтобы народ не набрал непосильных кредитов, которые нечем будет выплачивать после того, как рост денежной массы замедлится (после СВО), а доходы населения в моменте снизятся + одновременно это сдерживает спрос и инфляция растет медленнее, чем могла бы. Поэтому, сейчас для бюджета реализуется самый простой сценарий (девальвация), но он не самый лучший для бизнеса.
Какая альтернатива?
Сценарий, который реализовывался практически весь 2022й год — это альтернатива. Т.е. сделать так, чтобы рубль не девальвировался, а инфляция была небольшой.
«Полагаю, что Центральный банк с помощью своих механизмов, прежде всего ключевой ставки, сможет победить эту тенденцию [инфляцию] и тот всплеск цен, который мы наблюдаем», — сказал он.
Депутат заявил, что по-прежнему надеется, что на предстоящем заседании Банк России не поднимет ключевую ставку, сохранив ее на уровне 21%. «Хотя инфляционное давление есть, оно подскочило и связано с повышенным темпом роста доходов населения и с тем, что товарная масса не успевает за этим ростом доходов», — добавил он.
В кулуарах конференции Аксаков заявил журналистам, что к концу 2025 года ставка может быть снижена до 17%.
Следующее заседание Банка России по ключевой ставке, последнее в 2024 году, состоится 19 декабря.
tass.ru/ekonomika/22681601
SberCIB ожидают роста ставки до 23% в декабре, а в феврале 2025 ставку поднимут до 25%, где и останется весь следующий год.
Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов прогнозирует, что 20 декабря регулятор поднимет ключевую ставку до 23% и будет сохранять её высокой весь 2025 год. Интересно, что глава ВТБ Андрей Костин сохраняет оптимизм и не исключает возможности, что ставка сохранится на текущем уровне в 21%.
Эксперты Евразийского банка развития заложили в свой макроэкономический прогноз рост ставки до 23% в декабре. Цикл снижения ставки возможен не ранее второй половины 2025 года при отсутствии новых шоков.
Егор Сусин из «Газпромбанка» считает, что ЦБ может повысить ставку более агрессивно, чем того ожидает широкий рынок.
Главный экономист «Альфа-Банка» Н. Орлова отметила, что повышение ставки до 25% может стать ответом на всплеск инфляции.
Экономисты Bloomberg допускают вероятность того что ЦБ повысит ключевую ставку сразу до 25%.
Главный аналитик по облигациям СОЛИД Брокер Максим Плешков cчитает, что ставку поднимут скорее всего до 23%, но возможно и выше. Прежде всего из-за раскручивающейся инфляции, обусловленной высоким потребительским спросом.
За ноябрь розничный кредитный портфель снизился на 1,7% после роста в октябре на 0,4%. Гражданам выданы кредиты в количестве 2,68 млн на сумму 626,3 млрд руб. (на 28% меньше, чем в предыдущем месяце, и в два раза меньше, чем в ноябре 2023г, и минимальный объем выдач с мая 2022 года, когда были оформлены ссуды на 397,5 млрд руб). Объем предоставленных гражданам кредитов наличными упал относительно октября на 29%, до 225,9 млрд руб.
Ипотеку к ноябре оформили 57,4 тыс. заемщиков (падение на 27%). При этом фиксируется продолжение роста корпоративного кредитования при жесткой ДКП. Годовой прирост портфеля замедлился до 20,3% с 21,8% месяцем ранее.