ЦБ

Телеграм-каналы портят рынки

Банк России опять нашел манипуляцию рынками в мусорных Телеграм-каналах: пишут, что в апреле 2021 года в неком PInvest Group Chat появлялись призывы всем одновременно начать покупать малоликвидные акции ПАО «Саратовэнерго», чтобы разогнать их котировки и продать на пике.

Если вы не в курсе, то в полном виде схема чаще всего работает примерно так:

1. Админы «инвестиционного» ТГ-канала закупают себе в портфель акции какой-нибудь нишевой региональной компании, которая лениво торгуется в третьем эшелоне почти без ликвидности (а значит, на их цену можно легко повлиять).
2. Подписчикам на платные «инвестиционные сигналы» от этого ТГ-канала предлагается тоже закупиться, так как в скором времени бумаги будут пампиться (то есть, искусственно «накачиваться»). Цена начинает идти вверх.
3. Подписчикам на бесплатную версию ТГ-канала выдается серия «аналитических постов» про то, какие безумные перспективы иксов ожидают купивших этот неограненный алмаз среди акций (в доказательство приводится в том числе то, что цена уже быстро растет – надо успевать затариться!!).
4. Товарищи из пунктов 1 и 2 продают всё дорожающие бумаги хомякам из пункта 3, которые испытывают прилив энтузиазма от пухнущей «бумажной» прибыли на своем счете.
5. Рано или поздно цирк завершает свою работу и грустные клоуны расходятся по домам: котировки обратно падают вниз в разы, а бумажная прибыль на счетах хомяков превращается в уже вполне осязаемый убыток. Примерный итог наглядно показан на картинке ниже.

Хочу расписать все свои мысли на счет нашего фондового рынка со всех сторон, показать разные моменты.

— Ликвидность:
После 24 февраля ликвидность нашего фондового рынка рухнула очень сильно. Обороты торгов, а также стакан оставляет желать лучшего. Как пример влияния ликвидности можно посмотреть на 20 сентября, когда вышла новость о мобилизации, рынок в течении недели упал на 25%, при этом это не совсем черный лебедь, который мы ждали. Если событие будет намного серьезнее, то обвал может составить около 50% и более.

Весь март 2022 года фондовый рынок выкупали в основном банки. У них объемы превышали объем от физ лиц, позже банки сократили участие, и физ лица увеличили свое присутствие на рынке. Но сейчас, спустя долгое время, ситуация меняется. Банки начинают выходить из рынка и перекладываются в ОФЗ (с плавающим купоном), что тоже наводит на определенные мысли, рынок начинает закладывать вариант с поднятием ставки, а также с низкой перспективностью рынка в отдаленном будущем. Что на счет физ лиц с большими суммами, то они продают все акции мелким физикам и выводит капитал зарубеж: ОАЭ, Турция и т.д

Все эти факторы создают вероятность обвала рынка на 50% и нужно быть к этому готовым.

— Рецессия и сильный рубль
Российский фондовый рынок — это прокси на сырье. В индексе Мосбиржи преобладают экспортно-ориентированные компании, но из-за сильного рубля себестоимость добычи будет сильно расти. Также на повестке идет ограничение потолка цен на нефть, что очень сильно будет влиять на выручку многих нефтяных компаний. Рецессия, которая сейчас идет во всем мире в месте с крепким рублем усиливает этот эффект.

— Риск роста процентных ставок:
Из-за роста бюджетного дефицита у рынка появляется страх на счет роста процентных ставок. Чтобы создать больше спроса на ОФЗ ставки могут начать расти. Повышение ставок негативно дисконтируют все оценки компаний в худшую сторону.

— Геополитические риски:
Текущая обстановка ухудшается, никаких улучшений не происходит. Эскалация продолжается и, на мой взгляд, усилится. Если перемирие и будет, то оно будет временным и никак сильно не изменит общий тренд.

— Возможный риск остановки торгов:
Меня пугает также возможная перспектива закрытия рынка если будет эскалация геополитической обстановки. Примеры уже были в истории 3 раза:
— Первая мировая война, рынок закрылся на 3 года (1914-1917).
— Отречение Николая II, рынок закрылся, советская власть запретила операции с ценными бумагами (1917-).
— Начало спецоперации (2022 год, 1 месяц)
Все эти моменты в истории повышают вероятность данного сценария.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

О внесении изменений в Федеральный закон

«О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты
Российской Федерации»

sozd.duma.gov.ru/bill/237585-8


Проект федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее – законопроект) разработан в целях закрепления в законодательстве Российской Федерации порядка и условий по созданию (распределению) цифровой валюты («криптовалюты»).

В соответствии с нормами Федерального закона «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений
в отдельные законодательные акты Российской Федерации» регулирование вопросов, связанных с выпуском и оборотом цифровых валют должно быть обеспечено в рамках дополнительного законодательного регулирования, которое на данный момент отсутствует.

Недобросовестная схема Pump&Dump все чаще появляется в телеграм-каналах для частных инвесторов и участников рынка.

Как правило, организаторы подобных схем (https://www.cbr.ru/press/pr/?file=638048936219764720PNP.htm) используют крупные каналы, посвященные финансовой тематике, где сначала раскручивают какую-либо бумагу, разгоняя ее цену на бирже, а потом резко сбрасывают актив. В этих каналах они призывают подписчиков-частных инвесторов действовать сообща, чтобы «двинуть» цену, и координируют такие действия.

Но организаторы, продав бумагу по завышенной стоимости, выходят с прибылью. А инвесторы «выскочить» вовремя, т.е. избавиться от бумаги по высокой цене, успевают далеко не всегда и в итоге несут убытки.

Зачастую подобные сообщения преподносятся как аналитика в отношении определенного эмитента или прогноз будущей стоимости ценной бумаги компании. При этом организаторы вводят в заблуждение подписчиков, смешивая достоверные сведения c некорректной, неполной информацией и неподтвержденными фактами.

Регулятор считает такую практику недобросовестной. Участие в подобных схемах (https://www.cbr.ru/inside/inside_practices/pump_dump/) может расцениваться как осуществление операций по предварительному соглашению, в том числе с целью введения в заблуждение относительно истинного характера ценообразования, и квалифицироваться как манипулирование рынком.

Глава Минфина Антон Силуанов заявил, что его ведомство не сумело прийти к компромиссу с Центробанком РФ по поводу легализации в стране криптовалют, поскольку ЦБ «стоит насмерть» и не хочет, чтобы цифровые деньги входили в оборот. По мнению господина Силуанова, иметь правовое регулирование лучше, чем если оно будет отсутствовать. 17 ноября в Госдуму внесли законопроект о легализации майнинга криптовалют.