Экономика США

Индекс доллара (DXY), отражающий курс USD к корзине из шести валют, демонстрирует устойчивость, компенсировав падение на 0.5% в азиатскую сессию и стабилизировавшись около 106.60. Первоначальное ослабление доллара было связано с краткосрочным оптимизмом вокруг евро после предварительных результатов выборов в Германии, где ХДС сохранила лидерство. Однако стабильность политической повестки после формирования коалиции снизила волатильность, вернув DXY к нейтральной зоне:
 

 
Публикация индекса S&P Global PMI за февраль стала ключевым драйвером переоценки ожиданийпо монетарной политике ФРС. Сводный PMI упал до 50.4 (минимум с сентября 2023 г.), что указывает на близость к стагнации. Сектор услуг (49.7) впервые за полгода вошел в зону сокращения, тогда как производственный PMI вырос до 51.6. Это усилило ожидания смягчения политики ФРС: вероятность снижения ставки в июне выросла до 46% превысив шансы продления паузы в смягчении:

 

( Читать дальше )

Есть два рычага влияния на экономическую политику государства: монетарная политика и фискальная.

В ковид экономические власти США врубили принтер на всю катушку и сильно увеличили дефицит бюджета, то есть использовали обе политики для стимулирования.

В конце 21/начале 22 года на фоне инфляционного давления монетарка перешла в режим ужесточения и сейчас по факту (несмотря на начало цикла снижения ставки) все еще находится в ограничивающей зоне.

Все помнят 2022 год, когда американские индексы нырнули на >20% на опасениях замедления роста и дестабилизации банковского сектора (ощутили только в 23м на SVB). А кто помнит, что стало разворотной точкой? Разворот DXY + определенность по уровням пика ставки ФРС (на этом DXY и развернули) + релиз чата GPT (как сейчас помню плохой отчет MSFT> открытие в -8%> выкуп в +3% по итогам сессии, так разворачиваются тренды). Я признаюсь, что оставался очень долго консервативным по американскому рынку и не давил на газ/не увидел inflection point (много недозаработав).

( Читать дальше )

Один из индикаторов на который я смотрю это стоимость денег в экономике. Дорогие деньги снижают потребление, снижают инвестиционную активность, экономика сжимается и не растет.
На графике видно какова была стоимость денег в экономике Соединённых Штатов Америки с 1955. Серые столбцы показывают официальные дату начала и окончания рецессии. Центральный банк в ответ на рецессию начинает снижать стоимость денег.

Рецессии всегда предшествовал рост процентной ставки и зависание её на плато, потом шло снижение. Сейчас мы находимся на плато, как видно на графике, так что снижение неизбежно.
Находясь на месте Трампа я бы сделал рецессию как можно быстрее, не позже лета ну максимум осени 2025 года что бы всех собак повесить на Байдена и его администрацию. Все косяки которые произойдут следующие 100 дней после инаугурации можно списать на предшественника.
Есть и другие признаки по которым можно судить что кризис в США неизбежен, о них в следующий раз.

( Читать дальше )

Налоговое управление США увольняет 6000 сотрудников, поскольку Трамп сокращает правительство США



Сокращения являются частью усилий Трампа по сокращению правительства
Судья постановляет, что пока что увольнения могут продолжаться
Налоговое управление США расширилось при предшественнике Трампа Байдене

20 февраля (Рейтер) — В четверг руководитель Налоговой службы США со слезами на глазах сообщил сотрудникам, что около 6000 человек будут уволены, сообщил источник, знакомый с ситуацией. Это решение приведёт к сокращению примерно 6% сотрудников агентства в разгар сезона подачи налоговых деклараций.
Сокращения являются частью масштабной программы по сокращению штата, которую проводит президент Дональд Трамп и которая затронула банковских регуляторов, работников лесного хозяйства, учёных-ракетчиков и десятки тысяч других государственных служащих. Эту программу возглавляет технологический миллиардер Илон Маск, крупнейший спонсор предвыборной кампании Трампа.

Профсоюзы подали в суд, чтобы попытаться остановить массовые увольнения, но федеральный судья в Вашингтоне постановил, что пока они могут продолжаться.

( Читать дальше )

Читаю свежие заголовки:
👉Trump says he will announce a range of tariffs over 'next month or sooner'
👉Shares fall, yen hits two-month high as tariff worries weigh

Мы сейчас смотрим на то, что делает Трамп (в отношении тарифов и торговых войн), и нам кажется, что он творит дичь.

На самом деле нет.

Хронический мегадефицит внешней торговли — это проблема с медленным накопительным эффектом. Просто никто не решался за нее взяться до этого.

Дефицит торговли это как если бы частная компания имела хронический отрицательный денежный поток — ты вынужден либо наращивать долг, либо распродавать свои активы, чтобы покрыть сальдо.

У США правда есть третья опция (не в нац интересах США) — девальнуть бакс, обесценив свои долги. Эта опция приведет к падению уровня жизни, так как при девале например в 2 раза, ты сможешь купить в 2 раза меньше импорта (нам с вами хорошо известно как это работает).

Если взглянуть на график — проблема эта очень застарелая. США перешли к дефициту еще в 1980-х годах, в 90-х стали активно его расширять, и с тех пор прожолжили его еще более активно наращивать в 21 веке.

Я на рынке с 2003-го.
С 2004 я стал следить за международными рынками.
Еще с тех пор экономисты всегда беспокоились о двойном дефиците США, думая что это вот-вот обрушит доллар. Но прошло еще 20 лет и ничего не изменилось, кроме того, что долг империи рос все это время.

Даже Баффет ещё в 2003-м году предлагал ввести аналог тарифов на импорт — импортные сертификаты.

———

Так что, тарифы на импорт — это не какое-то самодурство, это смелые непопулярные меры, на которые никто не решался пойти до Трампа.

Представители Федеральной резервной системы США по-прежнему не уверены в том, какое влияние тарифы могут оказать на инфляцию, но начали говорить о более серьёзных рисках для цепочек поставок, ожиданий общественности и, в конечном счёте, цен по мере того, как становятся более ясными масштабы планов администрации Трампа по введению налогов на импорт.

Торговая война, развязанная во время первого срока президента Дональда Трампа, в конечном итоге побудила ФРС снизить процентные ставки, потому что перспективы роста мировой экономики и экономики США начали ухудшаться, а не расти.

Но в условиях, когда высокая инфляция всё ещё на слуху,потребители продолжают тратить деньги, а ФРС стала более чувствительно относиться к тому, как перебои в поставках могут привести к устойчивой инфляции, масштабы и размах планов Трампа вызывают беспокойство.

Трамп уже повысил пошлины на китайские товары, отложил введение пошлин на товары из Мексики и Канады, установил тарифы на импортную сталь и алюминий, которые вступят в силу в следующем месяце, и поручил своей команде разработать пошлины для любой страны, которая введёт их на американские товары.

( Читать дальше )

Мы подводили итоги 2024 и делали большой прогноз на 2025 – это вызвало вопросы студентов. Кое-что непонятно по экономике.

Какая экономика больше?

Если по ВВП (ППС) – то Китай, это когда приводим к общему знаменателю  покупательную способность валюты. Это важно для понимания сравнения стран по качеству жизни.

Но мы с вами не социологи, мы инвесторы, нам важно инвестировать и понимать экономику, а не бороться с бедностью. Нам не нужен номинальный ВВП, да еще и без поправки на инфляцию, ведь у всех она разная.

Посмотрим, что мы имеем
– ВВП Китая в  2024 – $18.4 трлн, в 2023 – $17,8 трлн;
– ВВП США в 2024 – $28.8 трлн, в 2023 – $27,7 трлн.

Какие выводы из цифр?

Китай растет быстрее, население в 4.2 раза больше, но объем производства в США – выше. Однако, Китай догоняет США последние 50 лет. Эх, повезло им, прямо скажем, с Дэн Сяопином. Примерно так же, как нам не повезло с Горбачевым.

А если к экономике подключить геополитику – то здесь захватывающий сюжет

( Читать дальше )

Президент Дональд Трамп заявил, что, скорее всего, введёт пошлины на импорт автомобилей, полупроводников и фармацевтической продукции в размере около 25%, и что объявление об этом будет сделано уже 2 апреля. Эти меры направлены на поддержку американских производителей и стимулирование переноса производств в США.

Ранее, в феврале, аналогичные пошлины были введены на импорт стали и алюминия. Теперь под новые тарифы попадают ключевые отрасли, что может повлиять на мировую торговлю.

Особенно пострадают европейские и азиатские автопроизводители, такие как Volkswagen и Hyundai, значительная часть продаж которых в США приходится на импортные модели. Введение тарифов приведёт к росту цен на автомобили и электронику для американских потребителей.

Трамп отметил, что компании, открывающие производство в США, смогут избежать новых тарифов. Однако эксперты предупреждают, что это может привести к ответным мерам со стороны других стран и усугубить торговую напряжённость.



Источник: www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-18/trump-says-likely-to-impose-25-tariffs-on-autos-drugs-chips?srnd=homepage-europe

( Читать дальше )

Глава департамента эффективности госуправления США (DOGE) Илон Маск подверг сомнению эффективность системы социального обеспечения США. Он назвал ее «возможно, самым крупным мошенничеством в истории страны». Так бизнесмен отреагировал в соцсети X на информацию о том, что количество американцев, получающих социальные выплаты, превышает численность населения, а среди получателей пособий значатся люди в возрасте свыше 200 и 300 лет.

Бизнесмен опубликовал таблицу с количеством получающих госпособия и сравнил ситуацию с «головоломкой», раскрывающей тайны древней цивилизации, которая до сих пор существует. Маск отметил, что в базе данных системы социального обеспечения числятся люди разных возрастных групп


Один из пользователей указал в комментарии к посту, что в системе социального обеспечения страны числится более 394 млн номеров социального страхования, в то время как население США составляет 334 млн человек.

www.rbc.ru/rbcfreenews/67b2f90c9a79473086f9ad65

( Читать дальше )