Энел РОССИЯ

Всем привет! Сегодня шквал отчетов по МСФО и правила те же:
вы пишите интересные комментарии к отчету на нашем форуме акций или через чат (как вам удобнее), а мы награждаем лучшие комментарии к каждому из отчетов 1000 рублей!

Сегодня отчитались:
https://smart-lab.ru/forum/KMAZ
https://smart-lab.ru/forum/SLEN
https://smart-lab.ru/forum/FIVE 
https://smart-lab.ru/forum/MAIL (исключаем из конкурса)

Еще ждем отчет:
https://smart-lab.ru/forum/YNDX 
https://smart-lab.ru/forum/NVTK
https://smart-lab.ru/forum/ENRU 

Оооо нет, где я возьму столько денег?!?!??!!?:*(((

«Энел Россия» представит завтра финансовые результаты за 1К19 по МСФО. Операционные данные за 1К19 уже были опубликованы: спад выработки составил 3,7% г/г, снижение отпуска тепла составило 11,5%.

Мы ожидаем, что рост цен РСВ на электроэнергию лишь частично компенсирует спад выработки. В связи с этим ожидаем снижение EBITDA на 6,6%, а чистой прибыли – на 9,9%.

Результаты будут опубликованы завтра в 16:00 МСК, на 17:00 назначен конференц-звонок. На конференц-звонке нам будет интересно услышать прогноз по финансовым показателям в 2019 г.

Мы считаем, что в настоящий момент акции «Энел Россия» торгуются на дивидендных ожиданиях – Совет директоров уже рекомендовал DPS 0,1415 руб., и инвесторы, желающие получить дивидендную доходность в районе 13% могут купить акции ENRU до начала июля.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

По нашим прогнозам, из-за высоких капитальных затрат, связанных со строительством ветропарков, компания может прекратить выплату дивидендов в будущем. Мы ожидаем снижение дивидендной доходности по итогам 2019 года с 13% до 9,5%. Наша рекомендация по акциям – ПОКУПАТЬ

Выработка электроэнергии снизилась на 3,7% в 1 кв. Вчера Энел Россия опубликовала умеренно негативные операционные результаты за 1 кв. 2019 г. Снижение выработки электроэнергии ускорилось до 3,7% (здесь и далее – год к году) до 9,8 млрд КВтч с 0,9% и 2,5% в 4 кв. и 3 кв. 2018 г. соответственно. Чистый отпуск электроэнергии также сократился на 3,7% до 9,3 млрд КВтч. Худшую динамику выработки продемонстрировали Среднеуральская ГРЭС (минус 11,7%) и Невинномысская ГРЭС (минус 9,8%), что было несколько компенсировано приростом выработки на Конаковской ГРЭС (плюс 7,4%). Выработка ключевой для Энел Россия Рефтинской ГРЭС была в целом стабильна.

Теплая погода тормозит продажу тепловой энергии. Продажа тепловой энергии в 1 кв. упала на 11,4% до 1,7 млн Гкал против сокращения на 3,2% и 23,5% в 4 и 3 кв. 2018 г. соответственно. В данном случае негативная динамика обусловлена преимущественно погодными факторами – в феврале и марте среднемесячные температуры были на 2,8 и 5,9 градуса выше, чем годом ранее.

( Читать дальше )

"Энел Россия" сократила выработку электроэнергии за январь-март 2019 года на 3,7% г/г, до 9,84 тысячи ГВт.ч.

Отпуск электроэнергии снизился на 3,7% и составил 9,32 тысячи ГВт.ч

Продажи тепловой энергии сократились на 11,5%, до 1,671 миллиона Гкал.


https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={31289C3F-DDA9-43AD-97B3-4B7145DB929A}

Совет директоров Энел Россия рекомендовал выплатить за 2018 год 0,14 руб. на акцию — компания Совет директоров Энел Россия рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов за 2018 год в размере 0,14 руб. на акцию, сообщила компания. Общий размер дивидендов на обыкновенные акции может превысить 5 млрд рублей. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, утверждено 8 июля.

Рекомендация Совета директоров Энел Россия о выплате дивидендов была ожидаема, в результате эмитент обеспечивает дивидендную доходность на уровне 13,3%, что привлекательно для инвесторов. Кроме этого компания продолжает работу по продаже Рефтинской ГРЭС и трансформацию структуры EBITDA в пользу ВИЭ (строительство ветропарков) и эта стратегия может быть привлекательна.

Промсвязьбанк

Совет директоров Энел Россия рекомендовал дивиденды 0.14 руб. на акцию по итогам 2018  

Это соответствует доходности 13.5%. Дата закрытия реестра намечена на 8 июля.

Объявленная рекомендация предполагаем общий объем дивидендной выплаты 5.0 млрд руб. или 65% от чистой прибыли по МСФО, что находится в рамках дивидендной политики и полностью совпадает с нашими ожиданиями. Мы сохраняем осторожно НЕЙТРАЛЬНУЮ позицию по Энел Россия: хотя мы отмечаем ее сильный долгосрочный потенциал роста за счет запуска ветропарков на Азове/ в Мурманской области в 2020+ (для которых будут применяться повышенные «зеленые» тарифы ДПМ), мы отмечаем сохраняющуюся неопределенность в отношении продажи Рефтинской ГРЭС — хотя она потенциально может помочь в финансировании ветровых проектов, она подорвет финансовые показатели компании в среднесрочной перспективе (на Рефтинскую приходится 40% EBITDA компании, по нашим оценкам), а значит скорее всего окажет давление и на дивиденды.

АТОН

Дивидендная политика «Энел Россия» предусматривает перечисление на эти выплаты 65% прибыли. Прибыль за прошлый год составила 7,7 млрд руб. Таким образом, на дивиденд должно быть направлено 5 млрд руб. (14 коп. на акцию). Текущая доходность объявленного дивиденда составляет 13%. Это довольно высокий уровень, причем не только по сектору энергетики, но и в целом по рынку. Инвесторы уже начали отыгрывать эту новость.

В краткосрочном плане котировки «Энел Россия» способны подняться до 1,15–1,20 руб., так что в этих акциях появилась хорошая спекулятивная идея. Однако в долгосрочном плане бумаги энергокомпаний пока малоинтересны инвесторам. Рост тарифов и цен может отставать от динамики инфляции, поэтому есть риск сокращения прибыли.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Выручка «Энел Россия» за год снизилась на 2%, а чистая прибыль — на 10%. С учетом падения котировок после выплаты дивиденда и налогов, чистый спекулятивный доход инвестора может составить около 5 коп. на акцию (4%) за время удержания длинной позиции (ориентировочный срок выплаты дивиденда — первая половина июля).

Совет директоров Энел Россия рекомендовал:

«Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Энел Россия» по результатам 2018 года в размере 5 004 млн. рублей или 0,141471 рублей на одну обыкновенную акцию.
Установить 08 июля 2019 г. датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

2.2.1.2. Определить дату проведения годового Общего собрания акционеров Общества – 18 июня 2019 года.

2.2.1.6. Определить дату определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие в годовом Общем собрании акционеров Общества, – 24 мая 2019 года.


http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=A895i7gbhU6nUnEUFELmsw-B-B

Решение о выходе двух фондов-партнёров РФПИ из капитала создаёт навес на рынке и даёт уникальную возможность купить акции одной из лучших дивидендных историй на рынке.

По данным прессы, австралийский фонд Macquarie готов продать свою последнюю инвестицию в РФ — 6,3% капитала Энел России из-за истечения инвестиционного мандата на инвестирование в РФ, который истечёт в мае 2019 года. Реализовать пакет Macquarie намерен до конца 2019 года. Также возможна продажа ближневосточного инвестфонда AGC Equity Partners с аналогичным пакетом. РФПИ, Macquarie и AGC Equity Partners создали консорциум PFR Partners Fund I Limited для управления 19,03% голосов «Энел Россия». Покупателями могут стать крупные инвесторы или акции будут реализованы в рынок.

Дополнительным фактором для давления на котировки является разовые крупные инвестиции в строительство ветропарков в 2019 году, из-за которых чистый долг вырастет до соотношения 2,5 с EBITDA, а сокращение чистой прибыли приведёт к разовому падению дивиденда до $0.0015 (0.10 руб.). Исходя из презентации «Энел Россия» по стратегии развития на ближайшие 3 года, заёмные средства на инвестиции в ветропарки будет погашен в течене 2019 года, а платежи по договорам поставки мощности, под ставку 12% годовых, обеспечат замещение будущих платежей по ДПМ тепловой генерации в перспективе, что позволит и дальше платить дивиденд на уровне 2018 года. Это создаст уникальные возможности для входа в капитал одной из лучших по дивидендной доходности компании на российском фондовом рынке, дающей около 14% дивидендной доходности на свои акции. Дополнительной возможностью является продажа Рефтинской ГРЭС СУЭК, за счёт которой возможны спецдивиденды в размере 65% от сделки или $0.0046 (0.30 руб.) на акцию.

Кумановский Дмитрий
Инвестиционная компания ЛМС

Энел Россия: Macquarie продаст 6.3% к концу 2019  

Коммерсант сообщает сегодня, что австралийский инвестфонд Macquarie планирует выйти из консорциума PFR Partners Fund I Limited (пропорционально контролируется РФПИ, Macquarie и AGC Equity Partners), которому принадлежит 19% акций Энел Россия. По имеющейся информации, Macquarie может продать свои 6.3% в генерирующей компании к концу 2019. Покупатель еще не определен. По текущей рыночной цене стоимость пакета составляет 2.3 млрд руб. ($35.5 млн по текущему курсу).

Пока не ясно, выберет ли Macquarie SPO или продажу своей доли одному из действующих акционеров Энел Россия. Также пока не объявлены цена и сроки сделки. Тем не менее эта новость, наряду с предположениями, что ближневосточная AGC Equity Partners также может рассмотреть вопрос о продаже своих 6.3% в компании, скорее всего, окажут давление на акции, на наш взгляд. Однако оно будет ограничено, поскольку в настоящее время Энел Россия предлагает самую высокую дивидендную доходность в российском секторе электроэнергетики (0.141 руб. на акцию, доходность 13.7%, отсечка в июне) по привлекательной оценке. Однако не стоит забывать, что эти преимущества в определенной степени нивелируются сохраняющейся неопределенностью в отношении продажи Рефтинской ГРЭС: хотя теоретически она может помочь профинансировать капзатраты на ветровые проекты и модернизацию в рамках ДПМ-2, она также приведет к значительному снижению финпоказателей и, соответственно, дивидендов: угольная ГРЭС обеспечивает примерно 35% EBITDA, по нашим оценкам.

Атон