ЮГК Южуралзолото

Всем привет, попробую сделать мини обзор и прогноз вероятных дивидендов для Южуралзолото для вас бесплатно, так как держу в портфеле  c 20 декабря акции золотодобытчиков, где доля ЮГК составляет 15% со ценой входа 0,695 руб. Так как разворот в ставках ЦБ произошел достаточно неожиданно, то пришлось спешно формировать портфель в основном с оглядкой на портфели других опытных инвесторов и без должного анализа, где и подглядел компанию ЮГК как перспективную акцию роста с выручкой привязанной к валюте.

И так мы знаем, что последний отчет с операционными результатами за 2024 год опубликованный 7 февраля судя по реакции он разочаровал инвесторов и стоимость акции скорректировалась на 7,15% на рекордных объемах.

При первых минутах падения котировок акций моя первая мысль была, что рынок увидев в отчете снижение производства золота на 17% и нервные физики или спекулянты торгующих на новостях решили продать акции и это локальная коррекция, так как снижение производства золота было ожидаемым из-за закрытия в августе всех четырех карьеров в Уральском хабе, где три были <a href=«ir.

( Читать дальше )

Добрый вечер! Комментарий по ключевым событиям недели.



Погрузка на сети РЖД в январе 2025 г.

В РЖД раскрыли информацию относительно объёма погрузки и величине грузооборота в январе 2025 года. Глобалтранса на российском рынке больше нет, но следить за погрузкой полезно, т.к это оперативный индикатор состояния деловой активности в отдельных секторах, например, в металлургии. В целом, погрузка снижается. В январе 2025 года был транспортирован минимальный за последние годы тоннаж грузов.

Из представленных в таблице основных грузов наибольшее падение относительно января 2024 года ожидаемо наблюдается по черным металлам (-9,5%), строительным грузам (-27,2%). Что отражает операционную конъюнктуру в данных отраслях.

( Читать дальше )

Компания опубликовала операционные результаты, производство золота в 2024 году сократилось на 17%, до 10,6 тонн. После этой новости котировки ЮГК в моменте потеряли более 6%👉

Давайте посмотрим как изменились прогнозы компании и какой сейчас потенциал у акций. 

Для начала посмотрим ключевые производственные показатели👉 


( Читать дальше )

Российский рынок в пятницу застыл на месте после того, как индекс МосБиржи достиг верхней границы — 2990 пунктов. Падать не хотим. Впереди заседание ЦБ РФ и возможные переговоры между США и Россией, поэтому участники рынка не спешат продавать. При этом, не растём, так как драйверов для выхода из боковика пока нет.

В спекулятивном портфеле купил только акции НОВАТЭКа, которые выглядит сильнее рынка на протяжении нескольких недель. Вышли слабые отчёты ЮГК и Позитива, на которых бумаги просели на 6–7%. В течение дня скальпировал ЮГК, по Позитиву успел забрать +1% после падения на новости, поздно увидел новость.

В результате заработал внутри дня +33 307 руб. Суммарно прибыль с открытыми сделками составила +40284,76 руб.

Совет трейдера

Успешная торговля — это умение находить и использовать своё преимущество. Если его нет, то и смысла в сделке тоже нет.

На рынках с 2011 года. Ушёл с должности начальника аналитики в брокерской компании ради трейдинга и свободы. С 2025 года я веду дневник трейдера, где фиксирую свои мысли, заметки, самоанализ и результаты. Это помогает мне выстраивать системный подход к работе на рынке и дисциплинировать себя. Каждый пост — это мой путь трейдера.

( Читать дальше )

Группа компаний «Южуралзолото» оценила потери по добыче золота из-за остановки на четырех ключевых карьерах — «Курасан», «Южный Курасан», «Березняковский» и «Светлинский» по решению Ростехнадзора летом 2024 года.

Производство на Уральском хабе снизилось почти вдвое, с 6,6 до 3,4 т. В то же время сибирский хаб ЮГК увеличил добычу на 15%, до 7,2 т. Совокупная добыча золота по всем активам группы снизилась на 17%, до 10,6 т.
ЮГК ожидает восстановить большую часть объемов добычи в 2025 году — прогноз находится в диапазоне 12–14,4 т (+13–35% год к году). В долгосрочной перспективе компания рассчитывает увеличить производство до 18 т в год в течение трех лет.


t.me/rbc_news/111793

ЮГК вчера представил отчет за 2024 год. Хороший повод поговорить про компанию и качество корпоративного управления. 

❌ ЮГК снизил добычу золота до 10,6 тонн в 2024 году

Напомню, что ранее компания прогнозировала рост производства золота на 20-30% в 2024 году к уровню 2023 года. Этого сделать не удалось, так как 1) сдвинулись сроки запуска ГОК Высокое; 2) Ростехнадзор ввел ограничение на добычу на Уральском хабе.

❌ ЮГК прогнозирует добычу золота от 12 до 14,4 тонн в 2025 году. 

Привел вам график производства золота ЮГК за последние 5 лет; потенциальное производство в 2025 году – на уровне 2019 года. 

Мой прогноз финансовых результатов ЮГК

Выручка 2024 = 74 млрд руб.

Скорректированная прибыль 2024 = 6,8 млрд руб.

Выручка 2025 = 115,9 млрд руб.

Прибыль 2025 = 15,9 млрд руб.

За основу прогноза на 2025 год беру среднее значение из плана компании по производству золота и цену на золото 2 800 $. 

📊 Оценка компании

ЮГК оценивается в 27 прибылей 2024 года, в 11 прибылей 2025 года, это дорого. 

( Читать дальше )

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими отчетами и новостями :)

🍏 Лента — есть и плюсы, и минусы. Представила неплохой отчет, где все обратили на рост выручки (+45,6% г/г) — покупка «Монетки» себя более чем оправдывает. При этом в 4 квартале чек вырос лишь на 8,5%, что меньше уровня инфляции.

Это первый негативный звоночек — видимо, компания боится повышать цены, чтобы не отпугнуть своих покупателей. Но есть и еще один риск — большую часть выручки (~58%) дают гиперы, а ведь этот формат себя изживает.

⛔ Убийственные плечи. ЦБ раскрыл статистику маржин-коллов — их пик пришелся на середину июня, а общий объем потерянных средств составил 305 млрд. рублей. Вместе с крипотрейдерами эта сумма перевалит за полтриллиона рублей..

У риска всегда есть обратная сторона, которую мало кто замечает Да и брокеры об этом не скажут — им выгоднее писать о тех, кто с помощью плеч сделал «иксы». А кладбище горе-трейдеров тем временем становится все больше.

( Читать дальше )

Китайские трейдеры на фьючерсных рынках этой весной вызвали впечатляющий рост цен на золото на $400 и теперь они готовы поднять их до $3,000 и выше.

Текущий бычий рынок золота начался весной 2024 года, во многом благодаря активным действиям китайских трейдеров на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE), в то время как западные инвесторы оставались в стороне. Всего за шесть недель с марта по апрель эти трейдеры подняли цены на золото на $400, или на 23% — невероятный скачок для этого драгоценного металла. С тех пор их активность снизилась, но я ожидал их возвращения, предсказывая, что они поднимут золото до поистине ошеломляющих уровней. И этот момент, возможно, настал. После недельного празднования Китайского Нового года эти трейдеры возвращаются на рынок — как раз в тот момент, когда золото уже начало расти без их участия.

Фьючерсы на золото на Шанхайской фьючерсной бирже стали основным драйвером золотой лихорадки весной 2024 года, что впоследствии повлияло и на международные цены на золото:

( Читать дальше )

Друзья, сегодня отчитались Позитив и ЮГК , все видно в котировках.

Обзоры напишу для вас чуть позже, пока же скажу, что стоит быть аккуратным даже несмотря на падение.

ЮГК выдаёт за победу свой прогноз на 2025 год о возвращении к уровню производства 2023 года (в апреле 2024 заявляли о цели 20+ тонн золота в 2026, с текущего это x2 и нереально).

Обзор ЮГК делал тут, компания сильно подмочила репутацию: t.me/Vlad_pro_dengi/1181

Отгрузки Позитива 25,5 млрд руб. Это на уровне прошлого года, расходы за это время выросли, и впереди 9 месяцев несезона. Прибыль может быть очень низкой, а компания очень дорогой, как в 2024, так и в 2025.




Пози дорогой, вот тут расписывал плохой сценарий, все вышло даже хуже: t.me/Vlad_pro_dengi/1483

Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропустить обзоры этих компаний!

В предыдущем посте объяснялось, почему нынешние цены на золото вовсе не являются высокими (как минимум в среднесрочной перспективе). В связи с этим, неплохо оценить золотодобытчиков исходя из новых реалий.

Начнем с Полюса. Тем более, что недавно компания вернулась к выплате дивидендов (30% EBITDA).
EBITDA для золотодобытчиков считается легко. Собственно объем производства на разницу между средней ценой реализации и производства. С ценой производства есть один нюанс: есть две метрики TCC и AISC. В контексте расчета EBITDA цена производства будет чуть выше чем TCC (из-за например расходов корп центра), но чуть ниже AISC (на величину поддерживающего капекса). Можно вспомнить заметку про AISC.

По итогам 1H24, TTC составлял чуть более $400/oz. Так что даже в консервативном прогнозе $2750 — средняя цена реализации и $550 — стоимость производства, то производство 2.8 Moz дает $6.160 млрд ебитды; выручка вовсе космическая $7.7 млрд. В рублях, к слову, это и вовсе почти х2 к рекордным значениям 23-го года (по 24-му пока нет данных).

( Читать дальше )