Яндекс

Финансовые результаты Яндекса по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2024 года: (https://yandex.ru/company/news/29-10-2024)

  ✅ Выручка за III квартал составила 276,8 млрд рублей, рост 36% г/г.
  ✅ Выручка за 9 месяцев увеличилась на 37% г/г, до 754,4 млрд руб., сохранив высокие темпы роста в ключевых сегментах бизнеса.

  ✅ Скорректированный показатель EBITDA за III квартал составил 54,7 млрд рублей, увеличившись на 66% г/г.
  ✅ Скорректированная EBITDA за 9 месяцев увеличилась на 71% до 139,9 млрд руб.

  ✅ Скорректированная чистая прибыль за III квартал увеличилась более, чем в 2 раза до 25,1 млрд руб.
  ✅ За 9 месяцев — на 98% г/г до 69,6 млрд руб.

  🧐 «Яндекс» подтвердил прогноз по росту общей выручки в 2024 году на 38-40%, и скорректированному показателю EBITDA на уровне 170–175 млрд руб.

  🟰 Техническая картина

  🤔 Мнение: «Яндекс» сможет добиться поставленных целей, и на данный момент акции компании являются недооцененными и интересными для долгосрочных портфельных инвестиций. Справедливая оценка акций «Яндекса» составляет не менее 5200 руб.

Отчет «Яндекса» за 3 кв. был ожидаемо сильным: выручка выросла на 36% г/г, до 277 млрд руб., скорр. EBITDA — на 66% г/г, до 54,7 млрд руб., скорр. чистая прибыль — на 118% г/г, до 25 млрд руб.

В этой статье разберем результаты компании, важные моменты со звонка с менеджментом, а также поговорим о самом важном — чего ждать от будущих результатов?

Поиск и портал (рекламный сегмент, по-прежнему крупнейшее бизнес-направление) продолжает расти двузначными темпами

Сегмент «Поиск и портал» показал рост выручки на 26% г/г, до 114 млрд руб., а рост скорр. EBITDA составил 24% г/г, до 58 млрд руб.

Рекламные доходы «Яндекса» увеличиваются за счет повышения эффективности рекламных продуктов (по словам компании, в том числе за счет ИИ) и расширения рекламного инвентаря (в том числе на мобильных устройствах).

Райдтех работает с 34%-ной рентабельностью по EBITDA; E-commerce убыточный по EBITDA, но экономика г/г улучшается

Выручка сервисов e-commerce (Яндекс Маркет, Лавка, Яндекс Еда и Деливери) выросла на 45% г/г, до 77 млрд руб., выручка райдтеха (такси, каршеринг, кикшеринг) — на 32% г/г, до 59 млрд руб., выручка доставки — на 37% г/г, до 18,7 млрд руб.

💻 Яндекс первым из IT-компаний представил свои финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2024 г., а значит самое время детально изучить их. Тем более, что для компании этот отчёт стал первым после состоявшейся процедуры редомициляции и юридического переезда в Россию.

📈 Выручка компании с июля по сентябрь увеличилась на +35,5% (г/г) до 276,8 млрд руб. Этот показатель остаётся важнейшим показателем для IT-сектора, и руководство компании ранее прогнозировало его увеличение во втором полугодии 2024 года на уровне не менее +38%. Как мы видим, на текущий момент достигнутые результаты несколько ниже установленных планов.




В разрезе сегментов бизнеса Яндекса картина следующая:

✔️ В сегменте поиска выручка увеличилась на +25,7% (г/г) до 113,9 млрд руб. Яндекс здесь увеличил свою рыночную долю на 2,9 п.п. до 65,5%, однако темпы роста выручки продолжают снижаться, что связано с эффектом высокой базы. Вероятнее всего, влияние ухода иностранных конкурентов уже полностью учтено, поэтому резкого ускорения роста в этом сегменте ожидать не приходится.

Рынок сейчас находится вблизи многолетних минимумов и вполне логично выглядят идеи покупки просевших акций компаний с высокой капитализацией. То есть как в главном правиле: покупать хорошее и не покупать плохое.

Аналитики БКС подобрали 5 таких компаний, которые по их оценке покажут на среднесрочном горизонте сильную положительную динамику. Дополнительным бонусом является тот факт, что все компании из подборки выплачивают дивиденды. Давайте посмотрим на рекомендацию и основные факторы роста.

✅Акции Сбербанка являются наиболее понятными для рынка, голубая фишка Мосбиржи и сейчас торгуются ниже цены капитала.

✅Банк выигрывает от роста ключевой ставки, так как имеет исторически дешевые ресурсы.

✅По итогам 1 полугодия банк нарастил чистую прибыль на 11% до 816 млрд. рублей по МСФО, а за 9 месяцев по РСБУ прибыль достигла 1,2 трлн. рублей.

✅Сбербанк направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО.

✅Прогнозная цена — 390 рублей (+61%).

Яндекс опубликовал отчёт за 3 квартал 2024 года. Кратко пройдусь по основным позициям. Если в двух словах: Яндекс чувствует себя прекрасно. Перспективы развития по-прежнему хорошие. Я продолжаю удерживать компанию в портфеле.

Основные моменты:

🔼выручка год к году выросла на 36% до 276,8 млрд рублей
🔼скорр. EBITDA выросла на 66% до 54,7 млрд рублей
🔽чистая прибыль сократилась на 62% до 7,6 млрд рублей
🔼скорр. чистая прибыль выросла на 118% до 25,1 млрд рублей

Нам важно смотреть именно на скорректированную чистую прибыль, т.к. она служит для Яндекса источником дивидендов.

В чистой прибыли учитываются результаты нидерландской Yandex N.V., которая формально закрыла сделку по продаже российского Яндекса и вышла из состава акционеров в июле. Скорректированная ЧП учитывает результаты только российской части бизнеса.

📈Операционные показатели Яндекса тоже растут по всем фронтам:

✔️доля поиска Яндекса выросла на 2,9 п.п. до 65,5%
✔️Яндекс Браузер впервые в истории обошёл Google Chrome по доле рынка в РФ

📌МКПАО «Яндекс» в III квартале увеличило выручку на 36%, до 276,8 млрд рублей.

📌Скорректированный показатель EBITDA в отчетном периоде вырос в 1,7 раза и достиг 54,7 млрд рублей.

📌Рентабельность по показателю составила 19,8%.

🔎Показатели по выручке оказался хуже консенсус-прогноза «Интерфакса»: опрошенные аналитики ожидали, что выручка окажется на уровне 277,5 млрд рублей. Показатель скорр. EBITDA, наоборот, оказался лучше консенсус-прогноза, в рамках которого он предполагался на уровне 49,8 млрд рублей.

👉Компания сохраняет свой прогноз на 2024 год — рост выручки 38-40% год к году и скорректированный показатель EBITDA на уровне 170–175 млрд рублей.

• Выручка: 276,8 (+36%), LTM 1 000 (+40%)
• Скорр. EBITDA: 54,7 (+66%), LTM 172,8 (+74,9%)
• Прибыль чистая: 7,6 (-62%), LTM 2,95 (-94%)
• Прибыль скорр.: 25,1 (+118%), LTM 81,4 (х2.3)

На этой неделе компания представила отличный отчет, который в очередной раз указал на рост всех показателей.

💡 И это было вполне ожидаемо, ведь такую динамику мы могли наблюдать уже на протяжении всего года.

А главное, что столь бурные темпы развития сохраняться и дальше, продолжая радовать инвесторов.

🎮 Да и сегменты бизнеса продолжат доминировать в своей отрасли, еще больше захватывая рынок.

К тому же с недавних пор в этой истории появились и дивиденды, доходность которых со временем будет только расти.

❗️ Так что я позитивно смотрю на акции Яндекса и считаю, что текущие уровни весьма благоприятны для покупки!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️