аукционы

Курсы валют ЦБ на 29 августа:

💵 USD — ↘️ 91,4449
💶 EUR — ↘️ 102,0798
💴 CNY — ↗️ 11,8357

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,11%, составив 2 699,98 пункта.

▫️ Минфин информирует о результатах аукционов по размещению ОФЗ. ОФЗ-ПД 26247 (погашение 11 мая 2039 г.) – размещенный объем: 23,758 млрд руб. (при спросе 56,56 млрд руб.), выручка: 20,093 млрд руб., средневзв.цена: 81,0169%, средневзв.доходность: 16,16%. ОФЗ-ПК 29025 (погашение 12 августа 2037 г.) – размещенный объем: 36,394 млрд руб. (при спросе 242,404 млрд руб.), выручка: 34,725 млрд руб., средневзв.цена: 95,363%.

▫️ Производство газа в РФ за семь месяцев составило 409,36 млрд куб. м (+9,2% г/г), в июле составило: 52 млрд куб. м, сообщает «Коммерсантъ», со ссылкой на свои источники. Главная причина – экстремально высокие температуры (для кондиционеров перерабатывают газовые ТЭС). Интересно, что за летние месяцы рекорд суточных поставок газа переустанавливался 15 раз, последний рекорд 23 августа – 701,8 млн куб. м.

Стабилизация на долговом рынке и снижение доходностей позволили Минфину увеличить объемы размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) на аукционах. 7 августа Минфин разместил ОФЗ-ПД на 16,8 млрд руб. при спросе 86,5 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 15,8% годовых, что является рекордом для этого типа бумаг.

Эмитент предложил как популярные облигации с переменным купоном, так и облигации с фиксированным доходом. Интерес к ОФЗ-ПД проявляют институциональные инвесторы, особенно пенсионные фонды, для которых текущие ставки привлекательны.

Повышение ключевой ставки Банком России до 18% вызвало рост доходностей на долговом рынке, но ситуация стабилизировалась, и доходности долгосрочных ОФЗ снизились до 14,6–15,8%. Эксперты ожидают, что Банк России может начать снижение ставки в первом квартале 2025 года.

Минфин также успешно разместил ОФЗ-ПК с объемом 46,5 млрд руб. при спросе 237 млрд руб., что стало третьим результатом в этом году.

Несмотря на увеличение объемов привлечения, Минфин отстает от графика заимствований. По итогам января—июля дефицит федерального бюджета составил почти 1,4 трлн руб. При необходимости Минфин может нарастить размещение ОФЗ за счет флоатеров.

На второй квартал 2024 г. у Минфина стоял план по привлечению 1 трлн рублей через ОФЗ, факт оказался в два раза меньше.

Минфин делал паузу по проведению аукционов с 22 мая по 19 июня, что совпало с коррекцией на фондовом рынке и активной фазой размещения облигаций корпоративным сектором.

Таким образом, можно предположить, что рынок не мог «переварить» бизнес вместе с государством на долговом рынке, что говорит о нехватке ликвидности в системе.

Ссылка на пост

Курсы валют ЦБ на 20 июня:

💵 USD — ↘️ 82,6282
💶 EUR — ↘️ 89,0914
💴 CNY — ↘️ 11,1652

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 2,78%, составив 3 027,47 пункта.

▫️ Минфин признал несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ-ПД № 26245 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Результаты аукциона по размещению ОФЗ-ПК № 29025 (погашение 12.08.2037) — размещенный объем: 20,657 млрд руб. (при спросе 248,001 млрд руб.), выручка: 20,297 млрд руб., средневзвешенная цена: 97,3% от номинала.

▫️ Курс юаня к рублю (опускался сегодня ниже 11 рублей впервые с 12.05.2023) привлек внимание аналитиков, приведенные в СМИ мнения сходятся к наличию проблем в расчетах, требующих, возможно, вмешательства регулятора. Предполагаемые аналитиками меры – отмена (ослабление) требования по обязательной продаже валютной выручки, приостановка продажи юаней в рамках бюджетного правила.

▫️ В опубликованном вчера Банком России обзоре банковского сектора за I кв. 2024 г. специалисты ЦБ повысили прогноз по чистой прибыли банков в 2024 г. с 2,3-2,8 трлн руб. до 3,1-3,6 трлн руб. — «с учетом роста бизнеса, незначительно снизившейся маржи и исторически низких отчислений в резервы». Чистая прибыль банков в I кв. 2024 г. составила 0,899 трлн руб. (+63% кв./кв., +2% г/г), а за весь 2023 г. 3,3 трлн руб.

Банки, активно покупающие облигации федерального займа (ОФЗ) на аукционах Минфина, продолжают увеличивать доходности госдолга, пишет аналитик Альфа-банка Мария Радченко. С конца 2023 года доля банков среди держателей ОФЗ составляет 59%, а доходности ОФЗ на 17 мая превысили 14% почти по всей кривой, находясь в диапазоне 13,93-14,83% годовых.

Высокий объем заявок от ограниченного числа участников формирует сильную переговорную позицию банков, что влияет на доходности. На аукционах в 2024 году совокупная доля пяти крупнейших участников превышала 50%, а в некоторых случаях достигала 70%.

Госбанки усилили свое влияние с 2022 года, что связано с ралли на рынке ОФЗ в конце 2023 года и последующей корректировкой ожиданий по ставке ЦБ. С ростом доходностей аналитики ожидают продолжение такой динамики, пока инфляция не покажет устойчивое замедление.

Минфин увеличил долю длинных ОФЗ с фиксированным купоном, что также оказывает давление на доходности. В условиях отсутствия нерезидентов на рынке влияние банков на первичное размещение стало более заметным.

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 91,8239
💶 EUR — ↗️ 98,9461
💴 CNY — ↗️ 12,6243

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,14%, составив 3 432,54 пункта.

▫️ Владимир Путин подписал Указ о национальных целях развития РФ до 2030 г. и на перспективу до 2036-го, его текст вчера вечером был размещен на сайте Кремля. В документе закреплены цели, обозначенные во время февральского послания президента Федеральному Собранию, РИА Новости подсчитали, что документ содержит 97 пунктов. Среди них есть и обеспечение роста капитализации фондового рынка к 2030 г. не менее чем до 66% ВВП. Аналитики БКС Мир инвестиций, сделав несколько допущений (поставленная цель будет достигнута, рост экономики будет сохраняться на уровне 2023 г. (2,3%), а инфляция достигнет целевого уровня (4%), подсчитали, что к этому времени индекс Мосбиржи составит около 9000 п.

▫️ Одним из пунктов подписанного президентом указа является повышение авиационной подвижности населения не менее, чем на 50% от уровня 2023 г. Рост интенсивности авиаперевозок будет обеспечиваться в т.ч. за счет реализации программ субсидирования, передаёт ТАСС сообщение пресс-службы Минтранса. Агентство напоминает, что на реализацию трех традиционных программ в 2024 г. выделено свыше 25 млрд руб.

В 2023 году Россия снизила доходы от продажи лицензий на недропользование на 37% по сравнению с предыдущим годом, составив 25,3 млрд рублей. Это самый низкий показатель с 2010 года, по данным Роснедр.

Заместитель руководителя Роснедр Дмитрий Данилин на коллегии агентства назвал несколько причин снижения доходов. Среди них – санкционное давление, исчерпание рентабельных объектов, ограничения на участие иностранных компаний и установление специальных требований к участникам.

Роснедра планирует получить 29,5 млрд рублей от продажи лицензий в 2024 году. Для этого необходимо провести 250 аукционов.

Министр природных ресурсов предложил изменить подход к проведению аукционов, ориентируясь на экономическое обоснование освоения участков. Важным шагом может стать также повышение ставок платежей за пользование недрами.

Эксперты отмечают, что сокращение доходов связано с антироссийскими санкциями, ростом налоговой нагрузки и изменением рыночных факторов. Рост спроса возможен при стабилизации налоговой системы и снижении ключевой ставки.

Сегодня Минфин провел очередные аукционы по размещению ОФЗ. По итогам двух размещений было привлечено 78,8 млрд рублей.

Спрос на госдолг России на аукционах с начала текущего года постоянно падает и существенно не дотягивает до уровней конца 2022 г.

Ссылка на график

На мой взгляд, это может быть вызвано тем, что все-таки у участников рынка есть некоторые опасения на счет ставок, поэтому ажиотажа на облигации с постоянным купоном нет. Напомню, на следующей неделе ЦБ объявит свое решение о ставке и пока нет определенности, что же сделает регулятор, и рынок оценивает вероятность повышения ставки в 50%

Ссылка на пост