аэрофлот

ir.aeroflot.ru/fileadmin/user_upload/files/rus/reports/rsbu/2021/ras6m2021.pdf

Российским акциям не поздоровилось. Международные инвесторы переключаются на здравоохранение и IT

Международные инвесторы, встревоженные ростом числа зараженных коронавирусом, начали активнее наращивать вложения в акции компаний здравоохранения и IT. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за минувшие две недели в такие фонды поступило $3,2 млрд и $2,8 млрд соответственно. В связи с доминированием на российском рынке акций компаний нефтегазового и финансового сектора иностранные инвесторы сокращают вложения в него.

https://www.kommersant.ru/doc/4927040

 

Ставки растут в борьбе с инфляцией. Какие долговые бумаги остаются в выигрыше от решений ЦБ

Для борьбы с инфляцией ЦБ все активнее поднимает ключевую ставку. К настоящему времени она достигла 6,5%, а к концу года может подняться до 7%. Однако на долговом рынке такие решения сказываются неодинаково. В нынешних условиях управляющие советуют покупать длинные облигации, стоимость которых может даже вырасти в случае дальнейшего роста ключевой ставки. Однако при выборе стоит учитывать и ликвидность ценных бумаг, чтобы не потерять в доходе, указывают управляющие.

https://www.kommersant.ru/doc/4926512

 

Повышение ставок активизирует семейную ипотеку

Темпы рефинансирования банками ипотечных кредитов сторонних заемщиков за первые полгода 2021 года оказались ниже темпов выдачи ипотеки. Тем не менее ряд банков в 2–4,5 раза увеличил объем выдачи таких кредитов по сравнению с прошлым годом. Эксперты указывают на рост спроса на рефинансирование по программе семейной ипотеки, которая расширена на первого ребенка.

https://www.kommersant.ru/doc/4927041

 

( Читать дальше )

Эксперты, принявшие участие в онлайн-конференции «Рынки в августе – время быть бдительным» на сайте FINAM.RU, обсудили, какие российские акции на МосБирже в ближайшие два-три года смогут показать полную доходность (поток дивов + переоценка) существенно выше средней по рынку.

Наталия Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ «ФИНАМ», делает ставку на «Аэрофлот» (потенциал 70% до конца 22 года). «Международный трафик начал оживать с прогрессом в вакцинации, годовой пассажиропоток на домашнем рынке восстановился почти на 95% (если смотреть на скользящую за последние 12 месяцев), загрузка кресел восстановилась благодаря оптимизации флота. Кроме того, не стоит забывать о существенном отложенном спросе на путешествия, который будет реализоваться, если российские вакцины получат большее признание и правила въезда станут проще. Стоит иметь ввиду акции РусГидро (цель 1,10 руб. на июнь 22 года + дивиденды).В этом году ожидается выход на рекордную прибыль и рост див доходности», — прокомментировала г-жа Малых.

Интересны также акции Татнефти (обычные и префы), потенциал 34% и 37%, соответственно, без учета дивидендов. Из недавней стратегии по нефтегазовому сектору аналитика Сергея Кауфмана: «На наш взгляд, негативные моменты в акциях „Татнефти“ уже отыграны рынком, и дальше ситуация может измениться только в сторону улучшения. „Татнефть“ продолжает диалог с правительством насчет льгот по добыче сверхвязкой нефти. Решение по отмене льгот принималось осенью, когда цены на нефть находились около отметки $40 за баррель, вакцины еще не были изобретены, а перспективы отрасли не хоронил только ленивый. Сейчас ситуация обратная: цены закрепились выше доковидных уровней, а добыча в РФ находится на пути к восстановлению. На наш взгляд, в такой ситуации у „Татнефти“ с каждым днем все больше шансов на успех в переговорах о восстановлении части льгот. Что касается дивидендов, то решение о низкой норме выплат было связано с неопределенностью о дальнейшей стратегии компании, пока перспективы добычи сверхвязкой нефти не решены окончательно. У „Татнефти“ отрицательный чистый долг и отсутствуют планы по значительным капитальным затратам в ближайшие годы. На этом фоне мы ожидаем, что „Татнефть“ все-таки перейдет к обещанной выплате 100% FCF в виде дивидендов по итогам 2021 года. В этом сценарии дивиденды могут достигнуть 56,1 рубля на акцию, что соответствует 11,4% доходности на „обычку“ и 12,2% на „преф“.

Елена Василева-Корзюк, начальник аналитического отдела „АК БАРС Финанс“, выделяет „Газпром“, „Татнефть“ (переоценка +див доходность), „Сбербанк“, МТС (рост вместе с рынком + высокие дивиденды) и НЛМК (высокие дивиденды).

Михаил Васильев,  главный аналитик „Совкомбанка“, советует обратить внимание на „Северсталь“, НЛМК и ММК; „префы“ „Сургутнефтегаза“, „Яндекс“, „ГлобалТранс“ и НМТП.

По мнению Дмитрия Беденкова, начальника аналитического отдела ИК „РУСС-ИНВЕСТ“, сложно определиться, поскольку в ближайшие 2-3 года может быть высокая волатильность как в ту, так и в другую сторону. „С дивидендной точки зрения мы бы отметили МТС, ММК, “Юнипро», «Энел Россия», привилегированные акции «Сургутнефтегаза», — сообщил он.

Алексей Антонов,  главный аналитик «Алор Брокер», рассматривает вариант инвестиций в «Магнит», «Лукойл», «Сбербанк», ГМК «Норникель» и «Новатэк».

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Аэрофлота упали на 0,3%. Цена на закрытии составила 67,24 руб. Акции торговались хуже рынка. Объем торгов составил 0,4 млрд руб.

Краткосрочная картина

В среду был сформирован импульс роста, пробивший уровень сопротивления 66,8. За счет этого маневра бумаги смогли выйти из нисходящего канала. В следующие дни котировки торговались в узком диапазоне 67,2–67,6 над рубежом 66,8.

Техническая картина указывает на рост в район 68–68,6 на следующей неделе. Перед ростом в ближайшие дни допускаю тестирование на прочность уровня поддержки 66,8.     

На 4-часовом графике кривая RSI в нейтральной зоне на отметке 54 п. На индикаторе RSI расхождений с графиком не наблюдается. На дневном графике цена находится под 200-дневной скользящей средней. Эти факторы указывают на нейтральную динамику и среднесрочную слабость покупателей. В первую очередь смотрим за отработкой уровней сопротивления и поддержки: 69,5 и 66.

Для отмены сценария падения акциям нужно подняться и закрепиться выше зоны контроля продавцов 68,6–69,5. В этом случае возобновится up-тренд со среднесрочными целями роста в районе 76–77,5 на дневном графике. Эта область будет интересной для сокращения длинных позиций.

Сопротивления: 68 / 68,6 / 69,5
Поддержки: 66,8 / 66,2 / 66
приведено мнение Андрея Мамонтова
Эксперт БКС Экспресс


Источник  БКС Экспресс:
bcs-express.ru/tehanaliz/aflt/30.07.21

S7 объявила о запуске лоукостера в июле 2022 года

S7 Group объявила о планах создания нового лоукост-перевозчика, который начнет летать в 2022 году на самолетах Airbus A320 neo и сфокусируется на межрегиональных перевозках в обход Москвы. Среди ключевых городов, где компания видит спрос – Омск, Челябинск, Казань. Планируемый пассажиропоток новой авиакомпании в 2022 году ожидается на уровне 1 млн чел., а в 2024 г. – 6-7 млн чел.

Пока на российском рынке авиаперевозок имеется только один лоукостер – а/к Победа (Группа Аэрофлот с долей рынка 13-17%). По итогам 6 мес. а/к Победа перевезла 6,3 млн пассажиров, при этом всего за аналогичный период авиакомпании перевезли 43 млн чел. Полагаем, что рынок региональных и бюджетных авиаперевозок имеет высокий потенциал для роста, поэтому создание нового лоукостера не несет существенных рисков для а/к Победа.

Промсвязьбанк

Новому лоукостеру придется непросто, так как рынок уже занят «Победой» с агрессивной стратегией развития и амбициозным менеджментом. Видимо поэтому фокус делается на крупных региональных рынках, а не на Москве и Санкт-Петербурге.

Вместе с тем, место для второго игрока есть: доля «Победы» в 2019 (ковидные времена рассматривать не будем в связи с искажением картины) была 13%, в то время как глобально доля лоукостеров составляла 35%.

Будет интересно понаблюдать за конкуренцией двух моделей. Сравнивая стратегии развития двух компаний, очевидно, что в ближайшие 5 лет «Победа» останется лидером рынка. Существенного снижения цен по сравнению с «Победой» мы также не ждем – компания очень эффективна. Вместе с тем, появление второго лоукостера, несомненно, позитивно для потребителей.

Суханова Елена
«ВТБ Капитал»

Рынки не прошли стороной азиатские индексы, по которым от шанхая до гонконга прошла череда распродаж. Америка, Европа снижались. Индекс мосбиржи, после позитивного начала для закрылся в -0,45%. Индекс MSCI Emerging Markets упал к минимумам года! Цены на газ в Европе вновь на максимумах, а уже егодня отчет Новатека! Рассмотрим отчеты EN+, Русала, Полиметалла и Ирао. En+, Ирао, Русал, полиметалл, Северсталь, Globaltrans

Вчера группа «Аэрофлот» опубликовала консолидированные операционные результаты за июнь (без учета показателей авиакомпании «Аврора», которая была продана правительству Сахалина в конце 2020 года):

Количество перевезенных пассажиров увеличилось в 3,9 раза по сравнению с июнем 2020 года, до 4,575 млн человек, что все еще на 17,8% ниже аналогичного показателя за сопоставимый период 2019 года. Пассажирооборот увеличился в 4,2 раза, до 9,986 млрд пассажирокилометров, что на 31% ниже аналогичного показателя за июнь 2019 года. Коэффициент загрузки мест вырос на 17,5 п. п., до 80,0%, оставаясь на 4,4 п. п. ниже сопоставимого показателя за 2019 год.

В июне продолжилось восстановление операционных показателей группы «Аэрофлот» в направлении уровней 2019 года. В апреле и мае пассажиропоток был соответственно на 34,5% и 25,8% ниже пассажиропотока тех же месяцев 2019 года. В июне этого года количество пассажиров на внутренних линиях увеличилось на 27,6% (или на 855 тыс.) по сравнению с предыдущим месяцем и на международных линиях — на 25,7% (или на 129 тыс.). Таким образом, возобновление полетов в Турцию не оказало заметного влияния на количество перевезенных «Аэрофлотом» пассажиров, возможно, по той причине, что полеты были возобновлены официально только за девять дней до окончания месяца, и большинство туристов уже забронировали поездки на российские курорты. Мы ожидаем повышения пассажиропотока компании на международных направлениях в июле. 

1П21 пассажиропоток группы «Аэрофлот» составил 18,56 млн человек, повысившись на 47% за год. Это означает, что в 2П21 компании потребуется перевезти 28,44 млн пассажиров (на 53% больше по сравнению с 1П21), чтобы достичь цели по числу перевезенных пассажиров за весь 2021 год на уровне 47 млн человек. Задача кажется выполнимой, учитывая, что вторая половина года исторически характеризуется более сильными показателями с точки зрения объемов траффика по сравнению с первым полугодием. Тем не менее достижение целевого показателя будет зависеть от темпов восстановления международных перевозок, на наш взгляд.

Иванин Георгий
Sberbank CIB

В целом мы считаем опубликованные показатели нейтральными для акций компании.

Пассажирооборот группы Аэрофлот в июне упал на 31% к «доковидному» 2019 г.

Пассажирооборот группы Аэрофлот в июне 2021 года упал на 31% к июню «доковидного» 2019-го (без учета показателей покинувшей группу «Авроры»), до 9,9 млрд пассажиро-километров, следует из сообщения компании. В сравнении с июнем 2020 года, когда авиаперевозки были существенно ограничены из-за COVID-19, пассажирооборот вырос в 4,2 раза. Пассажиропоток группы составил 4,6 млн человек, что соответствует опубликованным ранее оперативным данным Росавиации. В сравнении с 2019 годом это меньше на 18%, относительно 2020-го — больше в 3,9 раза.

Нейтрально оцениваем результаты Аэрофлота, которые остаются все еще ниже докризисный. Также на фоне угрозы распространения новых штаммов коронавируса есть риски ухудшения показателей пассажирооборот. Мы считаем, что данная новость вряд ли окажет поддержку акциям компании.

Промсвязьбанк

Группа Аэрофлот представила операционные результаты за июнь 

Пассажиропоток компании в июне увеличился в 3.9 раза г/г до 4.6 млн чел. (+48% г/г в 1П21), в том числе пассажиропоток на международных направлениях подскочил в 24 раза до 630 тыс., на внутренних линиях — в 3.5 раза до 3.9 млн. (в 1П21 — падение на 45% до 2.5 млн и рост в 2 раза до 16.1 млн пассажиров соответственно). Пассажирооборот вырос в 4.2 раза г/г (+21% в 1П21), а коэффициент загрузки достиг 80% (69% в 1П21). Пассажиропоток дочернего лоукостера Победа показал рост в 3.1 раза г/г до 1.4 млн (в 1П21 — в 2.2 раза до 6.4 млн), коэффициент загрузки достиг 95% (93.1% в 1П21).

Аэрофлот представил сильные операционные результаты, значительно улучшив прошлогодние показатели, сильно упавшие на фоне пандемии COVID-19, но текущие результаты все еще ниже, чем до пандемии. Представленные результаты нейтральны для динамики акций.

Атон