аэрофлот

Прибыль «Аэрофлота» за 9 месяцев 2018 года по МСФО упала на 17,2% — до 22,49 млрд рублей, сообщает компания. Прибыль за 3 квартал 2018 года составила 27,718 млрд рублей, что на 14,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Результаты «Аэрофлота» оказались лучше ожиданий рынка по EBITDA и чистой прибыли и совпали с ними по выручке. Основной негативный фактор, который стал причиной снижения прибыльности компании связан с ростом операционных расходов. Компания увеличила их на 18,3% и прежде всего из-за подорожания керосина.

Мы считаем, что период ухудшения показателей «Аэрофлота» завершился. Способствовать улучшению финансовых результатов может снижение цен на нефть.

Промсвязьбанк

Прибыль «Аэрофлота» за 9 месяцев 2018 года по МСФО упала на 17,2% — до 22,49 млрд рублей, сообщает компания. Прибыль за 3 квартал 2018 года составила 27,718 млрд рублей, что на 14,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Выручка за 9 месяцев выросла на 15,2% год к году — до 466,345 млрд рублей. За 3 квартал выручка составила 200,523 млрд рублей, показав рост на 18%.

«Аэрофлот» отчитался за 3 кв. по МСФО. Выручка перевозчика продолжила рост высокими темпами, 15% за 9 мес. на фоне увеличения объема перевозок. Рост стоимости топлива на 30% привел к сокращению прибыли на 17%, до 22,5 млрд руб. По итогам года можно ожидать прибыль в диапазоне 40-50 млрд руб., дивиденд может достичь 8 руб. на акцию. Это ниже, чем в прошлом году. Однако отмечаем, что в период высокой волатильности цен на топливо и валютных курсов, которые сильно влияют на финансовые показатели, надежность прогнозов пока относительно низкая.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Аэрофлот опубликовал сильные результаты за 3К18 по МСФО

Выручка выросла на 18% г/г до 200.5 млрд руб. за счет роста ставок доходности на 5% и роста пассажирооборота на 11%. Операционные расходы увеличились на 20.4% до 165 млрд руб., поскольку затраты на топливо взлетели на 60%. В то же время другие крупные статьи расходов показали значительное улучшение, включая затраты на персонал (-11%) and SG &A (-10%). В результате EBITDA выросла на 7% до 40.5 млрд руб. Чистая прибыль авиакомпании составила 27.7 млрд руб. (+14.2% г/г). За 9M18 выручка Аэрофлота выросла на 15.2% до 466 млрд руб. (в рамках консенсуса), EBITDA упала на 11.5% до 47.2 млрд руб. (против консенсус-прогноза 44 млрд руб.), а чистая прибыль составила 22.5 млрд руб. (-17% г/г против консенсус-прогноза 19.1 млрд руб.). Свободный денежный поток упал до 28 млрд руб. против 45.4 млрд руб. годом ранее. Валовый долг компании снизился на 7.6% с начала года до 96 млрд руб., а чистый долг — до 36.8 млрд руб., при этом соотношение чистый долг/EBITDA составило 0.7x. Телеконференция состоится сегодня в 12:00 по московскому времени. Тел.: +7-495-6469190, +44 (0) 3303369411. ID: 6600476.

( Читать дальше )

Группа «Аэрофлот» улучшила свои результаты в высоком 3-м квартале, который формирует около 2/3 годовой EBITDA. Выручка выросла на 18% до 200,5 млрд руб., прибыль повысилась на 14,3% до 27,7 млрд руб. Эффект роста был достигнут в основном благодаря улучшению операционных показателей, снижению расходов на оплату труда в 3К18 на 11,4%, снижению эффективной ставки налога на прибыль.

Операционные расходы повысились на 20,4%, топливные – на 60,3%. Пассажиропоток повысился на 13,1% в 3К18 и на 10,2% за 9 мес.

Всего за 9 мес. компания заработала 22,5 млрд руб. (-17,2% г/г). Результаты вышли лучше ожиданий, поддержку компании оказывает снижение цен на нефть, а также новое повышение топливного сбора на внутренних рейсах. Ставим рекомендацию на пересмотр.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Группа «Аэрофлот» опубликовала сокращенную консолидированную промежуточную финансовую отчетность за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2018 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.

Выручка Группы «Аэрофлот» за 9 месяцев 2018 года увеличилась на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года и составила 466 345 млн руб.

Расходы на авиационное топливо за 9 месяцев 2018 года увеличились на 46,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 131 965 млн руб. Рост расходов обусловлен повышением средних цен на авиатопливо в рублях на 36% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на фоне динамики стоимости нефти, ускорившей свой рост в третьем квартале, а также увеличением объема перевозок и налета часов.

( Читать дальше )

Аналитики Атона ожидают сезонно сильных показателей:

Аэрофлот сегодня вечером опубликует результаты за 3К18/9M18 по МСФО, и мы ожидаем увидеть сезонно сильные показатели, хотя рентабельность окажется под давлением из-за сильного роста цен на нефть за период. Мы прогнозируем, что выручка авиакомпании вырастет на 19% г/г до 202 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 11% и роста ставок доходности приблизительно на 6%. Тем не менее мы ожидаем существенного увеличения операционных расходов (+22%) из-за роста расходов на авиационное топливо (+60%) и операционный лизинг (+35%). В то же самое время мы прогнозируем неизменную динамику зарплат и расходов на ремонт г/г. Мы ожидаем, что EBITDA вырастет на 6.2% до 40 млрд руб. в 3К18, но упадет на 12% г/г до 46.9 млрд руб. за 9M18. Чистая прибыль увеличится на 5% г/г до 25.4 млрд руб., но упадет на 26% г/г до 20 млрд руб. за 9M18. Телеконференция будет проведена на следующий день, в пятницу, 30 ноября в 12:00 по московскому времени. Тел.: +7-495-6469190, +44 (0) 3303369411. ID: 6600476. Мы ожидаем увидеть умеренно позитивную реакцию на результаты.

«Газпром» поделится потоком. Компания думает о росте дивидендов

«Газпром» может увеличить дивиденды по итогам 2018 года как минимум на 2 руб., хотя до этого предлагал заморозить их на уровне прошлого года — 8,04 руб. на акцию. Компанию заставил передумать высокий денежный поток из-за роста цен на нефть и газ и рекордного экспорта. По мнению аналитиков, «Газпром» может выплатить дивиденды в 10–11 руб. на акцию, но это все равно будет более чем в два раза ниже уровня, ожидаемого Минфином, который настаивает на выплате 50% от чистой прибыли по МСФО.

https://www.kommersant.ru/doc/3813801

 

«Нафтогаз» допустил отказ «Газпрома» от длительного контракта по транзиту

( Читать дальше )

читаю уважаемое издание: https://www.aex.ru/news/2018/11/26/190942/
цитата:
... Второй пункт повестки дня состоявшегося заседания – перспективы программы «плоских тарифов», которую Аэрофлот реализует с 2015 года для обеспечения доступной авиатранспортной связи с Крымом, Калининградом и Дальним Востоком. Членов Общественного совета заинтересовал вопрос, каким образом Аэрофлот сможет продолжить эти социальные перевозки по цене ниже себестоимости в условиях роста издержек для отрасли. Руководство авиакомпании подчеркивает, что считает недопустимым повышение фиксированных низких тарифов для отдаленных и стратегически важных регионов. В частности, для сохранения доступной цены на авиаперевозки в города Дальнего Востока принято решение о частичной передаче перевозок по «плоским» тарифам дочерней авиакомпании «Россия». За счет этого снизится средний «плоский» тариф, предлагаемый Группой «Аэрофлот», а количество билетов по указанным тарифам вырастет. 

( Читать дальше )

Состоялось завершающее в 2018 году заседание Общественного совета Аэрофлота.

«Аэрофлот» планирует увеличить количество используемых самолетов отечественного производства к 2026 до 200 судов (Superjet 100 и МС-21).
Сейчас в парке «Аэрофлота» 50 самолетов Sukhoi Superjet 100.

В  2023 году группа «Аэрофлот» планирует перевезти до 100 млн пассажиров.

«При этом втрое возрастет объем транзитных перевозок, а значит, и статус Аэрофлота как глобальной авиакомпании, которая доминирует на одном из самых важных и конкурентных международных рынков – транзите Европа – Азия. Первоочередное внимание национальный перевозчик уделит повышению доступности воздушного транспорта для россиян, в особенности на межрегиональных маршрутах, в обход московского авиаузла. К 2023 году Аэрофлот откроет четыре новые региональные базы: Сочи, Екатеринбург, Новосибирск, а также международный хаб в Красноярске»

Новая стратегия предусматривает здесь новые прорывы, в том числе на базе внедрения искусственного интеллекта.

https://www.aeroflot.ru/ru-ru/news/61120

Несмотря на весьма непростую конкурентную среду и сложную макроэкономическую ситуацию, в последнее время было несколько позитивных для «Аэрофлота» изменений. В частности, компания повысила эффективность управления расходами и доходами.

Мы рассчитываем, что на ее восприятие участниками рынка должно позитивно повлиять предложение о субсидировании авиаперевозчиков, а также то обстоятельство, что геополитические риски пока не материализовались.

По нашим оценкам, «Аэрофлот» должен продемонстрировать сезонное улучшение показателей по МСФО по итогам третьего квартала 2018 года. Впрочем, с учетом сильной неопределенности вокруг дальнейшей динамики цен на нефть (дополнительную ясность по этому вопросу должна обеспечить декабрьская конференция ОПЕК), мы пока не готовы безоговорочно рекомендовать акции «Аэрофлота» инвесторам. Тем не менее мы повышаем рекомендацию по этой компании до уровня ДЕРЖАТЬ, не исключая, что ее фактические показатели могут оказаться выше моделируемых нами на 2018 и 2019 годы.

Рябушко Алексей
Sberbank CIB