газпромнефть

Выручка от реализации сопутствующих товаров и услуг сети АЗС «Газпромнефть» по итогам 2018 года выросла на 9,8% и составила более 17 млрд руб.

Наиболее востребованным продуктом у клиентов по-прежнему остается кофе. Выручка от продажи горячих напитков в 2018 году выросла на 9% и составила более 3 млрд руб.

Зафиксирован рекорд по продажам горячих напитков на одной заправке за день — 1026 чашек.

Выросла популярность продуктов собственной торговой марки (СТМ). Абсолютный лидер продаж — энергетик G-Drive.

Сегодня более 80% расходов на содержание автозаправочных станций „Газпромнефть“ покрывается за счет сопутствующего бизнеса

https://www.gazprom-neft.ru/press-center/news/2484926/

Газпром нефть в рамках принятой новой стратегии развития до 2030 года должна ежегодно увеличивать добычу жидких углеводородов на 2%-3%.

Финансовый директор «Газпром нефти» Алексей Янкевич, в ходе Дня инвестора «Газпрома» в Гонконге:

«На сегодня можно сказать, что стратегия-2020 уже практически реализована и сейчас мы готовы представить новую стратегию. С ближайшее время мы планируем собрать наших основных инвесторов и аналитиков на специальную презентацию. Характеристикой этой новой стратегии станет не столько уже не столько стратегия агрессивного роста, которая была уже успешно реализована — мы выросли почти в два раза. Скорее, фокусом станет эффективность и технологичность»

«Новыми стратегическими целями для нас станут остаться в десятке крупнейших в мире компаний по добыче жидких. Это предполагает рост не ниже темпов роста отрасли — примерно 2%-3% в год, хотя этот процент может меняться в зависимости от ситуации»

( Читать дальше )

Газ переходит в новое аппаратное состояние. Инвестицию Total в «Арктик СПГ-2» направили на правкомиссию

Ключевая сделка по вхождению Total в проект НОВАТЭКа «Арктик СПГ-2» на $2,5 млрд столкнулась с неожиданными сложностями. Как выяснил “Ъ”, ФАС отказалась самостоятельно одобрить сделку и предложила вынести ее на правительственную комиссию по иностранным инвестициям. Хотя обе компании подтверждают планы закрыть сделку, вынесение на правкомиссию может затянуть ее и создать неопределенность в тот момент, когда НОВАТЭК ведет переговоры с другими потенциальными акционерами проекта. По мнению юристов, логика ФАС выглядит спорной, а избранный регулятором подход создает риски для других сделок НОВАТЭКа.

https://www.kommersant.ru/doc/3894228?from=main_2

( Читать дальше )

Рад всех приветствовать!

После небольшого перерыва мы возвращаемся к итоговым МСФО за 2018 год, сегодня в фокусе у нас отчет Газпром нефти. Начнем традиционно с дисклеймера.

Анализ в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и пропитан ядом предвзятости автора. Обязательно примите противоядие в виде собственных исследований и расчетов.

Итак, о предвзятости. Мне нравится эта бумага. С Газпром нефтью я работаю уже несколько лет. Когда я покупал ее по 145, она была дешевой. Когда я покупал ее по 220, она также была дешевой. Сейчас в районе 335 руб. она… впрочем обо всем по порядку.

Для статьи я свел операционные и основные финансовые данные за несколько лет. Попутно разобрался с некоторыми интересными нюансами, о которых и пойдет речь.

Операционные данные нефтегазовой компании это прежде всего

1. Добыча (апстрим)

( Читать дальше )

Вчера «Газпром нефть» опубликовала финансовую отчетность за 4К18 по МСФО.

Выручка составила $9,5 млрд, EBITDA — практически $2,2 млрд, а чистая прибыль достигла $1,2 млрд.

Представленные результаты практически совпали с нашими оценками и консенсус-прогнозом. Показатель EBITDA сократился на 27% с уровня 4К17. В целом результаты оказались сравнительно слабыми с учетом неблагоприятной макроэкономической ситуации: цены на нефть снизились на 10% по сравнению с 3К18, ослабление рубля оказало давление на продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке, свою роль сыграл и временной лаг по экспортным пошлинам.

Хотя практически у всех нефтегазовых компаний отчетность за 4К18 оказалась слабой, на показатели «Газпром нефти» дополнительное негативное влияние оказал тот факт, что у нее выше доля нефтепереработки. Выручка превысила прогнозы в основном за счет увеличения доли нефтепродуктов, направленных на экспорт. Внутренние цены реализации нефти и нефтепродуктов оказались ниже наших ожиданий, тогда как экспортные цены практически совпали с нашими оценками. Росту чистой прибыли поспособствовал меньший, чем ожидалось, убыток по курсовым разницам в размере лишь $40 млн, хотя его эффект был отчасти нивелирован однократным списанием активов.

( Читать дальше )

Чистая прибыль Газпром нефти по МСФО в 2018г выросла в 1,5 раза, до 376,7 млрд руб.

Чистая прибыль Газпром нефти по МСФО в 2018 году составила 376,7 млрд руб., что на 48,7% выше уровня 2017 года, сообщила компания. По итогам 2018 года выручка Газпром нефти составила 2 трлн 489 млрд руб., увеличившись на 28,7% год к году. Показатель скорректированная EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации) вырос на 45,1% по сравнению с 2017 годом — до 799,5 млрд руб.

Результаты Газпром нефти по чистой прибыли оказались чуть лучше ожиданий рынка. Рост цен на энергоносители позволили компании показать сильные финансовые результаты. Позитивным моментом является опережающий рост EBITDA по сравнению с выручкой, что частично является следствием более слабого рубля. Из-за снижения цен на нефть в 2019 году результаты российских НК будут слабее, чем в 2018 году.

Промсвязьбанк

Итак, сегодня отчиталась не только Лента, но и ФСК по РСБУ. Включаем ее в гонку за призы.

Лента: https://smart-lab.ru/chat/?x=1929
ФСК ЕЭС: https://smart-lab.ru/chat/?x=2006 
МРСК ЦП: https://smart-lab.ru/chat/?x=2021 
МРСК Центра: https://smart-lab.ru/chat/?x=2323
МРСК Урала: https://smart-lab.ru/chat/?x=2022
Автор лучших комментариев на форуме/чате к каждому отчету получит ₽1000

За лучшие комментарии вчера награждаем:
МРСК Волги — Саша Пушкин
МРСК Сибири — опять Лыжник
Газпромнефть — новенький Павел Блинов 

Спасибо за интересное фундаментальное обсуждение!

Рост EBITDA в долларах – 7% год к году. Вчера Газпром нефть представила отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 22% год к году и снизилась на 26% квартал к кварталу до 662 млрд руб. (9,96 млрд долл.), на 0,5% выше консенсусного прогноза и на 2,2% – нашей оценки. Показатель EBITDA (рассчитанный как OIBDA, то есть сумма операционной прибыли и амортизации) вырос на 22% и снизился на 26% соответственно до 145 млрд руб. (2,19 млрд долл.), практически совпав с нашими ожиданиями и на 1% превысив рыночные. В долларовом выражении EBITDA прибавила 7% год к году и упала на 27% квартал к кварталу. Рентабельность по EBITDA снизилась на 0,7 п.п. относительно уровня годичной давности и 6,5 п.п. к предыдущему кварталу до 22,0%. Чистая прибыль выросла на 21% год к году и сократилась на 41% квартал к кварталу до 78 млрд руб. (1,17 млрд долл.), на 2% выше рыночного прогноза и на 7% ниже нашей оценки. Чистая рентабельность снизилась на 0,4 п.п. год к году и на 7,4 п.п. квартал к кварталу до 11,8%.

Рост экспорта нефтепродуктов поддержал EBITDA в 4 кв. Цена Urals снизилась квартал к кварталу на 9% до 67 долл./барр., а в рублевом выражении – на 8% до 4,47 тыс. руб./барр. За вычетом экспортной пошлины цена Urals снизилась в долларах на 14%, в рублевом выражении – на 13% квартал к кварталу. Рост чистой экспортной цены год к году составил 1% в долларах до 48 долл./барр. и 15% в рублях до 3,19 тыс. руб./барр.

( Читать дальше )

Газпром нефть: телеконференция по итогам 4К18       

Добыча. В 1К19 добыча нефти останется под давлением из-за ограничений ОПЕК+, в то время как во 2К-3К19 рост возможен, но зависит от продления соглашения ОПЕК+ во 2П19. Напомним, Газпром нефть прогнозирует рост добычи нефти на 2% г/г в 2019.

Переработка. Несмотря на отмечаемое в отрасли с начала года негативное влияние демпфирующего коэффициента отрицательного акциза, перерабатывающий сегмент Газпром нефти остается рентабельным, поскольку выплаты в госбюджет по бензину компенсируются возмещениями по дизелю.

Прогноз по капзатратам на 2019 подтвержден на уровне 370-380 млрд руб. (без изм. г/г).

Дивиденды за 4К18. Хотя коэффициент выплаты дивидендов должен остаться на уровне 35% от чистой прибыли по МСФО, Газпром нефть намерена скорректировать финальную базу для расчета дивидендов на списания активов, что приведет к более высокому эффективному коэффициенту выплаты (от нескорректированной чистой прибыли).

( Читать дальше )

Газпром нефть опубликовала ожидаемо слабые финансовые результаты за 4К18

Выручка упала до 662.0 млрд руб. (в рамках консенсуса, +2% против АТОНа, — 4% кв/кв) на фоне ухудшения макроэкономической конъюнктуры и снижения объемов переработки в условиях неизменного уровня добычи жидких углеводородов (-0.2% кв/кв с учётом СП). EBITDA снизилась до 145.4 млрд руб. (+1% против консенсуса, в рамках прогноза АТОНа, -26% кв/кв) на фоне снижения выручки, усугубленного отрицательным лагом экспортной пошлины и усилением давления на рентабельность из-за сезонного снижения продаж нефтепродуктов (рентабельность EBITDA -6.5 пп кв/кв до 22%). Чистая прибыль упала на 41% кв/кв до 78.0 млрд руб. (+2% против консенсуса, +3% против АТОНа), отражая снижение EBITDA, а также списание активов в 4К18 (приблизительно на 11 млрд руб.). FCF снизился до 22.1 млрд (-73% кв/кв) из-за сокращения OCF (-24% кв/кв) и роста капзатрат в 4К (+20% кв/кв).

Газпром нефть опубликовала ожидаемо слабые финансовые результаты за 4К18, которые, тем не менее, совпали с нашими и консенсус-прогнозами по линии EBITDA, и даже чуть превзошли их по линии чистой прибыли, в то время как снижение FCF было в целом предсказуемым. В целом мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций, которые ожидаемо скорректировались к закрытию (-0.4%) после роста на 1% в Москве на фоне объявления о результатах.

АТОН