деривативы

Если вы торгуете и занимаетесь «активными инвестициями», то тема опционов может быть для вас очень интересной и актуальной.

Решил сделать ЦИКЛ статей про опционы, т.к. в одной все не раскрыть. Если тема опционов вам интересна, сразу подписывайтесь.

Опционы для многих что-то непонятное, сложное и рискованное.
В этой статье опишу что такое опционы, их особенности, рассмотрим основные понятия, можно сказать для новичков, чтобы сразу не перегружаться.

Начнем мы с того что такое опционы, с примеров того, для чего они вообще нужны. Постараюсь подробно описать используя примеры. Уже после этого перейдем к описанию важных моментов и углубимся в теорию поэтапно в других статьях цикла.

Что такое опцион?

это производный финансовый инструмент. «Производный» значит договор стоимость которого меняется в зависимости от другого актива (акции или облигации или товара), этот актив называется базовый.

Опционы не надо путать с фьючерсами, это совершенно другой инструмент.

Опцион это ПРАВО или ВОЗМОЖНОСТЬ для его покупателя, купить или продать актив в будущем.

В пятницу ведущая мировая площадка по торговле деривативами CME Group объявила о намерении разместить фьючерсы на Solana (SOL) на своей платформе. Запуск запланирован на 17 марта.

С запуском нашего нового контракта SOL Futures мы реагируем на растущий спрос клиентов на более широкий спектр регулируемых продуктов, — заявил глобальный руководитель CME Group по криптовалютным продуктам Джованни Виккиоссо.

CME Group объявила о своём первом фьючерсном контракте на биткоин 17 декабря 2017 года. Сейчас на площадке представлены ещё и фьючерсные контракты на эфириум.

По данным аналитической платформы Derivatives Marketplace, в этом году среднесуточный объём торгов на CME Group превысил 202 000 контрактов. Это на 73% больше, чем в 2024 году.

За последние семь дней курс Solana упал более чем на 15,5% до $144,69. Рыночная капитализация альткоина составляет $71,90 млрд, благодаря чему актив занимает шестое место в рейтинге криптовалют.

Настроения криптовалютного сообщества значительно улучшились после того, как руководство CME Group объявило о запуске фьючерсных контрактов на Solana. За последние 24 часа альткоин вырос почти на 4,2%.

Представляю вам таблицу с изменением цен на опционы и их базовые активы в период 15.01.2025 — 17.02.2025

Не смотря на достаточно маленькие объемы торгов и отсутствие стаканов по некоторым определенным опционам, набрать там позицию на относительно небольшую сумму для обычного частного инвестора представляется возможным.

Изменение цены для самых коротких опционов (примерно 1 месяц) на примере Новатэка достигает 420-440%, что в 15 раз превышает рост самой акции.

Для опционов немного длиннее (примерно 2 месяца) на примере Газпрома и Сбербанка рост достигает 290% и 150% соответственно. Это примерно в 10 раз больше, чем рост этих акций

Более дальние опционы (от 5 до 8 месяцев) рост сильно зависит от цены страйка, на определенную динамику можно посмотреть на фото

Самые дальние (хотя бы с каким-то объемом) опционы сбера с экспирацией в конце 2027 года (почти 3 года) изменились слабее всего. Тут опять же, изменение в основном зависит от страйка

Буду рад вашей обратной связи и вашему мнению касательно этих инструментов

В середине января проводил тестовый эксперимент с покупкой опционов на российские акции. Покупка по относительно выгодной цене практически невозможна, так как ликвидность таких инструментов с очень большой скоростью стремится к 0. Но всё же опционы на акции некоторых эмитентов с определенным страйком и датой экспирации найти можно. 

Прикладываю диаграмму изменения цены на опционы, по которым есть хотя бы минимальное предложение и спрос рядом с теоретической ценой. Представлены $NVTK $SBER $GAZP $YDEX $LKOH

Буду рад вышей обратной связи и опыту работы с данными инструментами на российском рынке!

Телеграмм канал — t.me/ProkofievS

«Интерес участников к различным активам стал более разнообразным — среди наиболее популярных инструментов сейчас фьючерсы на золото, газ, доллар, юань, а также индекс Московской биржи», — рассказала глава рынка деривативов.

«Мы видим очень большой потенциал и, безусловно, будем внутри нашей команды обсуждать. Многие из вас помнят, что у нас были фьючерсы на корзину ОФЗ, были фьючерсы на ставки. Кажется, что время настало вспомнить все хорошее, что было, и сделать это еще лучше. Кажется, что рынку необходимо все больше деривативов на разные дюрации. Мы видим этот спрос», — сказал он. 

Про другие инструменты в моем портфеле расскажу в следующих статьях.

Преимущества опционов

Рынок производных финансовых инструментов начал восстанавливаться в 2023 году, однако в условиях ограниченного доступа на внешние рынки и сложностей с расчетами это происходит постепенно.

Наиболее активно развивается сегмент процентных деривативов — во многом благодаря операциям крупных банков, а также росту кредитования по плавающим ставкам.

Операции с некоторыми видами товарных базовых активов так и не восстановились либо остаются на минимальных уровнях. В качестве базовых активов товарных ПФИ используются преимущественно драгоценные металлы.

Сделки с другими видами ПФИ носят нерегулярный, часто разовый характер.

Подробнее читайте в информационно-аналитическом материале «Рынок производных финансовых инструментов».

Альфа-банк реализовал первый выпуск производного финансового инструмента (ПФИ) в формате цифровых финансовых активов (ЦФА) на платформе «А-токен». Эмитентом выступил сам банк, а номинальная сумма хеджирования составила 100 млн руб. Опцион на процентную ставку предназначен для защиты от роста ключевой ставки, что обеспечивает хеджирование процентных рисков корпоративных клиентов.

Инвестор, выкупивший весь объем выпуска, будет получать выплаты на основе разницы между ключевой ставкой (18% на текущий момент) и максимальной процентной ставкой, установленной в ЦФА. Срок обращения инструмента — шесть месяцев, с погашением 10 марта 2025 года. В Альфа-банке планируют выпустить еще до десяти подобных сделок до конца года.

Несмотря на успех пилотного выпуска, эксперты отмечают низкую ликвидность и отсутствие нормативной базы как ключевые препятствия для широкого применения ЦФА в ПФИ.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/09/13/1061955-alfa-bank-vipustil-pervie-derivativi-v-formate-tsfa?from=newsline_partner