Постов с тегом "дивдоходность": 1716

дивдоходность


Дивидендная доходность Ростелекома составит 4,8% - Промсвязьбанк

Ростелеком намерен нарастить выручку до 700 млрд руб.

Новая стратегия Ростелекома нацелена на рост выручки на 28% с 547 млрд руб. в 2020 г. до более 700 млрд руб. в 2025 г. Компания планирует сохранить CAPEX на уровне 2020 г, т.е. 136 млрд руб. Также в перспективе есть планы по привлечению стратегических партнеров и выводу на IPO отдельных бизнесов. Также анонсирована новая стратегия дивидендных выплат: в 2021–23 гг. компания намерена платить на обыкновенную акцию минимум 5 руб., ежегодно наращивая выплаты на не менее чем 5%, и сохранять долю от чистой прибыли не менее 50%.
Мы оцениваем новую стратегию умеренно позитивно. Дивидендная доходность по текущему курсу составит 4,8%. Целевой уровень по бумаге 109 руб. за акцию, рекомендация «держать».
Промсвязьбанк

Потенциальная дивидендная доходность по бумагам ВТБ за 2021 год превышает 11% - Атон

ВТБ провел День инвестора       

Вчера ВТБ провел День инвестора, на котором менеджмент представил основные цели на период до 2023 года и далее. Презентация была посвящена развитию ключевых бизнес-сегментов банка, включая розничный бизнес, КИБ и МСБ. Вместе с тем, банк сообщил много сведений и о цифровой трансформации. Ключевые моменты мероприятия:

а) банк подтвердил целевой показатель по чистой прибыли на уровне 250-270 млрд руб. в 2021П, 310 млрд руб. в 2022 и прогнозирует рост на 10% в последующие годы;

б) банк подтвердил коэффициент дивидендных выплат на уровне 50%, несмотря на ужесточение нормативов достаточности капитала;

в) банк прогнозирует RoE на уровне 15%, что позволит увеличить материальный капитал на 64% к 2023, обеспечив при этом стабильную выплату годовых дивидендов;

в) банк прогнозирует стоимость риска в 2021-22П на уровне 1.0% и четко разъяснил, каким образом этот уровень будет достигаться;

г) масштабная оптимизация операционной деятельности и цифровая трансформация вызовут умеренное повышение расходов (+5-9% в 2021-22), при этом целевой уровень соотношения затраты/доход на конец 2022 составляет 36.7%;

д) банк планирует углублять сотрудничество со стратегическими партнерами, включая Яндекс, Магнит и ГК ПИК, занимающими лидирующие позиции на соответствующих рынках. Сотрудничество должно принести банку 8 млн активных клиентов и 30 млрд руб. чистой прибыли к 2025;

е) банк в целом ставит амбициозную задачу увеличить количество активных клиентов до 30 млн к 2025 с 14 млн в 2020.
Презентация произвела на нас хорошее впечатление, отличаясь четким изложением и множеством интересных количественных показателей. Ключевые финансовые цели на 2021-22 были представлены ранее и не стали сюрпризом для рынка. Однако презентация отразила два новых ключевых момента — более агрессивный рост клиентской базы и цифровую трансформацию. Ключевой идеей является ожидание значительного усиления конкуренции со Сбербанком и TCS Group, т.е. ВТБ собирается агрессивно наращивать долю рынка в сегменте кредитных карт. Мы считаем, что наступил долгожданный момент переоценки рейтинга по акциям ВТБ, поскольку бумага торгуется со значительным дисконтом к аналогам, а потенциальная дивидендная доходность по ней за 2021 превышает 11%.
Атон
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Дивидендная доходность ВТБ за 2021 год может стать двузначной - Альфа-Банк

ВТБ («на уровне рынка»; РЦ 0,04 руб.) вчера представил основные финансовые показатели за 1К21 по МСФО (аудированную отчетность по МСФО банк представит 30 апреля). Чистая прибыль выросла на 114% г/г (19,2% ROAE), восстановившись с низкой базы 2020 на фоне нормализации уровня отчислений в резервы. Опережение нашего прогноза и консенсус-прогноза на 10-11% было вызвано в основном более сильным в сравнении с ожиданиями комиссионным доходом и прочими доходами, а также более низкими в сравнении с ожиданиями операционными расходами.

В целом цифры добавляют рынку уверенность в том, что ВТБ сможет выполнить свой прогноз по прибыли на 2021 (250-270 млрд руб.), что позитивно для акций банка. Тем не менее, акции подскочили в цене на 17% после объявления финансовых результатов за 2М21 по МСФО 31 марта (против снижения акций SBER RX На 2% и роста индекса Московской биржи на 2%). Таким образом, отчетность за 1К21 вряд ли стала большим сюрпризом для рынка.
Дивидендная доходность ВТБ составляет примерно 3% по итогам 2020П — это меньше чем у Сбербанка (~6,5% / 6,8% по обыкновенным и привилегированным бумагам соответственно) и Банка «Санкт-Петербург» (~6,8%). В то же время дивидендная доходность ВТБ на 2021 и более отдаленную перспективу может быть двузначной. Тем не менее, краткосрочная динамика акций, вероятно, будет определяться геополитическими факторами, а также потенциальным размещением акций (~9% акций ВТБ, принадлежащие банку Траст, потенциально будут проданы в рынок).
Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Чистый процентный доход вырос на 22% г/г и на 1% к/к в 1К21, почти совпав с ожиданиями на фоне роста кредитов (+7% г/г и -2% к/к в корпоративном сегменте; +15% г/г и +4% к/к в розничном сегменте), а также поддержки от снижения стоимости фондирования и сокращения отчислений в АСВ г/г. В итоге, чистая процентная маржа выросла на 0,1 п. п. г/г, однако оказалась на 0,1 п. п. ниже к/к.

Чистый комиссионный доход вырос на 19% г/г в 1К21, что на 5-7% выше ожиданий на фоне транзакционной активности и роста комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий брокерского бизнеса.

Операционные расходы выросли всего на 1% г/г в 1К21, что на 4% ниже нашего прогноза и консенсуспрогноза рынка, а также ниже прогноза менеджмента на 2021 г. (выше инфляции, но ниже 10% г/г), однако свидетельствуют о некотором ускорении роста в марте в сравнении с январем-февралем 2021 г. (когда они снизились на 5% г/г).

В итоге операционная прибыль до отчислений в резервы за 1К21 составила 128,7 млрд руб. (+31% г/г и +76% к/к). Прибыль от основной деятельности до отчислений в резервы составила 119,3 млрд руб., что на 36% выше г/г и на 11% выше к/к.

Отчисления в резервы снизились на 48% г/г и на 62% к/к в 1К21, что на 10% ниже нашей оценки и на 4% ниже консенсус-прогноза. Стоимость риска составила примерно 0,7% (-0,8 п. п. г/г и -1,2 п. п. к/к), что ниже прогноза менеджмента на 2021 г. (<1%), однако она увеличилась в марте в сравнении с показателем за 2М21 (0,4%).

В результате чистая прибыль за 1К21 выросла на 114% г/г (+456% к/к) до 85,1 млрд руб. (при ROAE на уровне 19,2%), что на 10-11% выше оценок.
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Дивиденды КАМАЗа могут составить 2,2 рубля на акцию - Промсвязьбанк

КАМАЗ представил финансовую отчетность по МСФО по итогам 2020 года

Выручка КАМАЗ по МСФО в 2020 году выросла на 12% г/г, до 217 млрд руб. Чистая прибыль составила 3,1 млрд руб. За отчетный период всего было реализовано 37 тыс. грузовых автомобилей, в результате чего доля компании на рынке увеличилась до 48%. Выручка сегмента автобусов, электроавтобусов и спецтехники выросла на 61% г/г и составила 27,95 млрд руб.
Отчетность КАМАЗа оказалась лучше ожиданий. Получение положительного финрезультата по итогам года позволяет компании выплачивать дивиденды. Если СД решит направить на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО, то размер дивидендов может составить 2,2 руб. на акцию, что соответствует доходности 3,2%.
Промсвязьбанк

ВТБ уверенно движется к достижению целевого показателя по чистой прибыли за 2021 год - Атон

ВТБ представил неаудированные результаты за 1К21    

Чистая прибыль ВТБ за 1К21 выросла на 114% г/г и достигла 85.1 млрд руб., при этом рентабельность собственного капитала составила впечатляющие 19.2%, что является рекордным показателем для банка. Чистый процентный доход достиг 146 млрд руб., увеличившись на 21.6% г/г, при этом показатель чистой процентной маржи (ЧПМ) составил 3.7% (+10 бп). Чистый комиссионный доход вырос на 19% г/г до 38.6 млрд руб. Уровень отчислений в резервы снизился до 22.6 млрд руб. против 45 млрд руб. годом ранее, а стоимость риска составила 0.7% против прошлогоднего показателя 1.5%. Операционные расходы увеличились в 1К21 на 1.2% г/г до 65 млрд руб., при этом соотношение затраты/доход составило 33.5%. Портфель кредитов юридическим лицам увеличился на 2% г/г, физическим лицам — на 4.2% г/г.
Банк добился отличных результатов, значительно улучшив все финансовые показатели, которые близки к нашим оценкам и консенсус-прогнозам. На наш взгляд, этот рост носит не разовый характер, а отражает долгосрочную тенденцию с учетом того, что банк списал большую часть проблемных кредитов в прошлом году. Судя по данным отчетности, ВТБ уверенно движется к достижению целевого показателя по чистой прибыли за 2021 в 250-270 млрд руб., что подразумевает дивидендную доходность свыше 12%, исходя из коэффициента дивидендных выплат 50%. Финансовый директор банка отметил, что банк, вероятно, сможет достичь верхнего предела прогнозируемого диапазона чистой прибыли. Сегодня банк проводит День инвестора, на котором планирует представить подробности относительно долгосрочного стратегического развития.
Атон
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

ВТБ заработал на росте кредитования - Фридом Финанс

Прибыль банка ВТБ возросла до 85 млрд руб. причем, основным драйвером роста прибыли стали не резервы (-23 млрд руб. к аналогичному периоду в прошлом), а операционные доходы (+ 29 млрд руб).
Банк заработал на росте кредитования. При этом, растет доля розничных кредитов. Ранее банк поставил цель по прибыли в 250 млрд руб., мы полагаем что она достижима за счет устойчивой динамики операционных доходов и сокращения резервов. Реакция рынка на отчет слабонегативная. Завтра банк проведет встречу с инвесторами. В случае, если подтвердится, что 50% прибыли ВТБ сможет направить акционерам, дивидендная доходность составит около 6,5% к текущим котировкам.
Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Вопреки сильным финрезультатам стоит фиксировать прибыль в акциях Северстали - КИТ Финанс Брокер

Металлург увеличил выручку на 27,5% по сравнению аналогичным периодом 2020 г. – до $2,2 млрд. Чистая прибыль выросла в 10 раз – до $721 млн.

Северсталь опубликовала ожидаемо сильные финансовые результаты на фоне роста цен на сталь и девальвации рубля. Также нужно отметить, что здесь присутствует эффект низкой базы, так как в I кв. 2020 г. экономика начала замедляться, спрос на стальную продукцию не был таким высоким, как сейчас.

Вместе с финансовой отчётностью совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. 2021 г. в размере 46,77 на акцию. За счёт роста FCF в 9,2 раза, компании удалось направить рекордную сумму на дивиденды. Текущая дивидендная доходность составляет 2,7%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 1 июня 2021 г.
Несмотря на сильные финансовые результаты, мы рекомендуем фиксировать прибыль в акциях «Северсталь», так как рост котировок идёт по экспоненте и после публикации отчётностей металлургов может начаться коррекция.
КИТ Финанс Брокер

EBITDA Северстали во втором квартале может превысить $1,5 млрд - Sberbank CIB

В пятницу «Северсталь» опубликовала операционные и финансовые результаты за 1К21, которые по большинству показателей оказались на уровне наших прогнозов. Производство стали выросло на 7% относительно предыдущего квартала, до 2,96 млн т, благодаря вкладу новой доменной печи №3, запущенной в 4К20, а также вследствие увеличения количества плавок стали и их веса.

Продажи стальной продукции на 3% превзошли наши оценки и на 8% превысили значения предыдущего квартала, достигнув 2,63 млн т. Средняя цена реализации стальной продукции выросла ниже рыночных ориентиров, на 26% в сопоставлении с предыдущим кварталом, до $696/т (притом что экспортные и внутренние рыночные цены на горячекатаный прокат увеличились соответственно примерно на 35% и 40% относительно 4К20), т. к. доля продукции с высокой добавленной стоимостью в ассортименте ожидаемо снизилась на 7 п. п. с уровней предыдущего квартала, до 46%.

Продажи концентрата железной руды оказались ниже, чем мы ожидали: они упали на 14% по сравнению с предыдущим кварталом, до 1,5 млн т, — а продажи окатышей сократились на 7% в соотношении с 4К20, до 2,65 млн т. Слабые продажи железной руды, возможно, были однократным явлением, т. к., по заверению Северстали, они объясняются увеличением товарных запасов на северных производственных площадках (Олконе и Карельском окатыше) вследствие плохих погодных условий.

EBITDA в 1К21 была на 2% выше нашей оценки: показатель увеличился на 64% относительно предыдущего квартала, до $1,61 млрд, при рекордно высокой рентабельности 52%. Свободные денежные потоки совпали с нашими ожиданиями, составив $500 млн, что на 134% выше значения предыдущего квартала, за счет роста прибыли. Как мы и предполагали, оборотный капитал компании увеличился на $224 млн, в основном из-за роста товарных запасов и дебиторской задолженности. Совет директоров рекомендовал дивиденд за 1К21 в размере 46,77 руб. на акцию, или в общей сложности $508 млн (дивидендная доходность 2,8%), т. е. на уровне наших прогнозов.

По нашим предварительным оценкам, в 2К21 EBITDA превысит $1,5 млрд, т. е. будет на 30% выше значения за 1К21, а свободные денежные потоки, возможно, превзойдут $800-900 млн (доходность 4,5%), однако это будет зависеть от динамики оборотного капитала.
С учетом рыночных котировок акции торгуются с доходностью прогнозируемых свободных денежных потоков за 2021 год 21%. Если допустить 25%-е падение экспортных цен на сталь к концу года (экспортная цена горячекатаного проката около $700/т против спотовой цены $950/т) и предположить, что внутренние цены на сталь будут на уровне экспортного паритета (против около $160/т дисконта к очищенной экспортной цене сейчас), акции Северстали все равно котируются с привлекательной доходностью свободных денежных потоков 2021 — 16%.
Киричок Алексей
Sberbank CIB

Объявление дивидендных выплат за 2020 год станет драйвером роста для Алроса - Альфа-Банк

Компания «АЛРОСА» в минувшую пятницу представила операционные результаты за 1К21. Продажи алмазов составили 15,5 млн карат, что соответствует максимальному уровню продаж в первом квартале года за последние 6 лет. Запасы на этом фоне снизились до 12,8 млн карат, так как производство оставалось низким и составило 7,5 млн карат, что на 6% ниже г/г. Это самый низкий уровень запасов с начала 2018 г.

Так как средние цены реализации на алмазы ювелирного качества оставались ниже уровней, предшествующих пандемии ($113/карат на конец квартала, что на 25% к/к выше и на 8% ниже г/г), мы видим высокую вероятность дальнейшего повышения цен крупнейшими производителями при условии, что основной производственный регион в Индии (Сурат) останется устойчивым к ограничениям Covid-19 и сохранится общая положительная динамика ожидания потребителей в розничном сегменте. Стоит также отметить, что цены реализации алмазов ювелирного качества помимо влияния динамики индекса цен (он вырос на 9% с начала года), также отражают структуру продаж.

Обзор MasterCard показывает, что настроение в ритейле США было оптимистичным и продажи ювелирных украшений в марте выросли на 106% г/г. Поддержку потребительским тратам оказали пакет стимулов, налоговые вычеты и возвращение покупателей в магазины после начала вакцинации. Прогноз выручки Signet на 1К21 выше на 88% г/г до $1,6 млрд. Продажи ювелирных украшений и часов LVMH за 1К21 выросли на 138% г/г до $1,8 млрд. Оптовый рынок остается относительно спокойным в Гонконге с потенциалом улучшения ситуации в связи с тем, что ожидается смягчение ограничений на поездки и, возможно, откроют границу с Китаем. Второй квартал традиционно ассоциируется с периодом снижения активности на алмазном рынке после предпраздничного пополнения запасов. Мы ожидаем, что постепенное снятие ограничений на поездки поможет смягчить сезонные факторы.
Еще одним драйвером «АЛРОСА» станет объявление дивидендных выплат за 2020 г., которые по нашим ожиданиям составят менее 100% СДП за 2П20 (80%, по нашей оценке), что предполагает дивидендную доходность на уровне примерно 9% (примерно 10 руб. на акцию).
Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Дивидендная доходность акций МТС может составить 8,3% - Промсвязьбанк

МТС может выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 26,51 руб. за акцию

Совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 26,51 руб. на обыкновенную акцию (53,02 руб. на ADR). Общая сумма дивидендов может составить 52,97 млрд руб. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 23 июня 2021 г.
Если не брать в расчет специальные дивиденды за продажу украинской «дочки» в размере 7,5 руб. на акцию, предложенный дивиденд оказался выше прошлогоднего (20,57 руб. на акцию), но ниже, чем мы прогнозировали (28 руб. за акцию). Дивидендная доходность может составить 8,3% к текущей цене. В целом мы сохраняем умеренно положительный взгляд на бумаги МТС, наш целевой уровень составляет 360 руб./акцию, что с учетом текущей цены предполагает апсайд в 12%.
Промсвязьбанк
  • обсудить на форуме:
  • МТС

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн