дивидендная политика

Почему я инвестирую только в дивидендные акции?

Многие говорят, что выплата дивидендов менее эффективна, чем реинвестирование в саму компанию, ведь это способствует более быстрому росту и помогает избежать налогов. Почему же тогда практически все акции в моем портфеле дивидендные и если даже инвестирую в акции роста, то только если компания платит дивиденды и планомерно их повышает?

Есть два основных вида возврата денег акционерам:

1. Дивиденды –основной, понятный, прогнозируемый и ощутимый вид возврата в виде поступающих денег на счет. У этого вида есть только один минус – необходимость сразу заплатить НДФЛ в виде 13%.

2. Выкуп акций с рынка. Выкупая свои же акции с рынка и погашая их, компания тоже возвращает деньги инвесторам, повышая ценность оставшихся акций. Размер бизнеса у компании не изменился, количество акций сократилось, дивиденды в будущем могут распределить среди меньшего количества акций. При этом НДФЛ платить не нужно если акции не продавать (или продавать после 3 лет владения).

👉 Русал сообщил, что решил не объявлять и не выплачивать дивиденды по итогам 1 полугодия 2021 года 

👉 На дивиденды Норникеля пришлось 55%. чистой прибыли Русала, что также разочаровало инвесторов

👉 Общий долг почти не изменился и составил $7,865 млрд на конец первого полугодия 2021 года. До конца 2022 года «РУСАЛу» предстоит погасить кредитов и иных заимствований на сумму, эквивалентную примерно $2 млрд

👉 Норникель, выплативший дивиденды по итогам 2020 года исходя из показателя свободного денежного потока (FCF), не планирует такой практики далее

👉 Компания вернется к выплате дивидендов на основе показателя EBITDA, как это предусмотрено акционерным соглашением до конца 2022 года

👉 Решение выплатить по итогам 2020 года дивиденды на основе 50% от свободного денежного потока было разовым решением основных акционеров. В дальнейшем компания планирует выплаты по предусмотренной акционерным соглашением схеме на основе 50% от показателя EBITDA

👉 Действующее до 1 января 2023 года акционерное соглашение (было подписано Интерросом, Русалом и Crispian в 2012 году) предполагает выплату дивидендов исходя из плавающей ставки, рассчитанной как доля EBITDA, привязанная к уровню задолженности

👉 По действующему соглашению Норникель выплачивает дивиденды в размере 60% от EBITDA при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8x. Согласно дивидендной политике, минимальный уровень дивидендов до 2022 года установлен в размере $1 млрд

tass.ru/ekonomika/12069347

Ранее я рассказывал про 3 стратегии заработка на дивидендах и ещё одну на дивгэпе. Пара подписчиков задало резонный вопрос — если очевидно, что будет падение после закрытия реестра акционеров, то какого чёрта не зашортить бумагу в этот день?

 Мой тг — Инвестиции с Денисом Гордиенко

Небольшой ликбез

 Для новичков напомню, что шорт — это действие обратное лонгу. В случае лонга вы сначала покупаете бумагу, а затем продаёте, при шорте всё наоборот. Пока вы в позиции у вас отрицательное количество акций в портфеле, то есть брокер разрешает продажу, дав вам акции в долг.

 За каждый день такого долга начисляется отдельная комиссия по ставком РЕПО (кстати, напишите в комментарии нужно ли рассказать что такое РЕПО и ДЕПО?). Нюанс в том, что брокер даёт вам акции не из воздуха, а занимает у другого участника рынка. То есть вы продаёте чужие акции с гарантией возврата.

Недавно я рассказывал о том, как зарабатывать на дивидендах и обещал подготовить отдельную статью, посвящённую заработку на дивидендном гэпе. Сдерживаю обещание и рассказываю обо всём в деталях.

Я люблю разные нестандартные схемы заработка на бирже, и сегодняшний – тоже из таких. Представляет он собой некую смесь дивидендной стратегии и трендинга. Но сначала краткая выжимка предыдущей статьи, чтобы вы вспомнили, в чём суть.

Мой тг — Инвестиции с Денисом Гордиенко

Что такое дивиденды от акции?

У всех акций есть свои собственные котировки. Принцип заработка на них простой: купили подешевле, продали подороже. Разница (за вычетом комиссии брокера) – ваша. Но кроме этого на рынке есть ряд компаний, которые выплачивают дивиденды: в соответствии с политикой компании выделяется определённый объём прибыли, равномерно распределяемой между акционерами.

К примеру, некая условная компания «А» раздаёт 50% прибыли, значит, имея акцию этой компании, вы уже претендуете на пропорциональную часть от этого объёма. Скажем, когда акций – миллион, одна акция принесёт одну миллионную половины прибыли «А».

Спекулятивные акции и Инвестиционные акции.

Никто не будет спорить, что акции нуждаются в сортировке и классификации.

Конечно, у каждого своя методика выбора акций, и я не намереваюсь навязывать тут свою, просто хочу ее описать.

Аксиомой является то, что акции обладают внутренней ценностью, в отличии от, например, крипты.

Эта внутренняя ценность акций привязана к финансовым показателям эмитента и к выплачиваемым дивидендам.

Дивидендная доходность акции — это случайный и непостоянный параметр, который не привязан вообще ни к чему.

Мы полагаем, что размещение будет интересным для инвесторов, которые ищут растущий бизнес в защитном секторе.

Налоговые  соглашения. Сейчас, когда Россия прекращает действие налогового соглашения с Нидерландами, существует угроза значительного увеличения налогового бремени для российских компаний в Нидерландах и наоборот. Москва в основном режет себе пальцы.

Голландские компании в России и российские компании в Нидерландах рискуют уплатить значительно больше налогов со следующего года. Это результат расторжения Россией налогового соглашения с Нидерландами. Прекращение действия соглашения произошло после нескольких месяцев бесплодных переговоров между Москвой и Гаагой, в ходе которых Нидерланды отказались согласиться на радикальные изменения договора, которых потребовала Россия.

Сильная EBITDA привела к снижению долга до комфортного уровня 1,6x. Цифры поддерживают сделанные ранее заявления компании о том, что 2021 г. станет еще одним (вторым по счету) наиболее успешным годом в истории компании и укладываются в наши ожидания по рентабельности на уровне 18% по итогам 2021 г. с некоторым потенциалом для его повышения. В целом мы считаем цифры позитивными для акций компании.