дивиденды

Чисто спекулятивная реакция рынка в «Норникеле» понятна и объясняется довольно значительным, на мой взгляд, дисконтом к цене закрытия 12 марта. Размер дисконта, очевидно, связан с условием держать бумагу минимум два месяца. За это время рынок отыграет данную новость. Кроме того, может быть объявлен размер дивиденда.

Я ожидаю, что выплата будет в пределах 1400 руб. на акцию в годовом выражении. Это является дополнительным фактором, сдерживающим продажи. Высокий дивиденд на фоне хороших финансовых результатов ГМК побуждает долгосрочно инвестировать в акции компании. Цель по ней на горизонте 12 месяцев — 17 тыс. руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Офшор Crispian продает бумаги «Норникеля», поскольку уже заработал в них много денег, так что для рынка эта продажа не является плохим сигналом. Положение ГМК устойчиво. На сегодня драйвер роста для его финансовых результатов — палладий, генерирующий 33% выручки: цена на него за полгода выросла на 60%.

Сегодня предлагаем обратить внимание на акции банка «Сбербанк» в связи с вышедшим отчетом за 2018 год. Рассмотрим основные изменения, а также традиционно постараемся определить направление движения котировок в ближайшей перспективе.

Чистая прибыль за 2018 год увеличилась на 11,1% и составила 831,7 млрд. руб., планово приближаясь к отметке в 1 трлн рублей, которая была поставлена в рамках стратегии «2020». Также на 3,5% увеличился показатель чистого процентного дохода, составив 1,4 трлн руб. по итогам года. Рентабельность капитала составила 23,1%, рентабельность активов – 3,2%. Размеры средств клиентов и выданных кредитов показали рост более 5%. Размер активов достиг отметки в 31,2 трлн руб., прибавив более 15%.

Объем выданных кредитов юрлицам не смог преодолеть значения прошлого года и оказался значительно ниже уровня в 13 трлн руб., чего нельзя сказать о динамике данного показателя для физлиц, который уверенно увеличивается в своем значении в течение последних лет.

Размер депозитов физлиц смог сломить негативную динамику и показать символический рост по итогам года, тем самым установив свой максимум. Депозиты юрлиц также продемонстрировали позитивную динамику, однако остались ниже максимального уровня к концу года.

( Читать дальше )

Разговоры о продаже пакета акций Crispian в «Норильском никеле» ведутся еще с декабря 2017 года, когда, по соглашению акционеров «Норникеля» 2012 года, у Crispian истек 5-летний период lock-up. Борьба за данный пакет ведется между двумя мажоритарными акционерами: «Интерросом» Владимира Потанина и «РУСАЛом» Олега Дерипаски. Попытка продажи 2,1% акций, принадлежащих Crispian, «Интерросу» в 2018 году обернулась неудачей из-за действующего соглашения акционеров. В связи с этим в 2019 году Crispian решил продать пакет акций в рамках процедуры ускоренного букбилдинга миноритарным акционерам.

Текущая ситуация выгодна для Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова: акции «Норникеля» находятся на историческом максимуме, участники рынка воодушевлены ростом цен на палладий в 2 раза за полгода до рекордных $1500 за унцию. Даже продажа пакета с дисконтом в 6,5% к рыночной цене по 13450 руб. за акцию принесет значительную прибыль Crispian. Об интересе участников рынка к акциям «Норникеля» свидетельствует то, что уровень переподписки книги заявок позволил увеличить объем сделки с первоначальных 1,25% до 1,7% ($550 млн). Таким образом, доля Crispian в «Норильском никеле» будет понижена до 4,97%. Это повысит коэффициент FIF (акции в свободном обращении) «Норникеля», что будет положительно оценено рынком.

( Читать дальше )

«РусГидро» представит результаты по МСФО за 2018 год в четверг, 14 марта. Результаты будут раскрыты после 14:00, а конференц-звонок состоится в 16:00 мск. Результаты в целом можно назвать предсказуемыми, поскольку операционные данные уже известны (рост выработки составил 3%), а на недавнем Дне аналитика (состоялся в конце февраля) менеджмент уже озвучил свои ожидания по финансовым показателям: выручка около 400 млрд руб., EBITDA – 108, чистая прибыль – в районе 30 млрд руб.

Среди планов компании – ввести неснижаемый порог дивидендных выплат с целью снижения волатильности их выплат.

Мы не ожидаем, что на конференц-звонке будет озвучена информация, которая сможет повлиять на котировки.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

В данный момент фокус состоит в допэмиссии на проект Певек-Билибино, а также перспектив выравнивания тарифов ДФО. Компанию ждет пик капитальных затрат в 2019 г., а также по итогам 2019 г., скорее всего, стоит ожидать списания станций, введенных в текущем году.

Наблюдательный совет Сбербанка рассмотрит рекомендации по дивидендам на заседании 16 апреля

Члены Наблюдательного совета ПАО Сбербанк на очном заседании 16 апреля 2019 года рассмотрят вопросы, связанные с подготовкой к проведению годового Общего собрания акционеров по итогам 2018 года, в том числе о рекомендациях по распределению прибыли ПАО Сбербанк и размеру выплачиваемых дивидендов по акциям Банка по результатам 2018 года.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fqnN74oVHU2G4bG1nnFpcQ-B-B

С открытия торгов 13 марта акции Норильского никеля упали более чем на 3% в связи с продажей Романом Абрамовичем своей доли Норильского никеля. После проигрыша суда, заблокировавшего сделку с Владимиром Потаниным, структура Crispian Investments Романа Абрамовича продает 1,25% Норильского никеля через ускоренный сбор заявок на Московской бирже. Объем предложения составляет $440 млн, $205 за бумагу. Роман Абрамович, ещё в 2018 г. был заинтересован в продаже пакета по цене $220–230, но на тот момент акции компании оценивались дешевле.
           
Финансовые результаты:

Норильский никель на прошлой неделе опубликовал финансовые результаты за 2018 г. по МСФО. Выручка компании выросла на 28% по равнению с 2017 г. – до $11,6 млрд, показатель EBITDA увеличился 56% — до $6,2 млрд. Чистая прибыль Норильского никеля в долларах по итогам 2018 г. выросла на 44% по сравнению с прошлым годом – до $3 млрд. Объем капитальных вложений Норильского никеля в 2018 г. снизился на 22% — до $1,6 млрд за счёт роста операционного денежного потока и завершения строительства Быстринского ГОКа. Долговая нагрузка по итогам 2018 г. снизилась — до 1,1x. Net debt/EBITDA для целей расчета дивидендов — 0,8x.
       

( Читать дальше )

Трудности 2018 позади, но расслабляться пока рано

На прошлой неделе Аэрофлот опубликовал результаты по МСФО за 4К18 ниже наших ожиданий, что отражает не только негативное влияние роста цен на авиатопливо, но и неспособность компании переложить растущие затраты на пассажиров, особенно в сегменте бюджетных перелетов. Текущий год должен быть лучше в плане рентабельности и финансовых показателей, т.к. цены на нефть, похоже, стабилизировались, но метрики скорее всего окажутся ниже наших первоначальных прогнозов. Кроме того, в 1К19 инвесторы увидят влияние МСФО 16 на долг Аэрофлота (общий долг превысит 700 млрд руб.). Хотя переход на новый стандарт отчетности широко обсуждался уже в течение трех лет и не окажет влияния на кредитные рейтинги, фактические цифры могут смутить инвесторов. Нам нравится Аэрофлот как история роста в долгосрочной перспективе, но его единственный потенциальный катализатор – результаты по МСФО за 3К19, которые должны оказаться сезонно сильными. Мы снижаем нашу целевую цену до 125 руб. (со 160 руб.) за акцию и понижаем рейтинг до НЕЙТРАЛЬНО.

( Читать дальше )

Замминистра финансов Алексей Моисеев рассказал в кулуарах форума в рамках Недели российского бизнеса, что вопрос дивидендов ВТБ находит понимание у Минфина РФ

«Да, цифры я вам не назову, потому что набсовет в апреле. Как вы знаете, там значительные требования по капиталу для системно значимых банков. ВТБ, как и другим банкам, необходимо выполнять эти требования»

«Да. Мы же не можем позволить, чтобы государственный банк не исполнял требования»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={1DAD208B-8199-400B-A1D0-A8C2319062B5}

Замминистра финансов Алексей Моисеев рассчитывает, что распоряжение правительства о выплате дивидендов до 50% от чистой прибыли выйдет до конца года.

«Мы медленно, но верно движемся к 50%. Практически все (госкомпании — прим. ред.) уже нам 50% начинают платить. Поэтому, я думаю, должно быть (распоряжение правительства — прим. ред.). Надеюсь, в этом году»

https://www.vestifinance.ru/articles/116131

Юнипро планирует направлять на дивиденды по 20 млрд руб. в год в 2020- 22гг

Юнипро утвердило новую дивидендную политику на ближайшие три года, сообщила компания. Выплаты Юнипро акционерам в 2020-2022 гг. составят по 20 млрд руб. в год. В 2019 г. акционеры, как и ожидалось, получат дивиденды в сумме 14 млрд руб. Согласно новой дивидендной политике, выплаты акционерам также будут разделены на два платежа в год.

Чистая прибыль Юнипро по МСФО в 2018 г. снизилась вдвое, до 16,6 млрд руб., следует из отчета компании. Таким образом, в 2019 году акционеры получат от нее 84%. Дивидендная доходность составляет 8,3%. Рост дивидендных выплат до 20 млрд руб. увеличивает доходность до 11,8%.

Промсвязьбанк