дивиденды

Чистый убыток «Мечела» по РСБУ в 2018 году составил 10,3 млрд рублей, что на 32% ниже аналогичного показателя 2917 года. Об этом говорится в отчете компании.

Выручка в 2018 году выросла в 2 раза, составив 12,2 млрд рублей. Валовая прибыль возросла в 4 раза — до 12,1 млрд рублей.

Вышла отчётность «Мечела» по РСБУ за 2018 год, которая интересна для понимания возможности выплаты дивидендов по «префам». После длительного периода убыточных кварталов за октябрь-декабрь была получена умеренная прибыль $18,2 млн. (1,2 млрд руб.). Доход сформировался за счёт дивидендов и материальной помощи от дочерних компаний. Запас прочности по СЧА для выплаты дивидендов у «Мечела» составил $65 млн (4,3 млрд руб.), т.е. есть хорошие шансы на выплату за 2018г.

Ожидаемый дивиденд на привилегированные акции, исходя из дивидендной политики распределения 20% консолидированной прибыли на дивиденды, составляет $0.24 (16 руб.), что даст 16,1% дивидендной доходности. Точный размер выплаты станет понятен после публикации годовой отчётности по МСФО в апреле. Рекомендуем покупать акции с целевой ценой $2,13 (140 руб.), и сроком реализации к июлю 2019, т.е. 40% за 5 месяцев. Риском идеи является получение Мечелом значительных убытков по РСБУ до дня принятия решения о выплате дивидендов (май или июнь).

«Инвестиционная компания ЛМС»

Биржа: NASD
Сектор: Basic Materials
Отрасль: Chemicals — Major Diversified

 

Условия сделки

Покупка: в зоне $170–175
Стоп-лосс: под $154
Тейк профит: $212
Горизонт инвестирования: до конца 2019 г.

 

Краткая характеристика компании

Корпорация Air Products and Chemicals, Inc. производит атмосферные газы, включая кислород, азот, аргон, водород, гелий, углекислый, угарный, синтетический и специализированные газы.

Компания также изготавливает оборудование для производства, обработки и транспортировки газов. Оно используется в различных отраслях промышленности, в том числе химической, газификации, металлургии, электронике, магнитно-резонансная томографии и энергетике.

Air Products and Chemicals, Inc. была основана в 1940 г. и базируется в Аллентауне, Пенсильвания.

Сайт Air Products and Chemicals

Основные показатели компании:

( Читать дальше )

Отчетность «Сбербанка» отразила положительную динамику ключевых показателей – прибыли, резервирования, наращивание кредитования и вкладов, улучшение качества активов. Всего за год банк заработал рекордные 833 млрд руб. (+11% г/г). Вместе с тем результаты подтвердили и тенденцию замедления прибыли — в 4К18 темп роста прибыли акционеров составил 1,7% г/г, и акции «Сбербанка» становятся все больше дивидендной историей.

С учетом прогресса по прибыли, планов по повышению норм выплат в рамках новой стратегии и достаточно высоких уровней достаточности капитала, которые превышают норматив с учетом повышаемых надбавок, мы ожидаем, что банк объявит весной о рекордных дивидендах. По нашим оценкам, выплаты могут составить минимум 15 руб. на акцию, что означает доходность 7,2% по обыкновенным акциям и 8,3% по привилегированным.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Вчера стало известно, что РусГидро планирует направить на дивиденды по итогам 2018 г. в размере 15 млрд руб. По моим расчётам, это 0,035 руб. на акцию, что в свою очередь совпало с прогнозом, который я сделал 15 января 2019 г. Текущая дивидендная доходность по акциям составляет 7%.

Также гидрогенерирующая компания предлагает изменить дивидендную политику, пообещав фиксированные выплаты на три года, чтобы застраховать дивиденды от предстоящих списаний в текущем году.

Правление РусГидро планирует предложить совету директоров новую дивидендную политику в апреле. Сейчас компания, подконтрольная государству, платит 50% прибыли по МСФО без учета бумажных обесценений. Основные обесценения связаны с убыточными активами на Дальнем Востоке из-за недостаточности тарифной выручки и с переоценкой форвардного контракта с ВТБ. Компания при этом планирует сохранить подход к выплатам 50% чистой прибыли по МСФО при фиксации минимального порога.

( Читать дальше )

Вчерашний «день инвестора» «РусГидро» дал инвесторам несколько поводов для оптимизма.

Менеджмент компании заявил, что попытается установить минимальный размер дивидендов на ближайшие три года на уровне средних выплат за последние три года. Этот шаг имеет большое значение для миноритариев, потому, что позволяет предотвратить ожидавшееся в будущем году резкое сокращение выплат в связи со значительной негативной переоценкой активов компании.

Кроме того, руководство компании объявило об изменениях в методике учета, которые должны обеспечить сокращение амортизационных отчислений и, как следствие, некоторое увеличение чистой прибыли. Как мы уже отмечали, акционеры компании, предположительно, могут рассчитывать и на некоторые долгосрочные позитивные факторы, в частности на гарантированный возврат инвестиций в новые дальневосточные проекты и более выгодный механизм тарифообразования для уже имеющихся в этом регионе генерирующих мощностей. Признавая позитивное значение анонсированного дивидендного минимума — это обнадеживающий сигнал и жест доброй воли с точки зрения миноритариев, следует отметить, что наиболее значимые позитивные факторы носят долгосрочный характер, а краткосрочных катализаторов роста пока явно недостаточно, чтобы обеспечить позитивную переоценку акций РусГидро.

( Читать дальше )

Лента – один из крупнейших продуктовых ритейлеров в России. Сеть делает ставку на гипермаркеты, которые формируют около 95% выручки. Продажи в 2018 г. достигли рекордных 413,6 млрд руб.

Ритейлер отчитался о снижении прибыли в 2018 году на 11% г/г впервые с момента выхода на IPO на фоне снижения операционной рентабельности магазинов. Компания изменила стратегию, сместив фокус с органического роста на прибыль, а также объявила о программе возврата капитала через обратный выкуп акций и, возможно, дивиденды или тендер.

Мы пересмотрели прогнозы по доходам компании в ближайшие годы и понизили рекомендацию до «держать» и целевую цену — до 240 руб. Потенциал в перспективе 12 мес. 15%.

В начале 2020 года эмитент может сделать тендер или впервые выплатить дивиденды, хотя норма выплат и доходность платежа вряд ли будут высокими, на наш взгляд.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ» 

РусГидро надеется на принятие решения по новой дивидендной политике в 2019г и начать расчет с 2018г

РусГидро рассчитывает на то, что решение об установлении дивидендов на уровне не ниже среднего за три года будет принято в 2019 г., сказал член правления компании Джордж Рижинашвили в ходе Дня инвестора РусГидро. Технически оно распространится на выплаты с 2018 г, отметил он. «Решение предполагается принять в 2019 г. и распространять технически на период с выплат 2018 г.», — сказал Д.Рижинашвили.

Последние три года компания платит акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО. По оценкам, в ближайшие три года чистая прибыль РусГидро не должна опуститься ниже 35-40 млрд руб., т.е. дивиденды могут быть порядка 17-20 млрд руб. В 2016-2018 гг в среднем РусГидро платила акционерам 15,3 млрд руб. в год.

Промсвязьбанк

Руководство Газпрома уже моделирует дивиденды в 50% от МСФО, но советует ждать до завершения крупнейших строек

Руководство Газпрома при финансовом моделировании текущего бюджета уже закладывает в возможные сценарии выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, сообщил на встрече с инвесторами в Сингапуре заместитель председателя правления Газпрома А. Круглов. При этом окончательное решение по размеру дивидендов зависит от акционеров: А.Круглов привел примеры из недавней истории корпорации, когда совет директоров не соглашался с позицией менеджмента на этот счёт.

По информации компании, пик инвестиций монополия пройдет в 2020 году, т.е. с 2021 года Газпром может начать платить акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО. По оценкам в 2021 году чистая прибыль Газпрома ожидается на уровне 1,2 трлн руб., т.е. если дивиденды составят 50% от нее, то к текущей капитализации это 16%.

Промсвязьбанк

Руководство компании Raven Property Group подтверждает, что ежеквартальная выплата дивидендов в отношении кумулятивных конвертируемых выкупаемых привилегированных акций без номинальной стоимости (далее — " конвертируемые привилегированные акции”) с тикером RAVC, будет произведена 1 апреля 2019 года в отношении периода с 31 декабря 2018 года по 31 марта 2019 года (за исключением).

Дата выплаты дивидендов по конвертируемым привилегированным акциям-8 марта 2019 года, экс-дивидендная дата -7 марта 2019 года.
Держатели конвертируемых привилегированных акций будут иметь право на получение общего дивиденда в размере 1,625 п. на одну конвертируемую привилегированную акцию.

The Directors of the Company confirm that the quarterly payment of the dividend in respect of the cumulative convertible redeemable preference shares of no par value (the “Convertible Preference Shares”) with ticker RAVC, will be made on 1 April 2019 in respect of the period from 31 December 2018 to (but excluding) 31 March 2019.

( Читать дальше )

День инвестора Русгидро 2019: больше ясности по дивидендам  

Предварительные финансовые результаты за 2018. EBITDA должна вырасти на 3% г/г до 108.0 млрд руб., а чистая прибыль до 30 млрд руб. (+25% г/г), все ещё оставаясь под давлением из-за негативного влияния обесценения дальневосточных проектов, однако с поддержкой от более низких отчислений на амортизацию в связи с корректировкой методологии учета основных средств.

Модернизация дальневосточных мощностей: целевые показатели были подтверждены — 1.3 ГВт при доходности 14%, а условия для модернизации дальневосточных ТЭС будут определяться отдельно, что поможет РусГидро избежать конкуренции на первом тендере ДПМ-2.

Инвестиционная программа: пик должен сдвинуться на 2019 (123 млрд руб., +22% г/г), из-за чего FCF скорее всего уйдет в минус, учитывая возможное снижение EBITDA (в сегменте ГЭС -10% г/г, согласно обзору бизнес-плана, представленному Коммерсантом в январе 2019).

Дивидендная политика изменена. Прогноз по дивидендам за 2018 был подтвержден в соответствии с текущей политикой (0.0352 руб. на акцию, доходность 7%), но начиная с 2019, РусГидро будет выплачивать либо 50% от нескорректированной прибыли по МСФО, либо дивидендный минимум (среднее значение дивидендов на акцию за три года), в зависимости от того, какой показатель окажется выше.

( Читать дальше )