дивиденды

HeadHunter вчера опубликовал сильные финансовые результаты за 2023 и 4К23, которые несущественно отличаются от наших прогнозов.

Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе компания сохранит высокие темпы роста при умеренном повышении рентабельности. HeadHunter 27 марта проведет ГОСА, на котором пройдет голосование по редомициляции (ее завершение ожидается в 3К24). Компания подтвердила, что намерена возобновить выплату дивидендов в 2024 году. Дивидендная доходность может составить более 15%.


( Читать дальше )

Слежу за компанией, так как в моем портфеле золотодобытчик занимает вполне себе ощутимую долю в 7,9%. Цифры, которые предоставил Полюс, хорошие, но есть один немаловажный нюанс.

Цифры за 2023 год

Добыча золота – 2,9 млн унций (+14% г/г)

Выручка – 670 млрд руб (+60% г/г)

Чистая прибыль – 151 млрд руб (+35% г/г)

Свободный денежный поток составил 134 млрд руб

Общий долг – 623 млрд руб.

Чистый долг/EBITDA ниже 2,5х, что, в принципе позволяет выплатить дивиденды

Ожидаемый дивиденд

Дивидендная политика Полюса подразумевает дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х

Прогнозный дивиденд может составить 800 рублей на акцию.

Летом 2023 года компания выкупила 30% акций и меня как миноритарного акционера волнует судьба этих акций и дальнейшие действия мажоритариев.

Существует хороший и плохой сценарии.

Начнем с хороших вариантов. Компания в ближайшее время выплачивает дивиденды или использует этот пакет для своего развития. Как вариант, покупка перспективных добывающих или перерабатывающих активов.

( Читать дальше )

С начала марта бумаги золотодобытчика прибавили 7,7% на фоне обновления золотом исторических максимумов. Кроме того, Полюс недавно опубликовал финансовую отчётность по МСФО за 2023 год.

Считаем, что, несмотря на рост котировок, в текущих реалиях акции компании всё ещё сильно недооценены.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»


( Читать дальше )

Старался более детально капнуть вглубь каждой компании и максимально адекватно подходить к прогнозам темпов роста. Сама ИТ-отрасль РФ довольно маленькая + я не включал в список HeadHunter, Делимобиль, Циан, OZON, ВУШ и еще несколько компаний (формально их многие относят к ИТ-сектору, но их результаты больше зависят от развития других рынков, а не ИТ).

✅Компания | Справедливая цена | Потенциал (%)

1. Софтлайн 🎯 183 📈 15,4%
2. Ростелеком 🎯 104 📈 13,9%
3. Позитив 🎯 2488 📈 8,4%
4. Диасофт 🎯 6262 📈 3,3%
5. Яндекс 🎯 3500 📈 -2,5%
6. ВК 🎯 600 📈 -8%
7. Астра 🎯 385 📈 -31,8%




👆 Если прикинуть среднегодовую доходность акций данных компаний по текущим ценам к 2030 году, то получится, что даже с учетом дивидендов доходность выше 15% годовых могут дать только Софтлайн, Яндекс и Ростелеком (кстати, говоря эта потенциальная доходность выше только из-за рисков, так как чистая маржа Яндекса и Софтлайна до сих пор крайне низкая). Что касается Ростелекома, то он пока ИТ-компания лишь на 11% от выручки и маржа там будет намного меньше, чем у того же Позитива или Астры. В остальном,среднегодовые доходности к 2030-2031 году лишь на 2-3% выше, чем по длинным ОФЗ.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 158 млрд / 39,7₽ за акцию
▫️ Выручка 2023: 612,2 млрд ₽ (+48,1% г/г)
▫️ EBITDA 2023:318,3 млрд ₽ (х2,8 г/г)
▫️ Чистый убыток 2023: -8,9 млрд ₽ (против убытка 50,4 млрд годом ранее)
▫️ скор. ЧП 2023: 9,8 млрд ₽ (против убытка в 41,4 млрд)
▫️ P/E ТТМ: 16,1
▫️ fwd дивиденд 2023:0%
▫️ P/B: -0,6

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

📊 Фин. результаты отдельно за 4кв 2023:

▫️ Выручка:171 млрд ₽ (+72,5% г/г)
▫️ EBITDA:144 млрд ₽ (против убытка в 14,8 млрд годом ранее)
▫️ Оп. прибыль:111,7 млрд ₽ (против убытка в 43,5 млрд годом ранее)
▫️ скор. ЧП: 8,3 млрд ₽ (против убытка в 39,7 млрд годом ранее)

✅ Операционные результаты группы восстановились до уровней 2021г — начала 2022г:

▫️Пассажиропоток 123,4 млн пкм (+25,4% г/г и +23,3% относительно результатов 2021г) — максимум с 2020г
▫️Пассажиропоток 47 331 тыс. чел (+16,3% г/г и +3,3% относительно результатов 2021г) — максимум с 2020г
▫️Занятость кресел 87,5% против 83,6% годом ранее — исторический рекорд

( Читать дальше )

На следующей неделе «Татнефть» может представить отчётность по МСФО за второе полугодие и весь 2023 год. По нашим оценкам, во втором полугодии компания увеличила выручку на 34% п/п до 838 млрд руб., EBITDA — на 37% п/п до 258 млрд руб. Чистая прибыль компании могла вырасти на 19% п/п до 176,2 млрд руб.

Отметим, что более слабая динамика чистой прибыли может быть связана с отсутствием значительных положительных курсовых разниц, завысивших от прибыли в первом полугодии. В то же время позитивная динамика финансовых результатов в целом вызвана ростом рублёвых цен на нефть во втором полугодии. Сдерживающим фактором для «Татнефти» является отсутствие демпферных выплат за сентябрь.

Основной интригой в кейсе «Татнефти» остаётся будущая норма выплат дивидендов. Напомним, что по итогам третьего квартала компания неожиданно выплатила 102% прибыли по РСБУ в виде дивидендов. Если «Татнефть» окончательно перешла на выплату 100% прибыли по РСБУ (а финансовое положение компании позволяет это сделать), то дивиденд за четвёртый квартал может составить 29,1 руб. на акцию (3,9% доходности на ао и 4,0% на ап). В то же время не исключено, что рост нормы выплат по итогам третьего квартала был временным или что по итогам года дивиденд будет рассчитываться исходя из прибыли или FCF по МСФО.

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые показатели по МСФО за 4К23 и весь 2023 г. Чистая прибыль банка в 4К23 выросла на 22% к/к и составила 10,4 млрд руб. при ROE 24%; в основном, за счет увеличения чистого процентного дохода на 27% к/к (вероятно, на фоне высоких процентных ставок). Также среди позитивных моментов отметим снижение расходов на 16% к/к в 4К23. D 4К23 объём начисленных банком резервов составил 0,3 млрд руб.; напомним, что по итогам 9М23 банк распустил резервы на сумму 4,6 млрд руб. В результате, по итогам 2023 г. прибыль банка составила 47,3 млрд руб. (ROE 29,7%), немного уменьшившись по сравнению с 2022 г. (47,5 млрд руб.).

В течение 1П23 комиссионный доход и доходы от операций на финансовых рынках продолжали обеспечивать значительный вклад в совокупный операционный доход банка. Дальнейшая нормализация доходов по этим статьям (после введения внешних ограничений в отношении банка в 2023 г.), а также возврат к нормальным уровням стоимости риска, могут привести к снижению чистой прибыли банка на 25% г/г в 2024П, при этом ROE, по нашим оценкам, снизится до 19-20%.

( Читать дальше )

Сегодня перед праздничными выходными получил зарплату на работе и всю её инвестировал в дивидендные акции!

Больше 4х лет делюсь своими результатами по созданию капитала на российском фондовом рынке и в этой статье покажу, как выглядит мой портфель, расскажу о тех эмитентах, в которые инвестировал и покажу свою «дивидендную зарплату» с портфеля акций в 3.5 млн рублей!

Мой портфель

Для начала, вот так сейчас после покупок выглядит мой инвестиционный портфель у брокера СБЕР:

• Общая стоимость портфеля: 3 559 000р
• Общая прибыль моих инвестиций за 4 года превысила: +600 000р
• Среднегодовая доходность: более 16.5%
• Пассивная доходность: повторяет доходность индекса Мосбиржи +10%

Что купил?

Обычно я за раз покупаю одну самую прибыльную и перспективную на мой взгляд бумагу. В этот раз решил разбить сумму пополнения (50 000р завел на брокерский счет сегодня) и инвестировал сразу в 5 дивидендных акций:

• СБЕР
  Не удержался и подкупил акций СБЕРа. Позитив понятен-это рекордные дивиденды (объявят в апреле) в связи с рекордной исторической прибылью.

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые читатели! Мы продолжаем наш цикл статей про перспективные оборонные предприятия России, которых вы не встретите на бирже и которые могут принести вам неплохой доход!

Наша вторая статья в 2024 году будет посвящена предприятию из сектора артиллерийской оборонной промышленности — АК Туламашзавод. Напомним, что до этого мы публиковали материал про предприятие из сектора авиационной оборонки — ОДК-УМПО, с ним вы также можете ознакомиться на нашем канале!

АК Туламашзавод — краткое описание

Вся продукция, которую производит оборонное предприятие

Акционерное общество АК Туламашзавод является российским оборонным предприятием, которое специализируется на разработке и производстве артиллерийского вооружения для авиации и флота (автоматические пушки, комплексы защиты от противокорабельных ракет, башенные установки с пулеметным вооружением для катеров и выстрелы унитарного заряжания и тд.).

Акционерный капитал распределен между несколькими акционерами, юридическими лицами. При этом, каждая из представленных компаний аффилирована с Государственной корпорацией Ростех через ООО ТОР и Технодинамику.

( Читать дальше )

Две купюры по 50 ₽ или одна 100 ₽ — одинаковая сумма, но многие инвесторы смотрят по-разному и без разницы какой у них капитал в ценных бумагах: десятки миллионов или несколько тысяч. Последнее время ключевым фактором при выборе ценных бумаг для многих инвесторов является наличие дивидендных выплат и опять же без разницы какой капитал и цели. Свою руку приложили различные источники информации и увеличение дивидендных выплат на российском рынке в последние десять лет. Если раньше компании рассматривались преимущественно как акции роста с целью увеличить капитал благодаря стоимости, то сейчас многие рассматривают акцию, как способ «возврата капитала» через дивиденды.

В этой статье порассуждаем почему дивиденды не должны быть главным фактором выбора для инвестора с небольшим капиталом, в чем заблуждаются дивидендные инвесторы, делая ключевой метрикой выплату дивидендов и забывая про остальное.

Часто стал сталкиваться с тем, что люди спрашивающая у меня совета по поводу выбора ценных бумаг главным фактором озвучивают обязательное наличие дивидендов, при этом они должны быть, как можно больше.

( Читать дальше )