доллар

В начале 2023 замещающие Газпрома давали до 9-10% в долларах. Сейчас 6.8% в выпуске с погашением в 2037 году, а в коротких ниже 6%.

Почему так мало? Потому что денег много, а облигаций мало.

Купоны капают, облигации гасятся (в январе большой выпуск Газпрома и маленький Полюса). А новых замещающих появляется мало.

Но есть надежда 👇

Минфин перенес замещение суверенных евробондов на 2024. Под замещение попадают девять выпусков в USD (номинальным объемом $27 млрд) и четыре выпуска в EUR (€5 млрд).

Далеко не весь этот объем будет замещен. Но даже если 30-40%, то это плюсом $10-$12 млрд новых облигаций. Возможно, на этом доходности подрастут?

Мой нехитрый план:
▪️Пока курс ниже 88, покупать короткие и ликвидные выпуски Газпрома,
▪️Когда появятся суверенные, продавать Газпром и покупать самые длинные суверенные.

Еще пара важных моментов. Суммарно по объёмам рынок замещающих подбирается к 20 млрд долларов — это очень много. И 60% этих объемов у частных инвесторов, то есть у нас с вами. И вот здесь разные категории инвесторов распорядились богатством по-разному:

На протяжении декабря, а тажке первой половины января, Банк России активно участвовал в операциях по изъятию чрезмерной ликвидности с рынка. Однако вот уже больше недели, как регулятор перестал проводить данного рода операции. Вчера, напротив, он влил в систему порядка 300 млрд рублей.

Сейчас финансовая система России имеет заметный профицит ликвидности — на сегодняшнее утро он составил почти 2 трлн рублей. Таким образом, работа ЦБ на рынке ликвидности сейчас крайне важна для укрепления рубля, но регулятор отказался от этих действий.


Ссылка на график

Напомню, что во вторник началась пуличная дискусия о мерах по обязательной продаже валютной выручки со стороны экспортеров, что, на мой взгляд, является сигналом к тому, что в этот раз финансовые власти перешли к словесным интервенциям, указав тем самым рынку, что где-то здесь они будут «ловить» падающий доллар к рублю.

Ссылка на пост

Внешний долг России в октябре-декабре прошлого года увеличился на 4,3 миллиарда долларов, достигнув 326,6 миллиарда долларов, что стало первым ростом за последние шесть кварталов. 

Данные Центрального Банка России указывают на прирост по всем трем компонентам: внешний госдолг вырос на 2,9% до 32,7 миллиарда долларов, обязательства реального сектора — на 1,4% до 199,4 миллиарда долларов, а внешний долг банковского сектора — на 0,7% до 94,4 миллиарда долларов. 

Эксперты связывают увеличение долга с валютной переоценкой, в частности, с ослаблением доллара относительно рубля, евро и юаня в четвертом квартале 2023 года. Индекс доллара сократился на 5,38 пункта, достигнув 100,44 по итогам прошлого года.

Источник: 1prime.ru/macroeconomics/20240125/842884540.html

Курсы валют ЦБ на 25 января: 
💵 USD — ↗️ 88,2829
💶 EUR — ↗️ 96,1657
💴 CNY — ↗️ 12,2887

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 0,42%, составив 3 162,41 пункта. 

▫️ Инфляционные ожидания населения на год вперед в январе снизились до 12,7% (14,2% месяцем ранее), показало ежемесячное исследование, проведенное по заказу Банка России. Показатель является одним из двух (наряду с инфляцией) основных факторов, влияющих на решения совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Между тем, в сети обсуждаются опубликованные на днях данные исследования холдинга «Ромир», по которым годовая «личная инфляция» населения составила 19,3%. 

▫️ Министерство финансов информирует о результатах проведения аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26244RMFS с датой погашения 15.03.2034 г. Размещенный объем: 62,7 млрд руб. (при спросе в 101,213 млрд руб.), выручка от размещения: 62,576 млрд руб., средневзвешенная цена: 96,9652% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,11% годовых.

Больше графиков и небольших заметок. . 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

telegram : https://t.me/elliotwaveorg

_____________________________________________________________

Последний из цикла статей с прогнозами на 2024-ый — обзор фондового рынка .

В начале 2022-го года по S&P была поставлена вершина, началось снижение. Почти целый год продолжалось падение с глубокими откатами. Прошло три зигзага вниз. Изначально было два варианта 1. Начальная диагональ вниз (начало разворота). Это был основной сценарий. 2. Коррекция в виде комбинации из зигзагов и рост с обновлением ист. максимумов. В конечном счете он и реализовался.

Предполагается, что снижение в 2022-ом было волной 4 в КДТ в волне (5), которая стартовала после кризиса в 2020-ом. Сейчас идет 5 в (5), она также является КДТ.

На данный момент рост еще не закончился. На графике показано несколько вариантов.

1. Черным. Завершение роста и разворот.
2. Коррекция и еще одно движение вверх. Показано два вариант красным и синим, хотя можно выделить еще больше. 

Группа БРИКС, образованная Бразилией, Россией, Индией, Китаем, Южной Африкой, Египтом, Эфиопией, Ираном и Объединёнными Арабскими Эмиратами, может угрожать превосходству финансовой системы, возглавляемой США.

Сенатор Марко Рубио от штата Флорида признал, что расширение этой группы воспрепятствует применению санкций к другим странам. Рубио считает, что недавнее присоединение к альянсу Саудовской Аравии, Объединённых Арабских Эмиратов, Эфиопии, Египта и Ирана повысило его «привлекательность как альтернативы финансовой системе, возглавляемой Америкой и Европой».

Если нынешние тенденции сохранятся, Соединённым Штатам станет труднее предотвращать международное насилие и угнетение посредством санкций, — искренне верит Рубио.

Группа БРИКС, основанная в 2009 году, превратилась в один из самых влиятельных блоков в мире, превзойдя «большую семёрку» по валовому внутреннему продукту (ВВП) с учётом паритета покупательной способности.

Рубио одобрил приход к власти в Аргентине либертарианца Хавьера Милея, который отклонил приглашение присоединиться к БРИКС, продемонстрировав свою преданность США и Израилю. Серхио Масса, проигравший кандидат на выборах в Аргентине, присоединился бы к БРИКС, будучи сторонником бывшего президента Альберто Фернандеса.