зпиф

История с частичным погашением ЗПИФ с заблокированными активами получила продолжение. Вкратце, в начале 2025 г. целый ряд управляющих компаний отчитались о том, что им удалось продать часть заблокированных иностранных активов, и они готовы погасить часть паев держателям фондов. Появились детали этой процедуры, и там очень странные дела творятся.

Вопиющий случай произошёл с погашением 88% паёв ЗПИФ «Лидеры технологий» от УК Восток-Запад. Паевые фонды к этой управляющей компании перешли от небезызвестных Фридом Финанс — и помнится, были заявления, мол, всё в порядке, надёжные партнёры, движуха формальная, делаем это, чтобы увести казахстанскую компанию из-под риска санкций.

А дальше следите за руками:

▪️ У компании выпущено 64,3 тысячи паев фонда. Торги паями прекращены в день, когда на СПБ Биржу были наложены санкции (ноябрь 2023), а до этого торговались с дисконтом, т.к. часть активов в фонде была заблокирована. Тем не менее, на данный момент по рыночной стоимости паи должны оцениваться примерно в 4000₽ за штуку (2000₽ цена в начале февраля 2022, Nasdaq 100 в рублях +100% за 3 года). То есть по рыночным ценам это порядка 250 млн ₽.

( Читать дальше )

Заместитель генерального прокурора России Игорь Ткачев обратился в арбитражный суд Башкирии с иском к бывшему топ-менеджеру энергетического блока группы «Газпром» Алексею Митюшову. Иск был зарегистрирован 24 января. 

Кроме бывшего топ-менеджера ответчиками по иску также заявлены ООО «Корпоративный центр» (принадлежит Митюшову) и ООО «УК Меркури Кэпитал Траст».

Как рассказал «Ведомостям» источник, противоправная деятельность осуществлялась в период с 2007 по 2012 гг.

У суда Генпрокуратура просит обратить в доход государства 100% акций АО «Салаватнефтехимремстрой», 100% доли ООО «Салаватский катализаторный завод» и 100% акций ОАО «Подземнефтегаз», применив признание последствий недействительности ничтожных сделок – в капитале договоров купли-продажи.

Кроме того, Ткачев просит суд наложить обеспечительные аресты на все движимое имущество группы предприятий и Митюшова, а также запретить Центробанку проводить регистрацию внесения изменений в правила доверительного управления ЗПИФ комбинированный «Наше наследие», ЗПИФ комбинированный «Универсальные инвестиции», ПИФ комбинированный «Альянс-М», находящихся под доверительным управлением ООО «УК «Меркури Кэпитал Траст».

( Читать дальше )

В 2024 году случился настоящий бум на рынке коллективных инвестиций. За год Банк России выдал почти полусотне компаний лицензии на управление инвестфондами (рост в 2,5 раза г/г, максимальный показатель с 2012г). 



Одновременно за прошлый год ЦБ отозвал лишь пять лицензий УК — минимальное значение с 2007 года.

С 2013 года, после передачи полномочий Федеральной службы по финансовым рынкам Банку России и создания на его основе мегарегулятора, количество выдаваемых лицензий резко сократилось - ЦБ ужесточил требования к расчету собственного капитала управляющих компаний. Кроме того, регулятор начал «очищать» рынок коллективных инвестиций, так же как это делал с банковским рынком. 

К началу 2025 года общее количество действующих управляющих компаний выросло до 324 шт.

По данным ЦБ, по итогам трех кварталов 2024 года активы составили 23,9 трлн руб., прибавив с начала года 3 трлн руб. (это с учетом падения фондового рынка) и достигнув почти 12% ВВП РФ. 

( Читать дальше )

Президент РФ Владимир Путин подписал закон об оптимизации закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) с паями для квалифицированных инвесторов. Закон направлен на повышение эффективности указанного инвестиционного механизма. Документ опубликован на официальном портале правовой информации.

До настоящего момента закрытые инвестиционные паевые фонды характеризовались сложностью и высокой «зарегулированностью», вызванной их спецификой как одного из видов инструментов коллективного инвестирования. Подписанная Путиным редакция закона закрепляет возможность определения в правилах доверительного управления инвестиционных паев разных классов. Более того, отныне можно «переквалифицировать» фонды для квалифицированных инвесторов в фонды для неквалифицированных инвесторов. Также вводятся специальные требования к перечню объектов инвестирования для фондов, правилами доверительного управления которых предусматривается извлечение дохода от пользования имуществом, составляющим активы такого фонда. Увеличиваются предельные сроки существования фонда.

( Читать дальше )

Инвестиционный рынок сейчас – зона повышенной турбулентности: волатильность + инфляция + рост ключевой ставки = традиционные подходы неэффективны. Безопасная гавань – консервативные стратегии с предсказуемым денежным потоком. Идеальны для тех, кто ищет баланс между риском и доходностью, выбирает стабильный рост вместо резких скачков.

Проверено временем: недвижимость остается ключевым активом в сложные времена

Но не любая недвижимость, а именно индустриальная – склады, центры обработки данных (ЦОДы) и логистические комплексы. Что выделяет этот сегмент?

— Высокая востребованность объектов у собственников и арендаторов;
— Стабильный денежный поток: регулярные арендные выплаты;
— Долгосрочный потенциал роста. Электронная коммерция и онлайн-доставка подстегивают спрос и создают условия для роста стоимости и арендных ставок.

ЗПИФы недвижимости: инструмент для частных инвесторов

Профессиональные игроки сектора инвестируют в недвижимость напрямую. А вот частным инвесторам с ограниченным капиталом (или с отсутствием экспертизы в секторе) доступны альтернативные инструменты, например, ЗПИФы. Инвестор получает доступ к крупным объектам и имеет доход от аренды и переоценки активов. Он не занимается управлением самостоятельно.

( Читать дальше )

🏗 В периоды повышенной волатильности на финансовых рынках, один из которых мы наблюдаем прямо сейчас, инвесторы очень тщательно изучают инструменты, в поиске баланса между риском и доходностью. Разумеется, я не являюсь исключением из правил, а потому сижу и перебираю в голове разные возможности из того, куда уже инвестировал, что изучал, и какие новые инструменты могут предложить мне хорошую доходность при адекватном риске.

Как раз на прошлой неделе у коллег по цеху (Георгия Аведикова и Владимира Литвинова) развернулась хорошая дискуссия на тему стратегий инвестирования, а потому самое время подключиться к ней и мне. Одна из идей — это некоторые корпоративные бонды, которые нынче дают 23%-25% годовых, другая идея – паи в ЗПИФ «Рентал ПРО» (RU000A108157), в размещении которого я участвовал, и которые держу по сей день на ИИС у жены. Поэтому, с вашего позволения, несколько копеек от меня на эту тему.

🤔 Я совершенно согласен, что паи ЗПИФ «Рентал ПРО», которые в последнее время неплохо скорректировались и выглядят на этом фоне ещё более привлекательно для долгосрочных инвестиций.

( Читать дальше )

Госдума приняла закон о реформе критериев квалификации инвесторов

Госдума во вторник, 12 ноября, во втором и третьем чтениях приняла поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые добавили новые требования для получения физическим лицом статуса квалифицированного инвестора, расширили доступ «неквалов» к корпоративным флоатерам, предоставили доступ неквалифицированных инвесторов к ЗПИФам без тестирования, а также увеличили лимит на «право последнего слова».

в законе появятся несколько новых условий для признания инвестора квалифицированным. Ожидается, что они сделают получение статуса более доступным:

• минимальная планка по годовому доходу будет плавающей в зависимости от критерия, с которым он будет скомбинирован (наличие образования, ученой степени, подтвержденных экзаменом знаний);
• добавится возможность менять необходимый срок стажа в зависимости от опыта работы в организации со статусом квалифицированного инвестора;
• критерий опыта совершения сделок дополнится возможностью учитывать договоры с форекс-дилером (ранее учитывались только сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ);

( Читать дальше )

🏗 Мы часто рассуждаем с вами про рынок жилой недвижимости, где застройщики после отмены льготной ипотеки оказались в очень сложном положении, и порой совершенно незаслуженно забываем про складскую недвижимость, где сейчас сложилась уникальная ситуация, когда даже при высоких ставках на этом рынке наблюдается острый дефицит площадей, что уже сейчас привело к образованию очередей среди потенциальных арендаторов и резкому росту арендных ставок.

💼 Инвестирование в коммерческую недвижимость для нас возможно через закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ), ставшие в последнее время весьма значимым сегментом на российском рынке коллективных инвестиций:

Стоит отметить, что именно складская недвижимость лучше всех себя чувствует в последние годы, и сейчас попробую объяснить почему. Пандемия COVID-19 негативно сказалась на гостиничной недвижимости, начало СВО привело к проблемам в торговых центрах (из-за массового ухода западных брендов), а отмена льготной ипотеки спровоцировала существенный спад на рынке жилья. В то время как складская недвижимость демонстрирует устойчивый рост, во многом благодаря активному развитию онлайн-торговли и логистики. Онлайн-ритейлеры и логистические компании год от года наращивают свои бизнесы, а потому постоянно увеличивают объёмы своих складских площадей.

( Читать дальше )

Возможно, не все обратили внимание, что прогресс в решении проблемы заблокированных иностранных активов привел к резкому росту стоимости паев ЗПИФов с подобными активами.

Источником роста стоимости стали выплаты в рамках президентского указа №665 (НРД перечисляет российским инвесторам задолженность западных депозитариев по дивидендам, купонам и погашениям иностранных ценных бумаг), и обмен с нерезидентами, проводимый Инвестиционной палатой.

В случае с нашими фондами получение выплат от НРД привело к росту стоимости паев:
⚡️ ЗПИФ «Заблокированные активы паевого инвестиционного фонда «Чистые деньги» на +167% с 214 до 573,48 руб.

⚡️ЗПИФ «Заблокированные активы паевого инвестиционного фонда «Глобальные инвестиции» на +170% с 150 до 406 руб.

Что дальше?
Пайщики фондов с заблокированными активами получат средства в виде частичного погашения паев в течение 5 рабочих дней, начиная с 14.10.2024.

В фондах остаются заблокированные иностранные облигации и дебиторская задолженность по купонным выплатам и погашениям облигаций в период с сентября 2023 года по текущий момент.

( Читать дальше )

7 октября 2024 года у частных инвесторов появилась возможность покупать и продавать на Московской бирже паи закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) «Залоговые займы» под управлением УК «Финстар Капитал». Это первый кредитный ЗПИФ, получивший доступ к торгам на бирже.

В основе работы фонда лежит принцип предоставления займов под залог ликвидной недвижимости, стоимость которой значительно превышает сумму долга. Заемщиками выступают предприниматели из различных сфер бизнеса, что позволяет фонду диверсифицировать портфель займов и таргетировать доходность инвестиций.

Паи фонда доступны квалифицированным инвесторам. Минимальный объем покупки – 10 паев.

www.moex.com/n73808?nt=0