инвест идеи

Сделка по приватизации «Ростелекома» не включена в план
приватизации на 2015 год, однако до конца 2016 года
государство должно выйти из этого актива. Об этом
сообщила глава Росимущества Ольга Дергунова, выступая на
Общественном совете Минэкономразвития.
Государственный пакет «Ростелекома» (43,07% уставного
капитала, или 46,99% обыкновенных акций) был внесен в
прогнозный план приватизации на 2014-2016 гг.
Приватизация зависит от внешнеэкономических условий.
Безусловно, государству выгодно дождаться роста
капитализации Ростелекома до приемлемого уровня и
затем затевать приватизацию. В феврале 2014 года
Росимущество оценивало возможный доход бюджета от
приватизации оператора на уровне 150 млрд рублей, сейчас
47%-ая доля Ростелекома оценивается рынком в 100 млрд
рублей. По заявлениям ведомств, есть и ряд технических
условий, откладывающих приватизацию.
Вчера обыкновенные акции Ростелекома на московской
бирже отреагировали на сообщение ростом на 9%,
привилегированные акции подросли на 4%. Сохранение
крупного стратегического инвестора в лице государства в
текущих условиях – позитивный сигнал.
Анна Милостнова, [email protected]

Европейская комиссия во вторник одобрила создание
совместного предприятия Daimler AG и ОАО «КАМАЗ»,
говорится в сообщении ЕК. Стороны договорились создать
СП путем слияния Mercedes-Benz Trucks Vostok и Fuso
Kamaz Trucks Rus.
СП будет заниматься производством малотоннажных и
большегрузных автомобилей. Создаваемая организация
будет действовать на территории России и Белоруссии.
Таким образом, по мнению ЕК, данное действие не
затрагивает вопросы конкуренции на территории ЕС.
Мы оцениваем новость позитивно для КамАЗа. Создание СП
позволит расширить рынки сбыта для КамАЗа и должно
существенно улучшить финансовое состояние компании.
Мы ожидаем, что это станет долгожданным толчком для
реализации потенциала бумаг компании. Вчера рынок с
запозданием отреагировал на новость бурным ростом, и в
ближайшие дни повышение котировок может
продолжиться, хотя и более сдержанными темпами.
Сохраняем позитивный взгляд на компанию.
Илья Балакирев, [email protected]

МТС может получить лицензию 3G в Украине
(позитивно)
Национальная комиссия регулирования связи и
информатизации Украины объявила цены, предложенные
участниками конкурса на частоты 3G по всей стране.
Подконтрольный российской МТС оператор «МТС Украина»
готов заплатить за наиболее привлекательный комплект
частот в диапазоне 1950-1965/2140-2155 МГц на 150 млн
гривен больше, чем другие претенденты — «Киевстар» и
«Астелит».
На 23 февраля запланированы «торги с голоса», победители
которых будут объявлены на следующий день. По условиям
конкурса владельцы 3G-лицензии должны охватить сетями
3G все областные центры Украины в течение 18 месяцев.
Затем — в срок от двух до шести лет — такие сети должны
появиться во всех райцентрах и населенных пунктах с
населением более 10 тыс. жителей.
Ни у украинской «дочки» МТС, ни у входящего в VimpelCom
«Киевстара» нет лицензий на сети 3G в регионе, что
существенно ограничивает рост их бизнеса в Украине.
Оцениваем сообщение позитивно для акций МТС: получение
лицензии станет хорошим стимулом для развития
украинского сегмента. Новые драйверы роста бизнеса
важны для компании в условиях, когда темп роста основного
– российского подразделения замедляется.
Сумма покупки лицензии будет высока и окупится нескоро,
однако, это необходимый шаг для оператора. За лот
частот на конкурсе «МТС Украина» предложила около 2,7
млрд гривен (6.5 млрд рублей). На конец 3 квартала на
счетах МТС находилось 45,9 млрд рублей кэша.
Анна Милостнова, mav@ufs-fi

Совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить дивиденды за 4-й квартал 2014 года в размере 14,65 рублей на акцию на общую сумму 12,27 млрд рублей. Об этом говорится в сообщении компании.

На долю генерального директора и основного владельца «Северстали» Алексея Мордашова, контролирующего 79,2 проц акций компании, приходится в виде дивидендных выплат за 4-й квартал 9,7 млрд рублей.
В целом за 2014 год Мордашов может получить 48,7 млрд рублей дивидендов от «Северстали».
Голосование акционеров по вопросу о выплате дивидендов состоится на годовом собрании акционеров компании, которое пройдет 25 мая 2015 года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия в годовом собрании, является 13 апреля 2015 года.
Если на годовом собрании акционеров будет одобрена выплата дивидендов по итогам 12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2014 года, то датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов за этот период, будет являться 5 июня 2015 года, отмечается в сообщении.
По итогам 3-го квартала «Северсталь» выплачивала дивиденды вместе со спецдивидендами от продажи активов в США — на общую сумму 45,62 млрд рублей из расчета 54,46 рубля на акцию. За 2-й квартал выплаты составили около 1,79 млрд рублей, за 1-й квартал — 2,03 млрд рублей. Таким образом, Мордашов получил от «Северстали» по итогам 9 месяцев 2014 года около 39 млрд рублей в виде дивидендов.

ОАО ТГК-1 представило результаты производственной деятельности за 2014 год, который ознаменовался снижением выработки электроэнергии. Объем производства электрической энергии в отчетном периоде составил 26 426 млн кВт/ч. Это почти на 10% ниже показателей 2013 года. Среди основных причин этого спада можно отметить продолжающееся ослабление спроса на электроэнергию «на сутки вперед», а также низкую водность рек по итогам первых трех кварталов прошлого года.

Худшую динамику выработки электроэнергии по итогам 2014 года показал филиал «Невский», на который приходится 62,8% всех мощностей ТГК-1 в данном сегменте. По итогам года выработка на электростанциях этого филиала сократилась сразу на 13%, что стало весьма чувствительным ударом для итоговых производственных результатов компании. Показатели выработки остальных филиалов не сильно изменились по сравнению с 2013 годом.

Акрон  представил производственную отчетность за прошлый год. Из документа следует, что группа произвела 6 267 тыс. тонн продукции, на 2% больше, чем годом ранее. Прирост главным образом был обеспечен увеличением выпуска апатитового концентрата (+38,9% г/г) и продукции неорганической химии (+20,5% г/г), в то время как товарный выпуск минеральных удобрений, на которые приходится около 80% всех производственных мощностей Акрона, снизился на 3,1% г/г, до 5 091 тыс. тонн.

Производство аммиака в 2014 году составило 1 822 тыс. тонн (-4,9% г/г), на азотные удобрения пришлось 3 017 тыс. тонн (+0,7% г/г), и, наконец, было выпущено около 2 531 тыс. тонн сложных удобрений (-3,1% г/г).

Снижение производства минеральных удобрений по итогам года не должно вводить в заблуждение, ведь этому есть вполне разумное объяснение. В сентябре-октябре в основных цехах Дорогобужа проходил плановый капитальный ремонт. В 4-м квартале капремонт затеяло и крупнейшее российско-китайское предприятие Хунжи-Акрон. Таким образом, сокращение производства следует воспринимать как разовый фактор, ведь в наступившем 2015 году они уже никак не отразятся на производственных результатах группы.

Телеком менеджмент похоже решил по быстрому попытаться выкупить акции Нкнх пока не все инвесторы полностью осознают насколько привлекателен Нкнх стал после девальвации рубля.
Прикинем на коленке изменения:
До девальвации по отчету за 2013г у Нкнх была выручка около 120млрд руб или 4 млрд$ при курсе около 30р полная себестоимость со всеми налогами и благотворительностью 114 млрд руб чистая прибыль 6 млрд руб.
Считаем что получится в 2015 году если средний курс $ будет 60 руб
50% продукции на 2 млрд$ уходят на экспорт при курсе 60 р это 120млрд руб
На внутреннем рынке до девальвации была сильная конкуренция по пластикам с импортом, после девальвации весь импорт просто умрет Нкнх получит возможность осуществить импортозамещение наращивая производство и долю рынка ну и конечно цены поднимет, думаю минимум на 30%. Итого выручка по внутреннему рынку тоже увеличится с 60 до 60*1,3= 78 млрд. итого Нкнх после девальвации при текущем курсе наращивает выручку до примерно 200млрд руб.
С себестоимость Нкнх тоже подфартило. Основное сырье для производства это прямогонный бензин и суг из- за обвала нефти снижаются в цене. + все нефтехимики после налогового маневра получили льготы в виде возврата 2 акцизных ставок по покупаемому прямогонному бензину. С учетом этих факторов себестоимость Нкнх в 2015 году может даже снизиться но возьмем с запасом на всякую благотворительность рост себестоимости с 114 до 130 млрд руб.
Итого получается что после девальвации чистая прибыль может вырасти с 6 до 70 млрд руб. Это рост чистой прибыли в 11, 6 раз!!! Нкнх сейчас стоит около половины той чистой прибыли, которую может зарабатывать после девальвации! Дивы на 1 акцию после девальвации могут составлять по итогам 2015 года уже 11,6 рубля ( это 61% к текущей стоимости префов Нкнх). При таких раскладах и без всяких выкупов при сохранении текущего курса $ нкнх уже к концу 2015 года может стоить выше 100 руб за акцию!

Наступивший год станет весьма тяжелым для ритейлеров в непродовольственном секторе. После громких потрясений на российском валютном рынке и сильного ослабления рубля в конце прошлого года цены на бытовую технику и электронику растут и неизбежно продолжат свой рост в ближайшем будущем, что неминуемо обернется снижением спроса на эти товары. Причем, не только из-за уменьшения покупательной способности, но и ввиду того, что потребители в наступившем году, скорее всего, предпочтут экономить, ожидая очередного кризиса, о котором сейчас не задумывается только ленивый. В этом смысле сегмент товаров «первой необходимости» будет несколько в более выигрышном положении, особенно это относится к продуктовым ритейлерам и бюджетным гипермаркетам.

Последний квартал 2014 года стал по-настоящему триумфальным для ритейлеров бытовой техники. Россияне, видя, как стремительно падает национальная валюта по отношению к американскому доллару, буквально выстраивались в очередь, чтобы потратить свои сбережения на покупку бытовой техники, компьютеров и фотоаппаратов, — последние пару десятилетий приучили их легко расставаться со своими деньгами в смутные времена, чтобы потом не остаться ни с чем. Насколько оправданными были их действия в декабре, и что теперь делать со всей этой бытовой техникой, судить не мне, однако факт остается фактом — ритейлеры на этом заработали весьма неплохо в конце прошлого года, и М.Видео здесь не исключение.

Амбициозные производственные планы руководства компании в начале прошлого года, предполагающие возможность увеличения добычи угля до 40% по отношению к результатам 2013 года, в принципе, осуществились. Добыча рядового угля выросла на 31%, составив 10,2 млн тонн.

Такой стремительный рост добычи угля стал возможен благодаря поэтапному выполнению «Программы развития горных работ шахты «Распадская», согласно которой в 2014 году предусматривалось ввести в эксплуатацию четыре новые лавы. Эта задача была решена в целом весьма успешно: в марте была запущена лава 4-7-27, в июне — 5а-10-18, в сентябре — 5а-7-28 и, наконец, в ноябре введена в эксплуатацию лава 4-9-25.