инвестирование

В конце 2022 года цены на золото упали более чем на 20% оказавшись на территории медвежьего рынка. Ведущие эксперты назвали причину падения металла: «эффект ФРС» от повышения ставок. Волновой анализ Эллиотта, предвидел резкие бычьи изменения в будущем золота, независимо от влияния ФРС. Именно это и произошло.

Как поживает желтый металл сегодня!? 8 марта 2024 года цены на золото взлетели выше 2200 долларов (в течение дня) за унцию, достигнув рекордного максимума. Это произошло более чем через 40 лет с момента начала торговли золотом.

Для «федералистов» – то есть инвесторов, которые используют решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике и данные по инфляции для оценки будущего драгоценных металлов – бычий рост золота является чем-то вроде головной боли. Согласно экономике 101, растущие процентные ставки это плохой сигнал для золота, поскольку они снижают альтернативные издержки владения металлом, который не приносит процентов.

И тем не менее, бычий рост золота с конца 2022 года начался одновременно с одним из самых ястребиных действий ФРС за всю историю центральных банков.

( Читать дальше )

Компания Haleon Plc со штаб-квартирой в Вейбридже, Великобритания, является ведущей компанией по производству потребительских товаров для здоровья. Компания владеет несколькими брендами, включая витамины Centrum, зубной пастой Sensodyne и Panadol. Компания возникла после объединения GSK и Pfizer в 2019 году. Ранее в этом месяце Pfizer сократила свою долю акций с 32% до 24%, а GSK продала большую часть своих акций в октябре 2023 года.

Акции начали торговаться в Лондоне в июле 2022 года. К сентябрю 2022 года цена упала на треть, прежде чем возместить все потери, а затем и некоторые из них к апрелю 2023 года. Почти год спустя акции Haleon упали на 12%, что вполне понятно, учитывая, что два ее крупнейших акционера – GSK и Pfizer – избавились от своих долей.

Однако есть свет в конце туннеля, поскольку давление продаж со стороны этих двух фармацевтических гигантов теперь утихнет. Не говоря уже о том, что дневной график цены Haleon Plc показывает почти полный цикл волн Эллиотта. Взгляните на это ниже.

( Читать дальше )

Американская индустрия ископаемого топлива находится на подъеме. Ни одна страна в истории нашей планеты не добывала сырую нефть из-под земли такими темпами, как США за последние 6 лет.

Данные, опубликованные Управлением энергетической информации США (EIA) в понедельник, показали, что в прошлом году в США добывалось эквивалент 12,9 миллиона баррелей сырой нефти и конденсата в день, что на 28% больше, чем у предыдущего крупнейшего производителя в мире — России и на 33% больше чем богатое нефтью Королевство Саудовская Аравия. Добыча в декабре достигла еще более высокой отметки: 13,3 миллиона баррелей в сутки.



( Читать дальше )

Крупнейшая частная лизинговая компания в России накануне установила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 835-875 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в 100-105 млрд руб.

🗓 Сбор заявок проходит с 22 по 28 марта, а торги акциями ПАО «Лизинговая компания «Европлан» на Мосбирже начнутся 29 марта 2024 года, биржа уже включила бумаги в первый котировальный список.

Данное размещение пройдет в формате cash out, когда единственный акционер в лице холдинга SFI продаст до 15 млн акций. Lock up период для действующего акционера и аффилированных с ним лиц составит 180 дней после IPO.

💼 Институциональные инвесторы проявляют значительный интерес к этому размещению, и Европлан еще до открытия книги спрос от институционалов был больше чем на половину книги. Присутствие институционалов является положительным фактором, поскольку это способствует снижению волатильности акций.

📊 Европлан — интересная история роста на финансовом рынке. Среднегодовой темп роста лизингового портфеля с 2020 по 2023 гг. составил +37%, при одновременном поддержании кредитного риска на минимальных значениях. Подобная бизнес-модель позволяет компании генерировать стабильную рентабельность капитала около 40%, что является высоким показателем для отечественного финансового сектора.

( Читать дальше )

🧮 На прошлой неделе мы с вами обсуждали перспективы лидера рынка микрофинансирования Займера, который, по сообщениям в СМИ, может провести IPO на Мосбирже уже в этом году. Сегодня компания представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год, а значит самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Объём выдач займов по итогам отчётного периода вырос на +2,2% до 53,1 млрд руб. В течение большей части года компания придерживалась консервативного подхода, работая преимущественно с надёжными заемщиками. Такой подход к рискам в период экономической неопределенности только приветствуется. Однако в 4Q2023 менеджмент оценил открывающиеся при росте экономики возможности и принял решение о повышении уровня одобрения заявок, что позволило компании вернуться на более крутую траекторию роста бизнеса.

Здесь уместно вспомнить о том, что рынок МФО в России в последние годы динамично развивается и, по прогнозам консалтинговой компании Б1 (экс Ernst&Young),к 2027 году объём выдач может удвоиться и превысить 1,5 трлн руб. Это свидетельствует о растущем спросе на услуги МФО и увеличении доверия к ним со стороны населения.

( Читать дальше )

🧮 VK представил свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год, а значит самое время в них заглянуть и проанализировать вместе с вами.

📈 Выручка компании по итогам минувших 12 месяцев увеличилась на +35,8% до 132,8 млрд руб. Темп роста выручки оказался на максимуме за последние 4 года, что важно, поскольку именно выручка является ключевой метрикой в IT-отрасли. Однако, даже несмотря на это, темпы роста всё ещё ниже, чем у Яндекса, который отметился динамикой +51% за тот же период.



✔️ Ядром бизнеса VK по-прежнему являются «Социальные сети и медиаконтент», где выручка увеличилась на +35,3% до 84,6 млрд руб., во многом благодаря увеличению продаж онлайн-рекламы. Ежедневная аудитория ВКонтакте продолжает расти, в то время как аудитория Одноклассников постепенно сокращается (я вообще удивлён, что там ещё кто-то сидит).

Что касается платформы Дзен, которую VK приобрела осенью 2022 года у Яндекса, то здесь тоже ситуация стабильная: средняя дневная аудитория за 2023 год составила 31,9 млн пользователей. В годовом выражении сравнить этот показатель возможности нет, т.к. раньше компания указывала МАУ (месячная уникальная аудитория), а сейчас ориентируется на ДАУ (дневная уникальная аудитория), но в любом случае тренд растущий.

( Читать дальше )

Нынешней осенью «Норильский никель» в рамках реализации «Серной программы» может запустить вторую линию по улавливанию и утилизации выбросов диоксида серы на Надеждинском металлургическом заводе (НМЗ), сделав тем самым очередной шаг по претворению в жизнь этого сложнейшего и дорогостоящего экологического проекта.

Напомню, «Серная программа» ориентирована на сокращение до минимума эмиссии диоксида серы, образующейся в процессе металлургического передела комплексных сульфидных руд, добываемых предприятиями «Норильского никеля» в Мурманской области и Красноярском крае. В апреле 2022 года на НМЗ начался монтаж технологического оборудования, в октябре 2023 года заработала первая линия.

В текущем же году «Серная программа» должна выйти на полную мощность и есть объективные предпосылки для достижения данной цели, несмотря на возникшие в результате санкционного давления на Россию трудности с закупками и монтажом необходимого оборудования: потребовалось провести замену ряда партнеров и перепроектировать технологические агрегаты, тем не менее «Серная программа» все-таки продолжается реализовываться, продвигаясь к намеченной цели.

( Читать дальше )

Директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова в кулуарах II Российского форума финансового рынка, который состоялся в конце февраля, поведала о том, что в первом полугодии 2024 года планируют провести IPO 8 компаний. Уже состоялись три размещения, и ещё порядка 5 компаний могут выйти на биржу в ближайшем будущем.

В начале года в СМИ появилась информация о том, что лидер микрофинансового рынка, компания Займер, планирует провести IPO в этом году. На этом фоне я тогда повнимательнее присмотрелся к данному инвестиционному кейсу и даже пообщался с руководством компании.

📈 А буквально на днях коллеги из ИК «Иволга капитал» представили интересный обзор рынка МФО. Согласно этому отчёту, по итогам 2023 года объём выданных займов компанией Займер составил 53,1 млрд руб., что на 21% больше, чем у ближайшего конкурента.



❗️Важно отметить, что у компании высокий уровень достаточности капитала – норматив НМФК1 составил 37% (!) при регуляторном минимуме 6%. Последние три года показатель превышает отметку 30%. Таким образом, напрашивается важный вывод, что достаточность капитала у Займера в 2-3 раза выше, чем у компаний из первой пятерки лидеров отрасли. Высокая достаточность капитала не только указывает на высокий запас прочности, но и позволит компании нарастить объем выдач займов в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

Машинный перевод



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке далее нажать на оранжевую кнопку Create Account и заполнить форму.

🏛 Ну что ж, друзья! Начало весны продолжает радовать нас новостями о выходе новых эмитентов на фондовый рынок. Одна из крупнейших лизинговых компаний России под названием Европлан, которую мы с вами хорошенько прожарили несколько недель назад, вчера торжественно объявила о намерении провести IPO на Московской бирже.

🗓 Ожидается, что торги акциями Европлана на Мосбирже начнутся уже в конце марта 2024 года, и интерес к этой истории ожидается высокий. Да и сама компания стремится к включению своих бумаг в первый котировальный список.

🧮 IPO пройдет в формате cash out – мажоритарный акционер SFI продаст часть акций компании, но это нормально, учитывая, что у холдинга 100%-е владение в своей автолизинговой дочке. К тому же, Европлан в любом случае генерирует высокий ROE, поэтому совершенно не испытывает потребности в новом капитале.


Менеджмент Европлана планирует распределить акции между институциональными и частными инвесторами в равных долях.

Как мы же обсуждали с вами ранее, лизинг является одним из самых маржинальных направлений на российском рынке финансовых услуг, и Европлан здесь занимает внушительные 10% от всего рынка автолизинга, обладая при этом диверсифицированной базой клиентов.

( Читать дальше )