инвестиции

Новость: «Совет директоров «Северстали» рекомендовал не выплачивать дивиденды за I квартал 2025 года».

❗️Потребление стали в России, по оценке компании, снизилось примерно на 13% г/г в основном за счет снижения экономической активности в строительной отрасли и в машиностроении. На этом фоне цена на металлопродукцию в 1 квартале 2025 года снизилась, падение котировок на горячекатаный прокат составило примерно 10%.

📊Результаты 1кв 2025 года:

❌Выручка снизилась на 5% до 178,7 млрд руб., несмотря на рост продаж (+7% г/г) из-за снижения средних цен реализации

❌EBITDA снизилась на 40% до 39,4 млрд руб.

❌Capex (инвест. программа) вырос в 2,4 раза до 43,6 млрд руб.

‼️FCF* (свободный денежный поток) — отрицательный (-32,7 млрд руб.)

*Именно из FCF выплачиваются дивиденды у металлургов. Нет свободного денежного потока = нет дивидендов.

💡Полный расклад по Северстали давали ещё в июле 2024 года и мы уже тогда знали о большом capex на 2024-2028гг.

https://t.me/c/1746416885/3800

( Читать дальше )

Купил пару кладовок в новом жилом комплексе, а потом взял ещё и место на подземном паркинге. Герой истории делится своим опытом: как не встрять с такими инвестициями, что делать, если возле твоей кладовки спит бездомный или её затопило.

  


Ивесторский привет, или кладовочный омлет, всем дорогим читателям лучшего блога на просторах интернета.



***

Данная статья написана на основе интервью с главным героем истории или взята из открытых источников и адаптирована. «Все истории вымышлены, а совпадения случайны». Некоторые фотографии могут быть взяты из интернета для создания атмосферы и глубокого погружения в рассказ.

Моё инвесторское нутро

Мне 29 лет, живу в Москве. Работаю финансовым директором в фирме, которая торгует всякими медицинскими штуками — томографами, сканерами и прочими приборами, за которые больницы отдают бешеные деньги. А я тем временем считаю каждую копейку, потому что моя главная страсть — это накопительство.

( Читать дальше )

Крупные игроки финансового сектора продолжают активно инвестировать в московскую офисную недвижимость. «Газпромбанк Лизинг» ведёт переговоры о покупке двух зданий в комплексе Luzhniki Collection у стадиона «Лужники». Общая площадь корпусов составляет 37,9 тыс. кв. м, а стоимость сделки может достичь 20 млрд руб.

В компании подтвердили, что рассматривают приобретение в рамках возможной лизинговой сделки с крупным клиентом, чьё имя не раскрывается. Девелопер проекта — ГК «Абсолют», на счету которой уже 551 тыс. кв. м недвижимости в стадии строительства. Сам Luzhniki Collection после завершения будет насчитывать 324 тыс. кв. м, из которых 128 тыс. кв. м займёт жильё.

По оценке экспертов, арендные ставки в комплексе могут составить 55–60 тыс. руб. за кв. м в год. Это обеспечит потенциальную выручку от аренды до 2,3 млрд руб. ежегодно. Сделка вписывается в устойчивый тренд: в 2024 году банки сформировали до 40% всех сделок на офисном рынке Москвы. В первом квартале 2025 года доля банков составила 27%.

( Читать дальше )

Российский рынок уперся в сопротивление 2950 по индексу. Всё теперь зависит от результатов переговоров по Украине. Могут пофиксить рост, а могут и выше задёрнуть. Покупать уже поздно, а вот продавать ранее открытые позиции или хотя бы выставить стопы — самое время, на мой взгляд😉
Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции: https://t.me/+cVjMyxdUl8EzODBi

Сколько бы вы заработали, если бы вложили 100 000 рублей в 2008 году в разные активы.

 

В целом на компанию мы смотрим долгосрочно оптимистично, но важно понимать, что из-за особенностей взаимодействия компании с мажоритарием, Сибуром, это достаточно рискованная история для агрессивных инвесторов.

Отчёт за 2024 год получился достаточно неплохим. Операционная прибыль выросла на 15%, благодаря увеличению производства и благоприятной ценовой конъюнктуре, но динамика чистой прибыли — это по сути курсовые разницы. Без них — динамика чистой прибыли околонулевая. Из негатива — рост долговой нагрузки и выкачивание денег из НКНХ Сибуром через дебиторку.

Да, компания развивается. НКНХ достроил этиленовый комплекс ЭП-600, после его запуска мощности вырастут вдвое. Плюс Сибур анонсировал и другие проекты по развитию НКНХ: модернизацию установок пиролиза, расширение линейки полимерных продуктов, развитие логистики для экспорта в Азию, что на длинном горизонте способно привести к росту производства и росту курсовой стоимости акций компании. Поэтому потенциал тут, конечно, есть, но история действительно рискованная и подойдет только инвесторам с агрессивным риск-профилем.

( Читать дальше )

❗️ ЗАКРЫЛИСЬ СИЛЬНО! Неужели 3000?

 

✅ Открывшись индекс поехал в закономерную и прогнозируемую коррекцию, про которую писал еще вчера. Подойдя к 2914 индекс поехал в отскок, причем изначально не очень большой, пока не подъехали новости, на которых индекс подкинули, да так, что закрылся он НАД 2950, на основной торговой сессии, сильной лонговой свечкой. Отсюда можно было бы легко предположить, что далее скорее всего будет рост индекса, однако новостной рост это большой нюанс, ибо если новостей не будет, все легко могут слить. Плюсом отскок сегодняшний получился НЕ совсем самостоятельный, ведь например Американские индексы и нефть также неплохо подрастали.

 

💯 Вот и получается, что да фактически есть лонговое закрытие, но образованно оно условным допингом, а значит сейчас лонговать будет немного опасно. В целом, по факту лонгового закрытия локально индекс может подрасти, в сторону 2970 — 2980, пока есть позитив от мирового фона, но НЕ думаю, что это продлится долго (опять таки закрытие с нюансами!). Пока как то так. Касаемо торговли на завтра уровни пропишу и дам знать, как все рисуется по классике.

( Читать дальше )

С одной стороны — это достаточно устойчивая лизинговая компания с солидной сетью из 80 филиалов и со свежим рейтингом АА- от Эксперт РА, входит в десятку крупнейших лизинговых компаний по объему портфеля, нового бизнеса и полученным платежам. Отчётность за прошлый год у них вышла достаточно неплохая: процентный доход от лизинга подрос на 58%, чистые процентные доходы выросли на 37,8%, чистая прибыль на 15,5%, капитал подрос на 27%. Но есть нюансы.

Во-первых, долги растут быстрее бизнеса (+16%), а процентные расходы взлетели на 80%! Это бомба замедленного действия, особенно если ставки не снизятся. Во-вторых, тревожит динамика просрочек: дебиторка за 30+ дней выросла в 2,5 раза, а изъятых активов — в 4 раза. Пока это лишь 2% портфеля, но тренд неприятный, тем более учитывая отраслевые данные в 1 квартале 2025 года о дальнейшем замедлении выдач и о затоваривании лизинговых компаний в связи с очень большим процентом изъятий предметов лизинга из-за роста неплатежей. И главное: банки уже насторожились — новый долг почти целиком состоит из облигаций, +45,4% год к году, кредиты не растут. Значит, профессионалы видят риски.

( Читать дальше )

Компания ЮГК опубликовала отчет за 2024 год. Отчёт в целом ожидаемый: выручка выросла на 12%, достигнув 75,9 млрд. руб., EBITDA прибавила 11%, составив 34,4 млрд. руб., а чистая прибыль и вовсе взлетела в 12 раз, до 8,8 млрд. руб. Но тут важно понимать, что такой резкий скачок связан с курсовыми разницами, то есть это разовый бумажный фактор. Год назад компания из-за них потеряла 10 млрд. рублей, так что без этого эффекта рост был бы куда скромнее.

Сибирский хаб показал отличную динамику (+55%), а вот Уральский просел на 26% — там в прошлом году приостанавливали добычу. Но маржа по-прежнему крепкая — 45%, это сильная сторона бизнеса.

Из тревожных звоночков —большая доля краткосрочных долгов (+63%), резкий рост дебиторки (в 3 раза) и отрицательный денежный поток из-за увеличения капзатрат. Следует обратить внимание, что компания учитывает затраты на вскрышные работы как капитализированные расходы (10,9 млрд. руб.). Такой подход считается агрессивным в рамках учетной политики.

( Читать дальше )

Решил поучаствовать в конкурсе об инвестициях, объявленном Тимофеем сегодня. Тимофей говорит писать интересно и по делу. На смартлабе очень популярна рубрика Славы Рюмина, который в постах рассказывает о провалах в бизнесе, который сначала взлетает, а потом банкротится. Все это очень интересно, конечно, за исключением банкротства. Но этих рисков в виде вероятности поимки лося или маржинкола нам и на рынке хватает!

Трейдеру нужен более стабильный бизнес, который не зависит от решений Трампа устроить торговую войну, от начала или окончания СВО и прочих форс- мажоров.
В фильме Леонида Гайдай, кооператор, герой Мадянова, говорил Харатьяну про платно — туалетный бизнес -«Понимаешь, надо ставить на бизнес, который нужен всегда. Вот джинсы строчат, а вдруг с тканями проблемы будут… У меня же клиент будет всегда. И он прав! В реальном бизнесе ставку надо делать на вечные ценности — еду, воздух, воду... 
И как вы поняли, я сейчас сдам с потрохами своего хорошего знакомого, который стабильно и без оглядки на посты Трампа зарабатывает эти 50% в год и в ус не дует.

( Читать дальше )