инфляция в России

Прогноз ЦБ содержит 2 откровения:
1) Прогноз средней ставки до конца года 18.0-19.4% предполагает, что ЦБ допускает повышение до 20% уже в сентябре
2) Оценка нейтральной ставки (прогноз ставки на 2027г) повышена на 150 бп до 7.5-8.5%. Это значит, что даже при охлаждении экономики ставка будет выше, чем оценивалось ранее.

Прогноз ставки часто воспринимается, как намерение ЦБ двигать её именно по указанной траектории. Это неправильно. ЦБ объяснял, что прогноз ставки – это внутренняя переменная прогноза, она согласована с другими показателями. Если ситуация в экономике развивается по сценарию, отличному от базового, то и ставка может быть другой. Надо следить за тем, как развивается экономика (инфляция, ВВП, кредит и т.д.), чтобы понять, куда двинется ставка.

Мы уверены, что если и в августе темпы роста цен останутся вблизи 10% saar (где они находятся с мая), то ЦБ повысит ставку в сентябре до 20%, а если осенью Минфин выкатит мягкий бюджет, то ставка может уйти и выше.

Москва. 24 июля. INTERFAX.RU — Минтруд РФ предлагает установить минимальный размер оплаты труда (МРОТ) в 2025 году на уровне 22 440 руб., он увеличится на 16,6%, сообщил министр труда и социальной защиты Антон Котяков.

В пятницу ЦБ ожидаемо поднял ключевых ставку на 2% – до 18% годовых, но дал более жёсткий сигнал, на что фондовый рынок отреагировал снижением.

ЦБ заявил, что готов повышать и держать текущие ставки на высоком уровне столько, сколько потребуется для снижения инфляции. Согласно пресс-релизу, средняя прогнозируемая ключевая ставка до конца 2024 г. находится в диапазоне 18,0-19,4% – это значит, что снижение до конца года вряд ли стоит ожидать. 

Более того, ЦБ не исключает ещё одного повышения ключевой ставки до конца года. Эльвира Набиуллина сообщила, что были предложения повысить ставку до 19-20%. Начинать повышать ставку нужно было ещё в июне. Я тогда писал: «Считаю, что сохранение ключевой ставки было политическим решением перед выступлением президента на ПМЭФ по экономике России. По словам Набиуллиной, на этом заседании количество мнений о том, что надо подумать о повышении ставки, было больше, чем на предыдущем заседании». 

ЦБ смотрит на цифры суммы банковских депозитов и ее динамику, относительно денежной массы. У нас на депозитах около 40 трил. рублей при всей денежной массе в 90. И вот если владельцы этих 40 триллионов решат, что хранить на депозите при нынешних ставках, это заниматься благотворительность и просто сжигать свой капитал, у нас в стране разразится такой кризис, что Турция с Аргентиной покажутся странами без инфляции вообще. ЦБ поднимал ставку, только с одной целью, остановить отток с депозитов, который начинался, я даже больше скажу, ЦБ обязательно нужно удерживать рост этой суммы, на процент не меньший, чем эмиссия.
    Что касается, экономического роста, я вообще не понимаю, кто сказал, что нашей власти нужен экономический рост. Экономический рост, это рост доходов, дефицит рабочей силы, рост оплаты труда. Будь я на месте нашей власти, мне бы наоборот в нынешней ситуации нужна была рецессия.

Без лишней воды, хочу показаться разницу цен на некоторые продукты в Новороссийске и Калининграде.

Специально ничего не искал и не выбирал, просто категории, которые попались на глаза.

Так печенье юбилейное в Калининграде 59 и 79 рублей

в Новороссийске 29 и 49 рублей.

После вчерашнего повышения ставки уже начал подниматься вой на ЦБ. На рис 1 и 2 часть характерного поста из крупных ТГ каналов и таких постов будет больше. Ребятам «непонятно» в целом, что происходит, но с их точки зрения ЦБ точно не прав. Так может сначала надо разобраться?

Нет, как правило, наших оппонентов не интересует объективная реальность. Иначе бы они просто изучили, что бывает с экономикой в стране вообще, и с инфляцией в частности, когда инфляция вверх ↑ а ставку в это время вниз ↓. Т.е. сделать реальные ставки отрицательными (ключевая ставка минус инфляция).

Тогда они узнают, что вовсе не «из-за роста ключевой ставки бюджет России вынужден больше направлять средств на погашение своих долговых обязательств», а из-за роста инфляции. И пока работает рыночный механизм, рынок требует больше премию, чтобы перекрыть инфляцию. Ставка может быть какая угодно, но кто понесёт деньги в ОФЗ при годовой доходности 5% и инфляции 20%?

Тяжело представить? Хорошо банк даёт 5% годовых, а хлеб за год удваивается в цене в два раза. Понесёте на вклад? Вот то-то и оно.