инфляция в сша

Ожидания смерти хуже самой смерти. Рынки растут на ожиданиях, поэтому для них важнее сигналы, чем факт снижения ставки по федеральным фондам. В этом отношении июльское заседание ФРС обещает быть, с одной стороны, скучным, так как никаких изменений в денежно-кредитную политику, вероятнее всего, внесено не будет. С другой, чрезвычайно важным и значимым из-за возможного намека на старт монетарной экспансии в сентябре. Неудивительно, что EURUSD застыла на низком старте и ждет сигнального выстрела от Федрезерва.

Несмотря на впечатляющий рост ВВП на 2,8% во втором квартале существует предостаточно признаков охлаждения экономики. Американцы дольше ищут работу, безработица увеличивается, малый бизнес испытывает боль от дорогостоящих кредитов, а задолженность домохозяйств с низким уровнем дохода растет как снежный ком. Инвесторы убеждаются в мысли, что во второй половине года потребительские расходы существенно замедлятся на фоне истощения пандемических сбережений, охлаждения рынка труда и увеличения долгового бремени.

( Читать дальше )

Американский экономист излагает свою, оригинальную точку зрения, и в этом что то есть. По крайней мере — очень любопытно.

Всем привет! Посмотрел ряд ТГ каналов и нужно сказать, что у нас пожалуй единственный канал на котором заранее спрогнозировали ставку ЦБ 18% и набирали шорты, даже товарищ Коган перед заседанием засомневался и выдал 18 или 17. На предстоящей неделе нас ждет заседание ФРС, пока можно сказать лишь одно нормального разворота в S&P и золоте для роста нет, у меня подход простой если успеют до ФРС сформировать (в чем пока сомневаюсь) ставку понизят, если нет скорее всего оставят как есть (более вероятно) ну или повысят (скорее самый немыслимый вариант), вообщем перед заседанием будем прогнозировать с учетом имеющейся формации. Всем удачи.

Борьба Федеральной резервной системы за то, чтобы взять инфляцию под контроль, вероятно, столкнется с новыми проблемами, если Дональд Трамп вернет себе Белый дом.

Широкий круг экономистов видят в тарифной программе Трампа, направленной на депортацию миллионов работников без документов, и вероятности увеличения дефицита, возобновление ценового давления, которое сейчас ослабевает, и, вероятно, побудит ФРС отреагировать более строгой денежно-кредитной политикой, чем сейчас намечено карандашом.

Прогнозисты предсказывают, что план Трампа ввести 10%-ные повсеместные пошлины на импортные товары — и еще более высокие ставки на китайские товары — вызовет разовый всплеск инфляции, в то время как депортации приведут к росту заработной платы оставшихся работников, усилив давление.

Оксфордская экономическая модель, которая рассматривает вероятные политические позиции кандидатов, например, предсказывает, что при второй администрации Трампа показатель инфляции без учета цен на продовольствие и энергоносители, внимательно отслеживаемый ФРС, достигнет максимума на 0,3-0,6 процентного пункта выше, чем можно было бы ожидать в соответствии с действующим законодательством и политикой в области ассигнований.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Макроэкономика

В 2021 году Федеральная резервная система США придерживалась мнения, что наблюдавшаяся в то время инфляция окажется «транзитной», что впоследствии было определено как временная, не укоренившаяся и способная к самокоррекции. Я думаю, что ФРС могла бы оказаться права, если бы у нее было достаточно времени. Инфляция могла бы отступить по собственной воле через три или четыре года, после того как (а) были бы израсходованы средства, выделенные на облегчение бремени Covid-19, вызвавшего резкий рост потребительских расходов, и (б) глобальная цепочка поставок вернулась бы к своей норме. (Однако отказ от замедления экономики привел бы к риску того, что инфляционная психология могла бы закрепиться в течение этих 3-4 лет, что потребовало бы еще более решительных действий). Но поскольку в 2021 году мнение ФРС не оправдалось, а ждать дольше было невыносимо, ФРС была вынуждена приступить к одной из самых быстрых программ повышения процентных ставок в истории, что имело глубокие последствия.

( Читать дальше )

11.07--13.07.2024

Глава ФРС Пауэлл заявил, что не встречался с Байденом и не докладывал о работе уже более 2 лет и что считает это абсолютно нормальным, так как возглавляемая им ФРС аполитична

1. США — ПОТРЕБ.ИНФЛЯЦИЯ CPI (июнь) замедлилась

м/м = -0.1% (ожид +0.1% / ранее 0%)
г/г = +3% (ожид +3.1% / ранее +3.3%)
базовый CPI = +3.3% г/г (ожид +3.4% / ранее +3.4%)

BBG: после отчета по инфляции, рынки фьючерсов  дают 85%-ую вероятность снижения ставки ФРС в сентябре

2. Анонс: 27 июля — Трамп выступит  на конференции "Bitcoin 2024".--reuters .
    Трамп, очевидно, решил сделать ставку на популяризации Биткоина в своей предвыборной гонке

3. Apple планирует  поставить на 10% больше новых iPhone в этом году после неспокойного 2023г- BBG 
    Маркеткап Apple вырос до рекордных $3,5 трлн

4. Neuralink скоро имплантирует устройство второму пациенту  —  Маск

5. Компания VivoKey Technologies из Сиэтла начала предлагать подкожные криптокошельки

( Читать дальше )

В июне ключевые ставки снизили ЕЦБ и банк Канады.

Инфляция за июнь в США ниже ожиданий.
Т.е., вероятно, в 2024г будет 2 снижения ставки ФРС



Обычно,
кризис в США и др. развитых странах — после роста цен на нефть и др. сырьё.
Brent на предыдущих циклах росла сильно выше $100.
Для России это позитивно.

С уважением,
Олег

Потребительские цены в США упали впервые за четыре года в июне на фоне снижения цен на бензин и снижения арендной платы, что вернуло инфляцию в нужное русло и приблизило Федеральную резервную систему еще на шаг к снижению процентных ставок в сентябре.

Отчет также показал показатель базовой инфляции, показавший наименьший рост с августа 2021 года в месячном исчислении. Финансовые рынки увидели очень высокую вероятность того, что ФРС начнет цикл смягчения в сентябре.

«За исключением данных о фальшивых ценах в июле, у ФРС есть возможность снизить ставки в сентябре», — сказал Брайан Бетьюн, профессор экономики Бостонского колледжа. «Это руководство будет подтверждено на июльском заседании».

Индекс потребительских цен снизился на 0,1% в прошлом месяце, что стало первым падением с мая 2020 года, после того как в мае он не изменился, сообщило Бюро статистики труда Министерства труда. На индекс потребительских цен оказало давление падение цен на бензин на 3,8%, которое последовало за снижением на 3,6% в мае. Расходы на жилье, включая арендную плату, выросли на умеренные 0,2% после роста на 0,4% в мае.

( Читать дальше )

В настоящее время рынки полностью рассчитывают на снижение ставки ФРС на 50 б.п. к концу 2024 года.
Это следует из слабых экономических данных, опубликованных на прошлой неделе. Во-первых, производственный индекс ISM за июнь продолжил снижаться, составив 48,5 против показатель составил 49,1. С ноября 2022 года производственный индекс лишь однажды поднялся выше 50 (что указывает на рост). Кроме того, значение индекса ISM в сфере услуг за июнь неожиданно снизилось до 48,8 против 52,7, о которых сообщалось в ходе опроса. С июня 2023 года это был всего лишь второй показатель, превышающий 50%. Объем продаж в июне вырос на 206 тыс., в то время как майский показатель был пересмотрен в сторону понижения с 272 тыс. до 218 тыс. Рост заработной платы снизился до 3,9% с 4,1%, а уровень безработицы вырос до 4,1% с 4,0%. 
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил об охлаждении рынка труда и о том, что экономика США больше не перегрета.
Инфляция в США продолжает замедление. Базовый CPI вырос на 0,1% месяц к месяцу, что ниже прогноза в 0,2%. Годовой базовый CPI остался на уровне 3,3%, что ниже прогнозируемых 3,4%.  

( Читать дальше )