инфляция

16-17 сентября 2015г. в г. Екатеринбурге проходила 4-ая общероссийская конференция Проволока-Крепеж (организатор журнал «Металлоснабжение и сбыт»), ее участниками были коллеги по метизной промышленности.
На конференции я читал доклад по макроэкономической ситуации «Экономика на спаде — поиск возможностей». Из регламента выбился — вместо 20 минут — рассказывал 36 минут. Начало доклада посвящено осмыслению природы нынешних кризисных явлений, далее переходим к динамическому ряду событий в российские встряски 1998-1999, 2008-2009, 2014-2015гг, а потом уходим к отраслевому рассмотрению вопросов экономической деятельности в 2014-2015гг.

На картинке изменение цен на нефть брент и биржевого курса доллар/рубль с 1 июня 2014г. по 10 сентября 2015г.


Запись презентации выложена в youtube
https://youtu.be/XC4AcxFJK1w

Ссылка на график с обновлением: https://ru.tradingview.com/chart/EURUSD/cp4FvGZR-Анонс-события-месяца-заседания-ФРС-США/

Сегодня место на авансцене рынка по праву принадлежит Федрезерву. На повестке дня повышение процентных ставок впервые за более чем 9 лет. Уже в апреле стало понятно, что наиболее вероятными датами для принятия такого ответственного решения являются сентябрь или декабрь. Предполагалось, что к этому моменту тенденции развития экономики станут более понятными, что позволит принять оптимальное решение. Время пришло. 

Экономика США в настоящее время демонстрирует достаточно позитивную динамику. Согласно последним данным, ВВП страны во втором квартале показал мощный прирост на 3,7%, что оказалось существенно выше прогнозов на уровне 3,2%. Улучшение ситуации на рынке труда признается даже самыми осторожными экспертами, вроде вице-председателя ФРС Фишера. В августе уровень безработицы опустился до 5,1%, что является минимумом с апреля 2008 года и соответствует долгосрочному целевому уровню в 5,0-5,2%. Отчет по занятости за август, в целом, оказался менее убедительным, однако это во многом связано с высокой сезонностью этих цифр (так называемое, “проклятие августа”). 

Главным источником беспокойства для монетарных властей продолжает оставаться инфляция. Именно неустойчивый инфляционный тренд провоцирует сомнения в готовности ФРС повысить процентные ставки сегодня. С ноября 2014 года индекс потребительских цен в США в годовом исчислении резко обвалился с 1,7% до апрельского минимума 0,2%. В последние три месяца мы наблюдали рост показателя, однако его темпы уступают ожиданиям регулятора. Во многом это связано с резким падение цен на энергоносители в этом году. Базовый индекс, исключающий энергетическую компоненту, демонстрирует более ровную динамику в районе 1,8%. Напомним, что целевой отметкой для ФРС является уровень 2,0% годовых, измеряемый специальным индексом Core PCE (расходы на личное потребление). Согласно последним данным, базовый PCE в июле составил 1,235% г/г, что является существенным отклонением от цели. Кроме того, на графике индекса наблюдается явный понижательный тренд, который не нарушался за последний год. Ссылка на график индикаторов: http://snag.gy/VAiDQ.jpg

( Читать дальше )

... В процентном изменении динамика индекса за период с мая 1896 года по август 2015 года выглядит достаточно впечатляюще (см. рис. ниже).



Теоретически инвестировав в мае 1896 года $100 к августу 2015 года эта сумма выросла бы до ~ $38 266 в номинальном выражении. Ключевым моментом здесь является, что полученная сумма представлена лишь в ее номинальном выражении.

Напомним, что среднегодовая доходность индекса Доу-Джонса за этот период составила ~ 7,29% годовых (без учета дивидендной составляющей).

Среднегодовая ставка выплачиваемых дивидендов по акциям компаний входящим в индекс Доу-Джонса  - 4,34% годовых. 

( Читать дальше )

• S&P 500 минус 1.4%, что можно считать коррекцией после бурного роста накануне (+2.5% во вторник). Это отражает уже привычную для последних недель волатильность — акции во всем мире то растут, то падают, хотя явного тренда нет. Вот и сегодня ближайший фьючерс E-Mini на CME на индекс Standard & Poor's 500 торгуется +0.24%, указывая на возможный рост. Европа вчера закрылась в плюсе,  STOXX Europe 600 +1.33%, ММВБ +0.5%.
• Нефть остается крайне волатильной, хотя и без выраженного тренда. Брент вчера утром вырастал до 50 долл./барр., но затем снова стал падать и сейчас на 46.7 долл./за барр., что на 6.5% ниже, чем 24 часа назад. Рубль вчера закрылся почти ровно на 68/долл., хотя сейчас, на упавшей нефти находится около 68.7/долл.
• Агентство энергетической информации США (EIA) вчера не выпускало данных по запасам, как это обычно бывает по средам. Это связано с выходным днем в США в понедельник и отчет выйдет сегодня. Публикация запасов может добавить волатильности нефти. Но вчера EIA опубликовало очередной 

( Читать дальше )

Инфляция в России с августа 2015 года начала неожиданно расти...

ЦБ РФ на заседании 11 сентября оставит ключевую ставку без изменений...

Но Мин. Фин перестанет расходовать резервы...
Цена бочки нефти за рубли снизится к 2800 ближе к ноябрю 2015 года... 

Данное действие стабилизирует инфляцию!

Так же это не даст курсу рубля за долл. США
подняться выше 80 в 2015 году  

А вот экспортёром придётся «не сладко», 
наибольшие потери понесёт Роснефть!    

Удачи!

http://smart-lab.ru/blog/277079.php
Собственно вот и готовится почва для укрепления рубля. Тренд должен быть на объемах.   Вот его и подготавливают.

А вообще  ржал долго. 0.4% инфляции- это сильный звонок для гиперинфляции:DDD 

 

По данным Росстата инфляция в августе составила 0,4% по сравнению с июлем и 15,8% год к году (рисунок 1). В августе поспевает новый урожай и цены традиционно снижаются, так что инфляция стала неприятным сюрпризом не только для населения, но и для наших монетарных властей, ожидавших нулевых значений. Вопреки расхожему мнению эту инфляция нельзя объяснить с позиции валютных курсов. Во-первых, услуги, производимые в основном в России, дорожают вместе с товарами. Во-вторых, цены отыгрывают курс доллара с задержкой в 1-2 месяца, так что настоящий всплеск ожидает нас в сентябре-октябре.

Рисунок 1 — потребительская инфляция в России. Источник — Росстат. 

Цифра 0,4% сравнительно небольшая, но из неё можно сделать далеко идущие выводы. На мой взгляд, это первое проявление грядущей гиперинфляции. Инвестиции в первом полугодии 2015-го года сократились примерно на 10%, выпуск продукции обрабатывающей промышленности минус 4,5%, а отпуск товаров со складов плюс 13,5%. Тенденция очевидна — бизнес распродаёт запасы и закрывается. Запасы подходят к концу, товаров и услуг становится меньше и цены растут естественным образом, по образцу Венесуэлы. Цены производителей дают те же +15% к прошлому августу (рисунок 2), подтверждая мои выводы.

( Читать дальше )

Как только у ЦБ РФ уменьшились ЗВР до уровня
когда уже нельзя проводить валютные интервенции
для поддержания стабильного курса рубля.

В тот момент ЦБ РФ престал быть смотрящим на валютном рынке Р.Ф  

ЦБ РФ имеет контроль только над ключевой ставкой 
т.е банковским сектором

Ключевая ставка 
— процентная ставка по основным операциям Банка России
по регулированию ликвидности банковского сектора.
Является основным индикатором денежно-кредитной политики.
Была введена Банком России 13 сентября 2013 года.

ЦБ РФ — Ключевая ставка — Банковский сектор — (валюта, кредиты,
вывод из страны) 

Банковский сектор-Кредиты-Экономика-(реальный сектор, вывод из страны)

( Читать дальше )

Обновляющийся график: https://ru.tradingview.com/chart/EURUSD/7clZamn0-EUR-USD-Квартальные-прогнозы-ЕЦБ-и-вопросы-к-Марио-Драги/

EUR/USD в среду снизилась на 0,8%, снова вернувшись в район 1.12, где располагается зона поддержки. Пара демонстрирует высокую волатильность на ожиданиях сегодняшнего заседания Европейского центрального банка. Решения и комментарии мировых монетарных властей в сентябре выходят на первый план, что связано с возможным повышением процентных ставок в США впервые за более чем 9 лет. На днях журналисты Reuters опубликовали материал, в котором рассказывается о том, что на прошедшей конференции в Джексон Хоул ряд управляющих мировых ЦБ выразили готовность к повышению ставок американскими коллегами. В частности, Карстенс из ЦБ Мексики, а также глава Банка Японии Курода говорили о том, что ужесточение политики будет свидетельствовать об уверенности Федрезерва в силе ведущей экономики мира. 

В этой связи интересны комментарии со стороны Марио Драги в ходе предстоящей в 15:30 мск пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ. Каким будет влияние повышения ставок в США на экономику еврозоны? Угрожает ли евро новая волна падения к уровням паритета с долларом, и является ли этот сценарий желательным? Каковы перспективы инфляции? Стоит ли задуматься над продлением или усилением программы количественного смягчения на фоне событий в Китае? На эти вопросы предстоит ответить главному европейскому банкиру. Помимо этого, в фокусе рынка — прогнозы экономистов регулятора по динамике ВВП валютного блока и инфляции, которые Драги оглашает раз в квартал. Рынок ожидает, что эти прогнозы будут понижены по сравнению с предыдущим кварталом, однако это не приведет к объявлению о новых стимулирующих мерах. Вероятно ухудшение прогноза по инфляции на фоне обвала цен на рынке нефти. Прогноз по ВВП также может быть понижен на фоне замедления китайской экономики и относительно сильного евро. 

( Читать дальше )

Посмотрел новости и наткнуляся на несколько сообщений о том что печатаю рубли.

Если нефть будет 30, сколько будет стоить рубль? И инфляция в магазинах уже ошушается, свинину по 250 еще поискать надо.