ключевая ставка

Ещё не утонули в этом огромном море флоатеров? Встречайте новый выпуск от очередного крупного эмитента, и опять из лизингового сектора (кУчно пошли!). Государственный «Росагролизинг» уже завтра, 28 августа, соберёт книгу заявок на свежие бонды серии 2Р3 с привязкой к ключевой ставке. Но снова нюанс: похоже, выпуск только для квалов.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ФосАгро, Газпромнефть, ТрансКонтейнер, Новосибирская обл., СКБ Лизинг, Новабев, Мособлэнерго, МВ Финанс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚜А теперь — потарахтели смотреть на новый флоатер от Росагролизинга!

👨🏻‍🌾Эмитент: АО «Росагролизинг»

🚜Росагролизинг — крупная агропромышленная лизинговая компания, которая на 100% принадлежит государству в лице Минсельхоза. Предоставляет российским сельхозпроизводителям технику, оборудование и транспорт в лизинг.

Лизинговые компании (ЛК) сокращают расходы и снижают маржинальность, чтобы избежать оттока клиентов из-за роста ставок. Главной проблемой для отрасли является увеличение стоимости привлеченных средств. Крупные игроки, обладая большей финансовой гибкостью, пользуются растущим интересом инвесторов к их облигациям, несмотря на высокие ставки.

Банковские кредиты составляют 57% пассивов ЛК, а облигационные займы — 14%. В условиях роста ключевой ставки небольшие компании сталкиваются с трудностями при выходе на биржу, тогда как крупные продолжают привлекать капитал с повышенным спросом на их бумаги. ЛК предлагают купонные доходности на уровне ключевой ставки плюс 4–5%, что делает их привлекательными для инвесторов.

Компании стараются удерживать клиентов, снижая операционные затраты и диверсифицируя источники фондирования, но это не позволяет полностью компенсировать рост стоимости заимствований.

🇹🇷 Turkey: 50%

🇦🇷 Argentina: 40%

🇷🇺 Russia: 18%

🇲🇽 Mexico: 10.75%

🇧🇷 Brazil: 10.5%

🇿🇦 South Africa: 8.25%

🇮🇳 India: 6.5%

🇮🇩 Indonesia: 6.25%

🇸🇦 Saudi: 6%

🇺🇸 US: 5.5%

🇬🇧 UK: 5%

🇨🇦 Canada: 4.5%

🇪🇺 Eurozone: 4.25%

🇨🇳 China: 3.35%

🇨🇭 Switzerland: 1.25%

Подробный обзор облигационного и денежного рынка, в том числе наиболее интересных в настоящее время облигаций – флоатеров, от инвестиционного советника ИК «ВЕЛЕС Капитал» Антона Пацера.

Видео: https://rutube.ru/video/23881125eabd3991d065b8746550e151/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. [email protected]

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Завсегдатаи моего блога на других площадках возможно помнят, что ровно год назад, в августе 2023, я снизил интенсивность покупки акций в свой портфель в пользу более консервативных инструментов — вкладов и облигаций, а также фондов денежного рынка.

🚀Рынок тогда безоткатно рос 9 месяцев подряд, лихо пролетел отметку 3000 п. и приближался к 3200 п., и мне эта эйфория казалась уже нездоровой. Собственно, именно в тот момент я стал понемногу присматриваться к дальним ОФЗ, делать обзоры на флоатеры и аккуратно намекать читателям, что не стоит сильно увлекаться рисковыми инструментами, приводя обоснованную аргументацию. Получил волну хейта от «свидетелей вечного роста» в свой адрес (особенно в Пульсе), но время всё расставило на свои места.

Подпишитесь на телеграм, чтобы отслеживать весь мой путь к полностью пассивному доходу. Или наоборот — чтобы увидеть, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции.

🤑13%? Беру!!!

С флоатерами и фондами ликвидности всё понятно (это была, как выяснилось, ТОП-идея👍), а вот с депозитами получилось интереснее.

Если ваши портфели ещё не переполнены надёжными флоатерами от мощных эмитентов, в которых не страшно «застрять» даже в случае форс-мажорного разгона инфляции и повышения ставки, то вот ещё один. Выждав эффектную паузу, на арене долгового рынка опять появляется Газпром нефть с новым выпуском облигаций под плавающую ставку.

Как человек, который держит в портфеле и акции, и облигации Газпромнефти, не могу оставить свежий выпуск без своего обзора.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ТрансКонтейнер, Новосибирская обл., СКБ Лизинг, Новабев, Мособлэнерго, МВ Финанс, Джи Групп, Самолёт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️А теперь — почапали смотреть на новый выпуск Газпром нефти!

На разборе — очередной флоатер от солидного эмитента. Блюстители духовных скреп, расслабьтесь. «ТрансКонтейнер», как и ЕвроТранс, не имеет никакого отношения к чуждым европейским ценностям, о которых нам теперь даже вслух говорить запрещено. А вот к чему имеет, так это к контейнерным грузоперевозкам. И именно ради стабильного функционирования бизнеса нам предлагают дать в долг под плавающую ставку с привязкой к КС.

Давать или нет? Давайте разберёмся.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новосибирской обл., СКБ Лизинг, Новабев, Мособлэнерго, МВ Финанс, Джи Групп, Самолёт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚊А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ТрансКонтейнер!

📦Эмитент: ПАО «ТрансКонтейнер»

На прошлом заседании ЦБ поднял ключевую ставку до 18% в целях борьбы с инфляцией. Однако, эта мера пока не принесла плодов. Годовая инфляция увеличилась с 8,59% в июне до 9,13% в июле

Ценовая ситуация остается напряженной и в августе. Недельная инфляция с 6 по 12 августа составила 0,05%. Цифра кажется небольшой, но стоит помнить о том, что август — традиционный месяц падения цен в России из-за влияния нового урожая. Рост цен в августе указывает на сильное инфляционное давление. 

Неудивительно, что инфляционные ожидания населения также растут. По опросу инФОМ, приведенному ЦБ, ожидаемая инфляция составляет 12,9%, а наблюдаемая — 15%. 

Инфляционные ожидания напрямую влияют на потребительское поведение. Чем выше ожидаемая инфляция, тем меньше склонности к сбережению — зачем сберегать деньги, которые могут сгореть в огне инфляции? 

Из-за растущих инфляционных ожиданий растет и потребительская активность, разгоняющая рост цен. Выход у ЦБ один — продолжать повышение ключевой ставки для того, чтобы сделать сбережения более привлекательными. 

Рынок сбережений разогрет и продолжает расти рекордными темпами, ведь ставки по вкладам напрямую зависят от ключевой ставки, которая уже с конца 2023 года стала относительно высокой. Очередной недавний рост ключевой ставки на 2% подкинул дровишек в депозитную топку.

По оценке Центробанка, средняя максимальная ставка в топ-10 банков в первой декаде августа составила 17,28% годовых. Банки предлагают максимальные ставки по вкладам на срок в 6 месяцев.

По данным Агентства по страхованию вкладов, общий объем подлежащих страхованию средств на банковских вкладах увеличился за первое полугодие 2024 года на 13,5% почти до 68 трлн. рублей.

При этом объем срочных вкладов физлиц вырос на 10,6% до 49,4 трлн. рублей, а наибольший рост показали вклады в диапазоне от 3 млн. до 10 млн. рублей — на 16,4% по сумме и на 22,4% по количеству вкладчиков.

Средний размер вклада на 1 июля 2024 года составил 338 тыс. рублей.

При всей радужности ситуации а банковской сфере фондовый рынок продолжает проигрывать вкладам. С начала года основной индекс Московской биржи сократился на 📉-9,5%, а индекс государственных облигаций потерял 📉-13%.