лизинг-трейд

Мониторинг арбитражных рисков является необходимым аспектом управления портфелем высокодоходных облигаций.

Анализ исков, поданных против эмитента, позволяет понять, что происходит в его операционной деятельности, какие у него отношения с арендодателями, покупателями и поставщиками. В некоторых случаях (Главторг, Эбис) оперативный анализ арбитражных дел давал возможность заранее увидеть критические риски.

Необходимо учитывать, что каждый иск нужно анализировать отдельно, разбираться в причинах, запрашивать у эмитента оригинал искового заявления. Т. к. в российской практике зачастую подача арбитражного иска является способом усилить свои переговорные позиции.

Если смотреть на портфель PRObonds ВДО, видно, что хоть сколько-то существенная арбитражная нагрузка есть у двух компаний: Лизинг Трейд и ГК ХайТэк.

1. Лизинг-Трейд:

За последние 12 месяцев было подано исков почти на 19 млн. При это из 18 млн. 17,6 млн. это 2 иска от компании ООО «Метстрой» (на данный момент находится в банкротстве). В обоих случаях суд принял решения в удовлетворении исков ООО «Метстрой» отказать.

💼 По итогам сентября лизинговый портфель составил 5,83 млрд руб. (+6,1% с начала года).

• Диверсификация портфеля сохраняется на высоком уровне, на топ-10 лизингополучателей приходится 21,9% портфеля.
• Коэффициент достаточности источников погашения (отношения суммы лизинговых платежей к платежам по обязательствам) равен 132%.

Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций «Лизинг-Трейда» (BB+(RU), 100 млн руб., 1 год до оферты, купон 17%).

Подробнее: t.me/probonds/8329

/Облигации ООО «Лизинг-Трейд» входят в портфель PRObonds ВДО на 7,55% от активов/

Сеть брендовых магазинов модной одежды lady & gentleman CITY даже в условиях текущего кризиса не только сохраняет в полном объеме ассортимент, но и расширяет его, а также открывает новые корнеры. О том, какие результаты деятельности показала компания по итогам 1 полугодия 2022 г., подробнее в аналитическом обзоре наших аналитиков.

ООО «Трейд Менеджмент» на 30.06.2022 г. управляет 72 магазинами в 15 крупнейших городах России: мультибрендовыми магазинами lady & gentleman CITY, CASUAL DAY in lady & gentleman CITY, lady & gentleman STREET, lady & gentleman CITY Outlet и lady & gentleman CITY Discount, монобрендовыми бутиками— Armani Exchange, Armani Exchange Outlet, ЕА7 Emporio Armani, Alessandro Manzoni и HUGO.

Как отмечалось ранее, несмотря на наступление санкционной ситуации в стране с февраля 2022 года, розничные магазины и интернет-магазин www. lgcity. ru полностью обеспечены товаром и работают в обычном режиме.

• МФК «Фордевинд» сегодня начинает размещение выпуска трехлетних облигаций серии 01 объемом 250 млн рублей. Регистрационный номер — 4-01-00616-R. Бумаги будут размещены по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ставка купона установлена на уровне 19,9% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: начиная с 12-го купона будет выплачиваться по 4% от номинала.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Лизинг-Трейд» серии 001P-06. Регистрационный номер — 4B02-06-00506-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются.

• АКРА повысило кредитный рейтинг «РСГ Интернешнл» (ранее RSG International Ltd — холдинговая структура ГК «КОРТРОС») до BBВ+(RU) со стабильным прогнозом. Также агентство повысило кредитные рейтинги выпусков облигаций «РСГ-Финанс» серий БО-01 и БО-09 до BBB+(RU).

1 из 3-х размещаемых нами выпусков заканчивается. Еще один — перешагнул экватор размещения.

1. 💳 МФК ВЭББАНКИР 03. Выпуск размещен на 30%

• кредитный рейтинг эмитента: ruBB-, прогноз «стабильный»
• размер выпуска: 100 млн.р.
• срок обращения: 1 260 дней (3,5 года)
• периодичность купона: 30 дней
• ставка купона:

19% — 1 – 6 купонные периоды
18% — 7 – 12 купонные периода
16% — 13 – 18 купонные периоды
14% — 19 – 24 купонные периоды
12% — 25 – 42 купонные периоды

• Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов

💳 Скрипт для участия в первичном размещении:

• полное / краткое наименование: МФК ВЭББАНКИР 03 / ВЭББНКР 03
• ISIN: RU000A105575
• контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
• режим торгов: первичное размещение
• код расчетов: Z0
• цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

По итогам 1-го полугодия 2022-го объем всего нового бизнеса лизинговых компаний снизился на 19% относительно аналогичного периода прошлого года, однако розничный сегмент, которым занимаются эмитенты ВДО, потерял всего 15%. Среди розничного сегмента сильнее всего пострадал автолизинг, сократившись на 17%.

Если говорить об эмитентах ВДО мы видим разнонаправленную динамику. У одинакового количества компаний увеличился и уменьшился лизинговый портфель. При этом среднее снижение портфеля составило 8%, а средний рост всего 5%

Наибольшее снижение портфеля наблюдается:

🔻СпецИнвестЛизинг 0,15 млрд., 87 место в рэнкинге

🔻МСБ-Лизинг 0,2 млрд., 82 место в рэнкинге