металлы

В прошлом обзоре рассматривались основные причины снижения данных металлов с начала года, а также  варианты долгосрочного движения. Среднесрочная ситуация была крайне запутанной, основным индикатором был только индекс доллара, сейчас она также непростая, но уже более определённая.

ЗОЛОТО

Основным среднесрочным вариантом является показанная на графике начальная диагональ . 

Можно выделить несколько причин как технических, так и фундаментальных 

1. Предполагаемый разворот индекса доллара. Вполне вероятно повторится ситуация, когда было сформировано дно нескольких циклов 6-го января.
2. Дно среднесрочного цикла для золота 02.07 – 20.08 , в целом по времени есть куда расти, главное не уходить выше 1967. Если пойдем выше этой отметки, тогда новая вершина станет основным вариантом, а в указанный период будет сделана коррекция движения с 8-го марта. 
3. Резкое снижение китайского кредитного импульса (этот вопрос будет рассмотрен немного позже), конец “инфляционного эпизода” и сигнал к дефляции, скором падении металлов и сырьевых товаров . 

После вчерашней речи Белоусова появилась идея сравнить долгосрочную доходность акций крупнейшего сталевара США Nucor c ММК, НЛМК, и Северсталью.

Среднегодовая доходность с учетом дивидендов за 10 лет (в $):
Nucor 12.7%
Северсталь 12.7%
НЛМК 7.3%
ММК 5%

Риск (месячное стандартное отклонение):
Nucor 8.5%
Северсталь 12.7%
НЛМК 10.3%
ММК 12.1%

Риск (max падение акций за 12 месяцев, $):
Nucor -36.1%
Северсталь -44.1%
НЛМК -57.1%
ММК -69.6%

Коэффициент Шарпа:
Nucor 0.42
Северсталь 0.34
НЛМК 0.20
ММК 0.11

Последние 10 лет охватывают полный цикл в отрасли — окончание бума в ценах на сталь в 2011 году, последующую депрессию, восстановление и новую эйфорию в 2020-2021 годах. За этот период акции американского производителя выглядели лучше не только по доходности, но и с точки зрения риска.

Письмо инвесторам от Bastion в Telegram, во Вконтакте

В дивидендном портфеле по США с момента последнего обновления наибольшим ростом выделяются акции крупнейшей американской сталелитейной компании Nucor. За последние два месяца они выросли почти на 50%, что совпадает с трендами у крупнейших российских производителей стали НЛМК, ММК и Северстали.

Почему растут металлурги? Ответ очевиден — цены на многие металлы обновляют максимумы за несколько лет. Слабый доллар и масштабные планы по инвестициям в инфраструктуру в США и Китае особенно благоприятно сказываются на ценах на сталь. В Америке стоимость горячекатаной стали впервые в истории превысила $1300 за тонну.

Еще один позитивный тренд — рост спроса на возобновляемые источники энергии. В марте Nucor объявила о заключении 10-летнего контракта с датской Ørsted на поставку стали для проекта ветряных электростанций в Северном Техасе. Аналитики признают производство стали компании одним из самых экологически чистых в мире, что позволяет ей без труда выигрывать подобные сделки.

В прошлом обзоре в конце октября среднесрочная ситуация была неопределённой из-за волновой структуры, которая сформировалась после начала снижения в начале августа.  Единственной подсказкой могло быть скорое начало разворота индекса доллара. В целом, ускорение падения золота началось после нового года, когда 6-го января доллар показал низы.  

Золото

16.01 в закрытом разделе вышел такой комментарий. (ссылка). 

Металл продолжает находиться в прежнем диапазоне. Вверх прошло коррекционное движение, поэтому ждём снижение ниже 1817. А вот дальше уже начинаются вопросы. Ниже показан бычий сценарий. 

Следующий медвежий (другая интерпретация). В ближайшее время понаблюдаем как завершится падение и какая будет форма коррекции. Это поможет определиться с основным вариантом .

В 2020-ом на рынке золота и серебра продолжался тренд, о развитии которого говорилось ещё в конце 2018-го . По золоту, он подразумевал выход вверх из торгового диапазона сформировавшегося с середины 2016-го. Основная цель была 1500, при формировании треугольника (красным) чуть повыше, в районе 1600. 

В конечном итоге  получился треугольник и цена быстро пошла в рост, в 2020-ом ожидалось ещё одно подразделение вверх ( плюс-минус 1700) и начало серьёзного движения вниз. 

Откуда такая ценность у этих металлов?

Дело в том, что количество золота и серебра на планете Земля ограничено.

Золото и серебро — это результаты взрыва звезд.

«В природе некоторые элементы тяжелее железа могут образовываться в заметном количестве практически только при взрывах сверхновых (также массивные ядра элементов могут возникать при слияниях нейтронных звезд и при быстром истечении оболочек красных сверхгигантов)».

...

«Слияния нейтронных звезд – это прямо-таки золотой феномен: некоторые современные модели показывают, что большая часть золота во вселенной возникла именно в этом процессе».

Сергей Попов, «Суперобъекты. Звезды размером с город»

Причем, золото образуется в результате взрыва одних типов звезд, а серебро других. На нашей планете пока нет энергий, чтобы синтезировать эти металлы. Все золото и серебро прилетело к нам с метеоритами и другими космическими объектами.

В космосе же золота навалом. Там могут золотые шары и кометы летать. Когда люди найдут способ доставлять металлы с астероидов, тогда может цена на них и упадет.  А пока эти металлы ценятся, потому что их нельзя «напечатать».