мтс банк

Самый быстрорастущий банк России в сегменте необеспеченного кредитования, МТС-банк, официально сообщил о намерении провести IPO на Мосбирже. Начало торгов можно ожидать в апреле. Рынок ждет размещения объемом около 10 млрд рублей или чуть выше. Тем временем СМИ пишут, что банки-организаторы IPO предварительно оценили справедливую стоимость компании в объеме до 115 млрд рублей. 

Напомню, что публикация инвестбанками их оценок справедливой стоимости не означает, что компания будет проводить IPO именно по этой цене. Качественные эмитенты часто дают рынку некоторый дисконт к оценке организаторов, чтобы создать репутацию компании, дружественной по отношению к инвесторам. С моей точки зрения, МТС-банк пойдет по этому пути, и мы можем ждать оценки при размещении на уровне 100 млрд руб. или даже ниже.

Подробный разбор банка мы уже с вами проводили. Напомню, что финансовые результаты у компании впечатляющие. За последние годы под руководством текущей команды менеджмента банк превратился из убыточного бизнеса в один из топ-10 розничных банков, работающих в беззалоговом розничном кредитовании. По итогам последних трех лет кредитный портфель банка вырос в 2,7 раз, а чистая прибыль увеличилась почти в 16 раз благодаря активному росту процентных и комиссионных доходов.

«Помимо базовых кредитных и дебетовых продуктов, воронка привлечения клиентов будет расширена за счёт небанковских продуктов», — сообщил банк в проспекте.

👉Размещение состоит исключительно из Акций, выпущенных Банком в рамках дополнительной эмиссии. Привлеченные Банком в ходе IPO средства будут направлены на реализацию стратегии дальнейшего роста;

👉В рамках Размещения мажоритарный акционер Банка, ПАО «МТС», не планирует продавать принадлежащие ему Акции. По итогам IPO ПАО «МТС» сохранит мажоритарную долю в капитале Банка;

👉Ожидается, что Банк, его мажоритарный акционер и аффилированные с ними лица примут на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение Акций в течение 180 дней с даты начала торгов Акциями на Московской бирже;

👉Участие в IPO будет доступно квалифицированным и неквалифицированным инвесторам — физическим лицам, а также институциональным инвесторам;

👉Подать заявку на приобретение Акций будет возможно через ведущих российских брокеров, в том числе, и через брокера ПАО «МТС-Банк». Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы позднее.

Новость позитивна с точки зрения восприятия, несмотря на ограниченный потенциал переоценки для МТС. Мы занимаем позитивную позицию по МТС на краткосрочную перспективу. По нашим оценкам на 2024П, МТС сейчас торгуется со справедливым мультипликатором EV/EBITDA 4,7x и может выплатить дивиденды в районе 36 рублей на акцию (доходность 12%) в июне-июле, что также может поддержать бумагу.

МТС Банк проведет IPO на Московской бирже, по итогам размещения ПАО «МТС» сохранит мажоритарную долю в капитале банка, следует из сообщения кредитной организации.

Отмечается, что размещение будет состоят исключительно из акций, выпущенных банком в рамках дополнительной эмиссии. Привлеченные банком в ходе IPO средства будут направлены на реализацию стратегии дальнейшего роста.

«В рамках размещения мажоритарный акционер банка, ПАО „МТС“, не планирует продавать принадлежащие ему акции. По итогам IPO ПАО „МТС“ сохранит мажоритарную долю в капитале банка», — следует из материалов банка.

Источник: tass.ru/ekonomika/20522353

ПАО «МТС-Банк» объявляет о предварительных финансовых итогах за первый квартал 2024 года по российским стандартам бухгалтерского учета. Чистая прибыль МТС Банка по РСБУ увеличилась на 32% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 3,7 млрд рублей.

МТС Банк продолжает демонстрировать устойчивый рост ключевых операционных и финансовых показателей по итогам первого квартала 2024 года. Операционный доход за первый квартал вырос на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил порядка 21 млрд рублей. Основным драйвером роста стали комиссионные доходы, увеличившиеся на 53% до 8,9 млрд рублей.

Кредитный портфель физических лиц составил 359 млрд рублей, увеличившись на 33% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Наибольший рост отмечен в сегментах потребительских кредитов и кредитных карт. Доля цифровых каналов в продажах банка превысила 80% от общего объема. Количество розничных клиентов МТС Банка по итогам первого квартала 2024 года составило больше 4 млн человек.

Вероятно, на российском фондовом рынке скоро станет на одного эмитента из финансового сектора больше. Глава МТС Банка Илья Филатов в интервью РБК подтвердил подготовку финтеха к размещению акций на Мосбирже. Это не может не радовать, поскольку быстрорастущие финансовые компании демонстрируют хороший рост капитализации и очень востребованы среди инвесторов.

В настоящее время рыночная ситуация благоприятствует компаниям проводить размещение своих акций, привлекая как институциональных, так и частных инвесторов. Согласно интервью, объем допэмиссии банка может составить около 15%.

IPO МТС Банка — классический cash-in, полученные деньги будут направлены на расширение кредитования и развитие существующих продуктов и услуг. По прогнозам Ильи Филатова, в среднесрочной перспективе кредитный портфель банка может удвоиться, а прибыль утроиться. Из этого можно сделать два ключевых вывода. Во-первых, банк продолжит расти быстрее рынка, поскольку у него доказанная эффективная бизнес-модель. Во-вторых, рентабельность капитала (ROE) в этой же среднесрочной перспективе будет стремиться к 30%, что является высоким показателем для сектора. 

29 марта мы ожидаем начало торгов акциями лизинговой компании «Европлан». Сбор заявок открыт 22 марта. Также весной этого года мы ждем IPO МТС Банка.

В рамках IPO Европлан оценил себя в 100.2 — 105 млрд руб., инвесторам будет предложено 12.5% акций компании, размер предложения составит 12.5 — 13.1 млрд руб. МТС Банк планирует привлечь до 15 млрд руб.

Ожидаемые объемы размещения этих двух компаний — в 2-3 раза выше среднего объема размещения российских компаний в период после 2022 г. (5 млрд руб.) Таким образом, эти IPO будут достаточно крупными, сравнимыми по объему с размещением Совкомбанка (11.5 млрд руб.) в декабре 2023 г.


Источник: по Европлану — данные организаторов, по МТС Банку — оценка ИК “Айгенис”.

Резюме

На наш взгляд, объявленные параметры IPO Европлана выглядят привлекательными, и участие в IPO считаем целесообразным. Объявленная оценка размещения Европлана в 100-105 млрд руб. ниже нашей оценки справедливой капитализации компании в 120 млрд руб.