м.видео

Даже при некотором улучшении прибыльности результаты М.видео (операционный актив — группа М.Видео – Эльдорадо) за 2022 г. по МСФО вряд ли впечатлят инвесторов ввиду падения выручки в 2П22.

Так, показатель GMV снизился по итогам 2022 г. на 14% г/г до 489 млрд руб., причем в 2П22 падение составило 27% г/г. Выручка уменьшилась на 15% г/г до 402 млрд руб. (-30% г/г в 2П22). Впрочем, на уровне скорректированной EBITDA компания показала рост на 69% г/г до 15 млрд руб. при рентабельности по данному показателю в 3,8% (+1,9 п. п.), чему способствовало как повышение рентабельности по валовой прибыли, так и эффективный контроль над затратами.

Розничные сети М.Видео – Эльдорадо насчитывали на конец прошлого года 1226 магазинов всех форматов против 1258 годом ранее.

Несмотря на некоторое улучшение, прибыльность М.видео остается довольно низкой. Компания принимает активные меры, чтобы подстроить бизнес-модель к изменяющимся условиям, но риски на стороне потребительского спроса и конкуренции остаются, по нашему мнению, весьма высокими. По акциям эмитента мы сохраняем рейтинг «Держать».

Белов Константин

( Читать дальше )

Пресс-релиз по финансовым результатам М.Видео с разницей в 1 год. И прикольно, что в пресс-релизе пишут какие они молодцы, ведь убыток сократился. Еще бы, год назад компания была прибыльной!)

Операционные результаты:Общие продажи (GMV): 488,9 млрд руб. (-14,3% г/г)Общие онлайн продажи: 326,8 млрд руб. (67% от GMV)

Финансовые результаты:Выручка 402,5 млрд руб. (-15,5% г/г)Скорректированный показатель EBITDA: 15,5 млрд руб. (+69%)Чистый долг: 65,5 млрд руб.

💬  Заявления главного исполнительногл директора группы: 
— Снизили CAPEX на 24 млрд руб.
— Доля импорта в обороте компании к концу 2022 г. выросла с нуля до 25%
— Разработали новый формат компактных магазинов, что позволило вернуться к экспансии розничной сети
— В апреле продажи группы показали двузначную динамику роста

Отчёт вышел слабый. Основной негатив — снижение выручки на 14%. Бумага дешёвая относительно исторических уровней, но перспективы сомнительны.

Делитесь мнением о компании в комментариях 👇

М.видео Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1791058


( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 24....

( Читать дальше )

В первом квартале, по оценке ритейлеров, продажи ноутбуков в штуках в России упали почти на четверть, а спрос на персональные компьютеры — на 6% год к году. В денежном выражении оба сегмента просели более чем на 30%. Такое снижение участники рынка объясняют ростом доли российских и китайских брендов, которые дешевле по цене. Мнения экспертов разделились: некоторые уверены, что к концу года российские производители ПК и ноутбуков займут уже значительную долю рынка, другие считают, что этому продолжит мешать параллельный импорт зарубежных решений.


Продажи ноутбуков в России в натуральном выражении за первый квартал 2023 года упали на 20%, до 812 тыс. устройств, в деньгах падение составило 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 45,5 млрд руб., «больше всего упали продажи у ушедших брендов, а именно HP (на 74%), Acer (на 62%), Asus (на 67%), Dell (на 75%), Apple (на 34%) и других», рассказали “Ъ” в Holodilnik.ru. По данным ритейлера, наибольший рост продемонстрировали китайские устройства, такие как Haier (на 23%), ThundeRobot (более 100%), Chuwi (более 100%) и тайваньский Gigabyte (на 42%)

( Читать дальше )

Отдельные интересные первичные размещения рублёвых корпоративных облигаций:

МВ Финанс (SPV М.Видео) вчера (18 апреля) закрыл книгу заявок по размещению бондов, увеличив объём размещения с ₽5 млрд до ₽7 млрд по доходности 13,7% к 2-летней оферте (спред к ОФЗ около 520 б.п.). Уже находящийся в обращении выпуск с погашением в июле 2025 (001Р-03) котируется с доходностью 12,8%. Существенная премия ко вторичному рынку и таргетирование большего объёма размещения вероятно отражают: 1) недавние понижения рейтингов от АКРА и Эксперт РА (оба на один нотч до A(RU)) в связи со «значительным увеличением долговой и процентной нагрузки»; 2) потребности в рефинансировании (большая часть долга помимо задолженности по аренде – краткосрочные банковские кредиты); 3) специфику бизнеса (увеличение оборотного капитала на фоне ухода с российского рынка ряда производителей электроники и домашней техники, конкуренция с каналами «параллельного импорта»).


( Читать дальше )

М.Видео планирует разместить во второй половине апреля облигации на 5 млрд и по этому поводу представители компании провели вебинар на Cbonds, где были раскрыты некоторые статьи доходов и финансовые результаты.

( Читать дальше )

Отпускные цены на крупную бытовую технику в РФ растут в среднем на 8–10% на фоне ослабления рубля, сообщают дистрибуторы и ритейлеры. Речь идет как о товарах, ввозящихся через параллельный импорт, так и об официальных поставках, например из Китая. Участники рынка уточняют, что в отдельных категориях, например среди популярных моделей телевизоров Samsung и LG, на подорожание влияет и дефицит товара. Эксперты добавляют, что способность крупных компаний создать достаточные запасы на складах помогает сдержать рост цен.

Отпускные цены для магазинов на климатическое оборудование китайской Hisense с 12 апреля повысились на 4–8%, сообщили “Ъ” в компании. Как следует из имеющихся в распоряжении “Ъ” писем, входящий в группу Hisense бренд Gorenje уведомил ритейлеров, что с 1 мая цены на бытовую технику вырастут минимум на 5% из-за «значительного повышения цен на исходные материалы». Аналогичные письма магазины получили от китайской Midea: компания уведомляла, что с 20 марта повысила цены на крупную и встраиваемую технику Midea, Toshiba и Comfee «в среднем на 5%». В Midea не ответили “Ъ”.

( Читать дальше )