нефтегазовые доходы

🛢 По данным Минфина, НГД в январе 2023 г. составили — 675,2₽ млрд (+58,7% г/г), месяцем ранее — 650,5₽ млрд (-30,2% г/г). Низкая база I полугодия 2023 г. даёт о себе знать, тогда курс ₽ и цена на сырьё не оставляли никаких шансов по заработку нефтяникам (поэтому % рост год к году так велик). Доходы января не очень сильно различаются с доходами декабря, дело в том, что средний курс $ в январе составил — 88,7₽ (месяцем ранее — 90,8₽), данных по средней цене Urals за январь от Минфина не поступало, но учитывая снижение среднего курса и мизерный рост доходов, то можно сделать вывод, что она находилась в районе $70 за бочку (месяцем ранее — $64,23). Напомню вам, что Минфин спрогнозировал НГД за 2024 г. в размере — 11,5₽ трлн, при цене на российскую нефть — $71,3, а курсе доллара — 90,1₽ (параметры уже не сходятся, если смотреть на сегодняшнюю цену сырья, чтобы добрать НГД, необходимо двигать курс). А теперь давайте подробно разберём отчёт:

В январе текущего года доходы федерального бюджета от нефтегазовых поступлений не достигли месячного базового уровня в 713 млрд рублей, составив 675 млрд рублей. Это повторяет ситуацию декабря 2023 года. Базовый уровень в этом году рассчитывается исходя из цены отсечения нефти в $60 за баррель.

Январские сборы нефтегазовых доходов были немного выше декабрьских, составив 651 млрд рублей, но все равно оказались ниже базового уровня. Сборы от главного нефтегазового налога, НДПИ, сократились до 878 млрд рублей.

Сокращение выплат нефтяникам стало единственной причиной прироста нефтегазовых доходов в январе, включая снижение расходов на субсидии нефтепереработчикам и выплаты по топливному демпферу.

В феврале Минфин планирует получить дополнительные нефтегазовые доходы, поэтому объявил о покупке валюты и золота в резервы на сумму 73,2 млрд рублей.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6493748?from=doc_lk

По итогам января 2024 года федеральный бюджет России получил 675,2 млрд рублей нефтегазовых доходов (НГД), согласно данным Минфина. Это увеличение на 4% или 25,7 млрд рублей по сравнению с декабрем 2023 года и на 59% или 249,7 млрд рублей по сравнению с январем 2022 года. Однако эти доходы оказались меньше базового уровня, который определяется ценой отсечения для нефти марки Urals в $60 за баррель, на 37,5 млрд рублей.

С начала 2024 года Минфин возобновил реализацию бюджетного правила после его заморозки в августе 2023 года. В феврале ожидается дополнительное поступление НГД в размере 195,4 млрд рублей, и в связи с этим министерство планирует пополнить фонд национального благосостояния юанями на сумму 73,2 млрд рублей. Однако фактически эта операция останется в основном бумажной, так как Центральному банку надо еще продать накопленные юани.

Основной источник ошибок в прогнозах доходов Минфина — это экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты. С февраля, в связи с налоговым маневром, ставка по этим пошлинам обнулится, что должно существенно уменьшить вероятность ошибок в прогнозах.

Доходы российского бюджета от налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в нефтегазовой отрасли в январе 2024 года значительно выросли, удвоившись по сравнению с январем 2023 года, и составили 878,4 млрд рублей, согласно данным Минфина, опубликованным 5 февраля. Доходы от НДПИ при добыче нефти выросли в два раза до 715,7 млрд рублей, а сборы от газа увеличились в 2,5 раза до 113,7 млрд рублей. В абсолютном выражении рост поступлений от нефти составил 351,6 млрд рублей, в то время как прирост от газа был 69,4 млрд рублей. Поступления от добычи газового конденсата выросли на 67%, достигнув 49 млрд рублей.

В сравнении с декабрем 2023 года доходы от НДПИ снизились на 9%, однако показатель января 2024 года является минимальным с июля 2023 года. Аналитики отмечают, что рост доходов связан с ослаблением рубля к доллару и снижением дисконта в цене нефти. С учетом увеличения ставок НДПИ в нефтяной отрасли в 2023–2025 годах, правительство ожидает дополнительные поступления в бюджет. В 2023 году общие доходы от НДПИ в нефтегазовой сфере сократились на 11% до 9,5 трлн рублей. Показатели января 2024 года подчеркивают влияние новых налоговых политик и глобальных факторов, таких как санкции и ограничения на морские поставки нефти из России.

В итоге общий объем продаж юаней сократится до 8,1 млрд руб. в день против 16,7 млрд 15–31 января. Таким образом, поддержка рубля в феврале ослабнет по сравнению с началом года. Заметное укрепление рубля с текущих уровней маловероятно.

По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-ноябре 2023 года составил 25 963 млрд рублей, что на 4,8% выше объема поступления доходов за аналогичный период 2022 года. При этом в части поступления ключевых ненефтегазовых доходов – как федерального бюджета, так и бюджетной системы в целом – наблюдается устойчивая положительная динамика.

• Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 17 737 млрд рублей и увеличились на 25,6% г/г. Динамика поступления крупнейших ненефтегазовых доходов федерального бюджета (оборотные налоги, налог на прибыль) остается в устойчиво положительной области — в том числе к уровню 2021 года (как менее подверженному статистическим эффектам базы).

В целом объем и траектория поступления ненефтегазовых доходов по итогам января-ноября 2023 года свидетельствуют о значительном превышении динамики, заложенной при формировании закона о бюджете (№466-ФЗ от 5 декабря 2022 года).

🛢 По данным Минфина, НГД в ноябре составили — 961,7₽ млрд (+11% г/г), месяцем ранее — 1,635₽ трлн (+27,5% г/г). Можно зафиксировать, что третий месяц подряд достигается профицит нефтегазовых доходов и это притом, что цена на сырьё в ноябре снизилась, как и курс $ — по данным Минфина, средняя цена Urals в ноябре составила — $72,84 (месяцем ранее —$81,52), средний же курс $ — 90,4₽ (месяцем ранее — 97,1₽). С начала года доходы от НГД составляют — 8,172₽ трлн (-23,3% г/г). Минфин прогнозирует, что базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, в принципе достижимая цель, но напрягает два момента: сегодняшняя цена сырья — $63 за баррель (мы уже подобрались к предельной границе в $60) и курс ₽ к $ — 92,5₽ (при такой жёсткой ДКП, которая сейчас проводится навряд ли ₽ ослабнет слишком сильно), видимо, в 2024 году нас будут ожидать сюрпризы. А теперь давайте разбираться, почему всё-таки произошло такое резкое снижение доходов по сравнению с прошлым месяцем?