никель

«Норильский никель» обратился к вице-премьеру Александру Новаку с просьбой исключить свою продукцию из списка товаров, подлежащих обязательной реализации до 25% объема на бирже. Речь идет о никеле, меди, кобальте, платине, палладии, золоте и серебре. В компании считают, что мера не обеспечит формирования репрезентативных цен и только навредит рынку.

Согласно письму «Норникеля», более 80% никеля идет на экспорт, а внутренний спрос покрывается прямыми контрактами. Биржевые торги на малоликвидном российском рынке, где мало участников и нерегулярные закупки, могут привести к искаженным ценам. Примером компания привела остановку торгов никелем на Лондонской бирже в 2022 году из-за проблем с ликвидностью.

Также в письме говорится, что принудительная реализация на бирже требует спроса, которого сейчас просто нет. Торги платиной и палладием, стартовавшие на Мосбирже, показывают крайне низкие объемы — лишь десятки килограммов в месяц при предложении в тоннах. В итоге могут появиться «притворные» сделки с аффилированными покупателями, что подорвет прозрачность и ценовые ориентиры.

( Читать дальше )

Состояние целых стран и секторов мировой экономики может зависеть от нескольких видов минерального сырья, которые незаменимы почти во всех ключевых производствах.

Различные государства вводят для таких видов сырья термины «критически важные» или «стратегические», но что означают эти слова? Давайте разбираться вместе.

Специалисты прежде всего обращают внимание на два критерия: жизненная важность ресурса для экономики и риск перебоев с его поставками.

Что такое критически важный материал?

Евросоюз называет материал критически важным, когда он необходим в производственно-сбытовых цепочках, но при этом существует высокий риск недопоставок, так как производство материала географически сконцентрировано в ограниченном количестве стран или компаний, а эффективного замещающего сырья мало.

Так, никель, к примеру, считается критически важным материалом в Евросоюзе, США, Канаде, Китае и Японии.

Что такое стратегический материал?

Страны ЕС применяют это определение к важнейшему сырью, повышенные риски для поставок которого связаны с его сложным циклом производства. По этим критериям ЕС считает никель не только критическим, но и стратегическим материалом.

( Читать дальше )

В январе—феврале 2025 года Китай резко увеличил закупки цветных металлов из России. Согласно таможенным данным КНР, импорт никеля вырос в 2,8 раза, до $233,38 млн, меди и изделий из нее — на 50%, до $711,77 млн, а алюминия — на 29,5%, до $895,95 млн. В физическом выражении поставки составили 14,5 тыс. тонн никеля, 72 тыс. тонн меди и 340 тыс. тонн алюминия.

Одновременно Китай снизил закупки металлов платиновой группы. Импорт палладия упал в 2,4 раза, до $66 млн, платины — почти в три раза, до $80,3 млн. В 2024 году поставки этих металлов из России уже снижались — на 52,1%, до $900,2 млн.

Рост поставок меди и алюминия аналитики объясняют стратегическим увеличением запасов КНР на фоне геополитической нестабильности и роста спроса на инфраструктурные проекты. Кроме того, активизация импорта меди связана с подорожанием металла на LME на 12,4% с начала года и ожиданиями введения США новых пошлин. В свою очередь, увеличение закупок алюминия обусловлено прогнозируемым ростом потребления в Китае на 2% и возможными проблемами с гидроэлектроэнергетикой в летний период.

( Читать дальше )

В этом году Китай планирует увеличить свои стратегические запасы основных промышленных металлов. По словам людей, знакомых с обсуждением, кобальт, медь, никель и литий входят в число металлов, которые правительство планирует закупить.

Государственный резервный фонд Китая, ранее известный как Государственное резервное бюро, управляет всем, от запасов сырой нефти до свинины и меди, и масштаб его закупок означает, что он может оказывать существенное влияние на рыночные цены. Агентство уже увеличивало запасы металлов, включая кобальт, в последние годы, а также заменяло старые запасы меди новыми по очереди.

Действия Пекина в первую очередь касаются его способности удовлетворять спрос в критические времена, хотя запасы также могут быть использованы для балансировки поставок и стабилизации цен. Хотя китайское правительство время от времени объявляет о некоторых планах по созданию запасов, такие детали, как сроки и количество, обычно считаются конфиденциальными и не публикуются.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-21/china-to-add-cobalt-copper-in-boost-to-state-metal-reserves

Лондонская биржа металлов была оштрафована на 9,2 миллиона фунтов стерлингов (11,9 миллиона долларов) за отсутствие надлежащих систем и средств контроля для борьбы с массовым сокращением коротких позиций на рынке никеля в 2022 году.

Штраф, первое принудительное действие, которое Управление по финансовому надзору когда-либо предприняло против британской биржи, было наложено после того, как LME вызвала всеобщую ярость, отменив задним числом сделки с никелем на сумму 12 миллиардов долларов, зарегистрированные на фоне резкого роста цен.

Лондонская биржа металлов утверждала, что сохранение сделок привело бы к банкротству многих участников клиринга и спровоцировало бы «смертельную спираль» на рынке.

«Нарушения, допущенные LME, привели к тому, что цена трёхмесячного фьючерсного контракта на никель выросла гораздо быстрее, чем это было бы возможно в других условиях, — заявило FCA. — Это увеличило потенциальную подверженность инвесторов и участников рынка рискам, которые должны были быть снижены с помощью ценовых диапазонов».

( Читать дальше )

На фоне мартовского снижения доллара, крупняк продолжает массово занимать в валюте. Главный цветмет-гигант нашего рынка Норникель завтра соберёт заявки на новый выпуск бондов с привязкой к баксу. Давайте посмотрим, стоит ли хватать облигации.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз, Полипласт, Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект, Роделен, Окей, АБЗ_1, Патриот.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏭А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Норникеля!

🔩Эмитент: ПАО «ГМК «Норильский никель»

🏭ГМК Норникель — мировой лидер в производстве рафинированного никеля и палладия. Норникель также занимает 4-е место в мире по производству платины, а также производит медь, кобальт, родий, серебро, золото, иридий и другие важные для промышленности металлы.

( Читать дальше )

☝️Сегодня хотим рассказать о доле продукции нашей компании на ключевых мировых сырьевых рынках. По итогам 2024 года Норникель сохранил ведущие позиции в сегменте производства металлов, необходимых для развития «зеленой» экономики. Прежде всего это никель, медь и металлы платиновой группы. Мы являемся крупнейшим производителем палладия, одним из крупнейших производителей «металлического никеля» — это рафинированный никель высокой чистоты, используемый в аккумуляторной промышленности и производстве нержавеющей стали,а также традиционно входим в топ-5 игроков на рынке платины.

🔍Для простоты сравнения нашей доли на мировых рынках металлов решили взять для примера нефтяной сектор. Например, вклад Норникеля в общий объем добычи палладия в мире (40%) больше, чем у стран-членов ОПЕК в нефтяном секторе. Доля нашей компании на рынке металлического никеля составляет 16%. В сегменте платины, где мы являемся крупнейшим производителем за пределами Южной Африки, Норникель занимает 4 место с долей рынка 11%. Напомним, что основной объем потребления металлов платиновой группы приходится на системы очистки выхлопных газов автомобилей.

( Читать дальше )

Мир нумизматики, всегда привлекавший коллекционеров и любителей истории, ранее представлял собой достаточно непрозрачный рынок. Вспомним времена, когда встречи энтузиастов проходили в уютных нумизматических клубах, а продавцы демонстрировали свои сокровища – монеты, аккуратно разложенные в альбомах.

( Читать дальше )

Вслед за Северсталью, отчетность по МСФО за 2024 год опубликовал наш главный «цветной» производитель металлов — ГМК Норникель.

Ровно год назад я делал подробный разбор отчетности «Норки» за 2023 год — тогда результаты были умеренно-негативными. Давайте посмотрим, что изменилось.

💼Я держу в своем портфеле акции Норникеля наряду с другими металлургами. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам краткую выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩О компании

🏭ГМК Норникель — крупнейший в мире производитель рафинированного никеля и палладия. Норникель также занимает 4-е место в мире по производству платины, а также производит медь, кобальт, родий, серебро, золото, иридий и другие важные для промышленности металлы.

В состав Группы входит более 85 компаний. Основные производственные мощности находятся в РФ на полуострове Таймыр, Кольском полуострове и в Забайкальском крае.

( Читать дальше )

Дорогие подписчики, в заключительном обзоре торговой недели поговорим о финансовых результатах Норникеля за 2024 год. Напомню, что около 10 дней назад мы уже успели рассмотреть годовые операционные показатели компании. А теперь к финансам:

— Выручка: 1166 млрд руб (-5,6% г/г)
— EBITDA: 48,2 млрд руб (-18% г/г)
— Чистая прибыль: 169,7 млрд руб (-49% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 2024 года выручка сократилась всего на 5,6% г/г — до 1166 млрд руб. на фоне снижения цен на основные виды металлов. Динамика цен металлов (средняя по 2024 году):

— Никель: -21%
— Палладий: -27%
— Платина: -8%
— Медь: +9%

❗️ В то же время эффект от экспортных пошлин, снижение выручки и девальвация рубля ощутимо ударили по динамике EBITDA, которая снизилась на 18%. Чистая прибыль в свою очередь показала ещё более болезненное снижение на 49% — до 169,7 млрд руб.

— Свободный денежный поток (FCF) составил 184,8 млрд руб;
— Чистый долг на конец 2024 года составил 873 млрд руб, при ND/EBITDA = 1,7x.

( Читать дальше )