нёфть

💯 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на май. Чем он интересен? Там рассчитывается средняя цена марки Urals из которой вытекает сумма экспортной пошлины. За период с 15 марта по 14 апреля средняя цена Urals составила — $51,15. А значит экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 мая 2023 года повысится на $0,1 и составит $14,4 за тонну. Отмечу, что по тем же данным Минфина средняя цена Urals в марте составила $47,85 (-46.3% гг), как вы понимаете цена на сырьё продолжает увеличиваться (на текущий момент Urals торгуется по $60 за баррель). Данная динамика цен положительно влияет на нефтяных эмитентов, но есть ещё несколько факторов, которые «говорят» в пользу нефтегазового сектора:

▪️ Помимо сокращения дисконта к Brent, произошло ослабление рубля по отношению к другим валютам. Сейчас за доллар необходимо отдать ~81₽, данный курс помогает нефтяным эмитентам, которые с радостью продают сырьё по $60 за баррель.

▪️ Например, нефть марки ESPO продаётся по ценам выше установленных западными санкциями ($60 за баррель). Основным потребителем данной марки является — Китай.

Нефтяной картель ОПЕК опубликовал релиз по мировому нефтяному рынку за март 2023 года, где помимо всего прочего поделился также статистикой по ставкам на морской фрахт. А поскольку Совкомфлот последний год крайне мало раскрывает информации о себе, а его менеджмент — редкий гость в СМИ, статистика от ОПЕК для нас сейчас как глоток свежего воздуха.

📈 Совкомфлот в основном управляет танкерами типа Aframax и Suezmax, фрахтовые ставки на которые находятся на высоком уровне. Так, по Aframax в марте 2023 года ставки были на 39,5% выше показателя годичной давности, а по Suezmax — на 55,8% выше!

В начале апреля страны ОПЕК+ приняли решение сократить добычу углеводородов, начиная с 1 мая 2023 года. Официально снижение составит 1,65 млн б/с, но почти треть от этого объема приходится на Россию, которая уже сократила добычу с 1 марта, поэтому с мая снижение производства ОПЕК+ составит порядка 1,15 млн б/с.



🛢 Любопытно, но Международное энергетическое агентство (МЭА) на этом фоне уже начинает бить тревогу и пугает общественность тем, что мир скоро останется без нефти, намекая на взлёт цен в обозримой перспективе:

Chen, Rogoff and Rossi (2008) утверждают, что на динамика валютных курсов (австралийский, канадский и новозеландский доллары,  южноафриканский рэнд и чилийский песо) хорошо объясняет будущие движения биржевых товаров (на 1 квартал вперед). А вот способность биржевых товаров объяснять динамику валютных курсов, напротив, весьма невелика.

По словам авторов, валютные курсы являются «strongly forward looking» — инвесторы предвосхищают будущие изменения цен товаров и заранее вкладываются в валюту (или номинированные в этой валюте активы), которая от этого выиграет.

Авторы для каждой страны создают индекс товаров. Веса в этом индексе повторяют структуру экспорта конкретной страны. Однако я не буду так заморачиваться, а просто проверю способность канадского доллара предсказывать цену брента на 1 квартал вперед (Канада — крупный экспортер нефти).

Обозначения следующие:
D(LOG(BRENT)) — разность логарифмов цен. По сути, почти темп прироста цены нефти марки brent за квартал t:

D(LOG(CAD)) — темп прироста валютного курса (USD/CAD).

Министерство финансов США впервые признало, что российская нефть ESPO с Дальнего Востока продается по ценам выше установленных западными санкциями. В связи с этим, министерство рекомендует американским компаниям следить за морскими танкерами, чтобы избежать участия в схемах обхода санкций.

Однако, пока не было названо ни одного конкретного случая нарушения санкций. США не могут оказать большого влияния на потоки нефти ESPO, поскольку основным потребителем является Китай.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5939854?from=glavnoe_1

Доброе утро, односельчане
Рынки немного грустные были эти дни, не пора ли припасть?

Добрый день!

Евродоллар протестировал верхнюю границу (область, ограниченная уровнями 1.1000-1.1030) дневного диапазона, закрыл пятницу медвежьим поглощением. Базовый сценарий для пары EUR/USD на предстоящую неделю – снижение котировок в сторону поддержки 1.0500:

Серебро закрыло пятницу поглощение, ознаменовав собой начало коррекции. Базовый сценарий – откат к пробитому уровню 24.75 и продолжения восходящего движения, с потенциалом в сторону 27.50: