облигации рф

Тренд на юанизацию облигаций продолжается, вслед за коллегами из Русала и Металлоинвеста юаневые облигации решила разместить Уральская Сталь — лидер мостовой стали российского рынка, один из ведущих производителей листового проката, литой заготовки, крупногабаритных литых изделий и чугуна. Срок короткий, но купон крепче, чем надежды на IPO Кристалла.

У Уральской Стали есть рублёвые облигации, почти год назад я их разбирал. Компания мне тогда очень даже понравилась, правда купон сегодня выглядит смешно. А юаневый выпуск будет дебютным. Валютных облигаций, включая замещающие, не так много, так что не мог не обратить внимание. Недавно я писал, что покупал юаньку ГМК Норникеля (флоатер), а также только что разместился новый юаневый выпуск Русала, который я тоже покупал, купон дали 7,2%. Посмотрим, думаю, что рано или поздно ещё кто-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 300 млн юаней. Ориентир купона: 7 – 7,5%, думаю, что будет ниже 7,2%, которые дали в Русале, а то и ниже 7%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг A от АКРА (март 2023) и AA- от НКР (декабрь 2023).

💰 АФК Система: AA-, флоатер RUONIA+220, кварт. купон, ежедн. пересчет, 4 года 5 млрд.

Стартовый спред хороший, но думаю на сборе его будут тянуть к предыдущим выпускам RU000A106Z46 и RU000A107GX8 (RUONIA+190). С учетом, что торгуются они ниже номинала – небольшая премия может и останется, но тот же системовский Биннофарм RU000A107E81 выглядит явно интереснее

🟠 Аренза-Про: BB+, купон 16,5% ежемес. (YTM~17,6), 2 года, 300 млн.

Аренза всегда ставила слабые условия для своего рейтинга и раньше это работало, за счет имени АФК Системы (их инвестор). Доходность нового выпуска тоже поставлена на уровне эмитентов BBB

🔮Сработает ли эта магия еще раз? Понятия не имею, идея чисто игровая (в плане возможного апсайда по цене). И момент для размещения с такими пограничными параметрами – считаю, что неудачный. Летний выпуск RU000A106GC4 у них тоже стартовал бодро, а на повышении ставки так же бодро ушел под номинал: магия Набиуллиной оказалась сильнее

• BBB от НКР и НРA 04/23
• купон 17-18% ежемес., YTM до~19,2%
• 2 года, объем 3 млрд. Сбор 16.02.2024

Привет всем любителям высокодоходных облигаций, по которым можно получать купонные выплаты хоть каждый месяц. Сегодня на обзоре как раз такой эмитент — лизинговая компания Роделен и их 4 выпуск. Давайте разбираться вместе.

Начну с того, что для опытного инвестора компания не новая, уже выпустила 3 выпуска облигаций, которые можно купить на Московской бирже за 97,5-99% от номинала. История купонных выплат положительная, но так всегда бывает до первого факапа, который, я надеюсь, с данной компанией не произойдет.

Роделен – универсальная лизинговая компания, работающая на рынке лизинга с 2007 года с головным офисом в Санкт-Петербурге и предоставляющая в лизинг широкий спектр различных активов: строительная техника и оборудование (21% портфеля), недвижимость (18% портфеля), медицинское оборудование (10% портфеля) и прочее.

🏆Компания занимает 50 место в рейтинге лизинговых компаний и 2 место в рейтинге по лизингу недвижимости. Всего компанией было заключено более 2300 лизинговых договоров (в настоящее время действующих более 600) на более чем 15 млрд. рублей.

• A+ от АКРА 12.01.24, A от НКР 23.10.23
• купон до 16% ежемес., YTM~17% 
• 2 года, дюрация ~1,7, объем 10 млрд.

• BBB от Эксперт РА 13.10.23
• купон 18>17>16>15% (ежемесячный, лесенка с шагом 1 год, YTM~18,1%)
• 4 года, объем 500 млн. Сбор 08.02.2024

 2 февраля 2024 года ООО «Феррум» выплатило очередной купон по дебютному выпуску биржевых облигаций (ФеррумБП1 (https://shipsteel.ru/invest.html)). Купонный доход 4-го купона на одну облигацию составил 13,77 руб., исходя из ставки купона 16,75% годовых.

Общая сумма выплат составила 1,07 млн руб. Выплата 5-го купона состоится 3 марта 2024 года. 

5 октября 2023 года эмитент начал размещение первого выпуска ценных бумаг номинальным объемом 250 млн руб. с погашением 8 сентября 2028 года. Облигации ООО «Феррум» (ФеррумБП1) доступны у брокеров, аккредитованных на фондовом рынке Московской Биржи. 

Раскрытие информации

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мало кто знает, но у нас в УК ФБ Август есть стандартная стратегия, рассчитанная на консервативных инвестор — ГОСДОЛГ. Она не может дать высокой доходности, но состоит из самых надежных инструментов в России — Облигаций Федерального Займа (ОФЗ), и в этом смысле она существенно надежнее любого банковского депозита. Так как это облигации, то внутри срока инвестирования (минимальный срок стратегии — 3 года) инвестор может столкнуться с ситуацией повышенной волатильности, но итоговый результат инвестиций с вероятностью стремящейся к 100% будет положительным, а с вероятностью более 90%, обойдет банковские депозиты.

Мы совместно с акционером Игорем Исаевым изменили концепцию управления ОФЗ в данной стратегии и существенно ее доработали, по сравнению с предыдущем вариантом, что дало такой прекрасный показатель итоговой доходности. А с учетом последних изменений в налоговом законодательстве, коснувшихся обложения купонов облигаций и депозитов, последние растеряли часть преимуществ.

Ещё явным плюсом этой стратегии на долгосроке — это её способность сохранять сбережения от обесценения по инфляции, о чём я не так давно писал. Если же данную стратегию использовать на ИИС-3, то результаты будут ещё лучше, и уже с вероятностью близкой к 100% существенно превзойдут депозит.