облигации

• A+ от Эксперт РА 03.10.24
• купон ΣКС + 250, квартальный
• 3 года, 500 млн. Сбор 17.10

• Выручка: 2,1 млрд. (+69,5%)
• EBITDA: ~0,93 млрд. (+72%)
• Прибыль: 0,89 млрд. (+72,8%)

🚀На вид – чистая айти «новой волны», которая начала активно расти в 2022-23 году на импортозамещении. По меркам сектора совсем небольшая: для сравнения, годовая выручка Астры – 9,5 млрд., Аренадаты – 4 млрд., Ивы – 2,5 млрд.

Растет на свои, общий долг нулевой, а чистый – сильно отрицательный. На счетах уже под 1 млрд. кэша (который почему-то не генерит процентный доход) и зачем им в такой ситуации занимать – не особо понятно

💬Со слов гендира, средства пойдут «на развитие бизнеса», разработку новых продуктов. По отчету видно, что уже сейчас, без новых проектов – на денежный поток Р-Вижн сильно давит рост ФОТ (+60% г/г). А поскольку есть еще и явная сезонность (они продают лицензии, это чаще всего оплата в конце года), то дополнительное финансирование, чтобы обеспечить стабильность в межсезонье, действительно может понадобиться

Для тех, кому удобнее читать информацию в Телеграм t.me/trader_mechanic

Спасибо тем, кто пишет продуктивные комментарии к статьям и ставит лайки.

Новости рынка

• Глобальные депозитарные расписки Fix Price после делистинга с Лондонской фондовой биржи частично не соответствуют правилам первого уровня листинга на Мосбирже. Компании дали время на устранение несоответствия.
• Московская биржа начнет торги акциями Х5 с 9 января 2025 года. Акции войдут в первый уровень листинга;
• Компания «Озон Фармацевтика» планирует провести IPO на Московской бирже в октябре. Акции будут предложены из дополнительной эмиссии, средства направят на развитие и снижение долговой нагрузки. ценовой диапазон акций установлен на уровне от 30 до 35 руб;
• Аукцион Минфина от 09.10 по размещению ОФЗ 29025 признан несостоявшимся. Выпуск 29024 размещён всего на 5 млрд руб., ведомство отстаёт от плана по объёму размещений;

• ТКС Холдинг утвердил новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 92,5 руб. на акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 ноября 2024 года. Окончательное решение о выплате будет принято на собрании акционеров 14 ноября 2024 года;

 
В преддверие 2-го выпуска облигаций  встретимся с эмитентом ООО «Байсэл». В гостях у PRObonds генеральный директор компании Вячеслав Хангану. Вместе обсудим последние вести с полей:

— Как идет торговля между Россией и Китаем?
— Зачем трейдеру свои вагоны?
— Какие ценовые тенденции есть на рынке сельскохозяйственной продукции?

👉 YOUTUBE 
👉 ВК Видео    
👉 RUTUBE 

Оставляйте вопросы в комментариях, ждем всех в эфире!

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ПСБ, Эталон_Финанс, Мегафон, Ульяновская_обл., Алроса, АБЗ-1, ГПБ_Финанс, Экспобанк, Бизнес_Альянс, РегионСпецТранс, Сбер, Поликлиника.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Делимобиля!

🏛️Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия»

🚗Каршеринг Руссия (работает под брендом Делимобиль) — сервис краткосрочной аренды автомобилей, ведущий оператор каршеринговых услуг в России. Конкурентные преимущества компании — собственная разветвленная сеть СТО и самый большой в стране парк транспортных средств.

В России никому невыгоден крепкий рубль, поэтому он спокойно едет к 100 за доллар, поводов для повышения ключевой ставки до 20% предостаточно, а вот кто молодец, так это ТКС Холдинг, возвращается 🫡 к выплате дивидендов, теперь в рублях. Погнали, почитаем, что интересного произошло на рынке за неделю.

Индекс Московской биржи (IMOEX)

IMOEX за неделю даже подрос с 2 804 до 2 754 (-1,8%). C конца сентября падаем почти по 2% в неделю.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI приблизился к 99 пунктам, инфляция и анонс нового бюджета не оставляют шанса. Вторичный рынок ОФЗ находится под давлением и вот почему:

🔔 Совет директоров допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании — сообщил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

🔔 По данным Росстата, за период с 1 по 7 октября ИПЦ вырос на 0,14% (прошлые недели — 0,19%, 0,06%), с начала октября 0,14%, с начала года — 5,87% (годовая — 8,63%). Динамика продолжает оставаться высокой, но думаю стоит ожидать ещё более значимого повышения недельной инфляции, ибо эффект должен проявиться от повышения утильсбора, ослабления ₽ и расширения дефицита бюджета. Росстат пересчитал месячную инфляцию сентября — 0,48% (недельная — 0,43%), она вновь вышла выше недельной, это было читаемо, и я вас об этом предупреждал (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами).

📉 Вторая неделя октября закончилась для российского рынка в негативном ключе несмотря на положительную динамику углеводородов. Котировки компаний за редким исключением продолжают падать. Индекс Мосбиржи опустился до уровня 2755, RTS упал до уровня речи Путина, в феврале 2022 года, на уровень 900. Облигации пробили очередное дно, индекс RGBI опустился до уровня 100.

Ситуация все больше напоминает панику и повальный исход леммингов, которые бросают нажитое непосильным трудом, и с криком «да, ну его на хер!» перекладывают деньги из акций, на счета денежного рынка и депозиты к Грефу.

Похоже на то, что в отсутствии каких либо ориентиров и невменяемой политике Центробанка, лучшим местом для денег является депозит, но я бы не радовался предлагаемым процентам, кому-то может показаться, что не гоже черни возомнить себя рантье, и по итогу устроить изъятие накопленных процентов через налоги или девальвацию, которая уже идет полным ходом.

В пятницу, правительство разрешило экспортерам продавать всего 25% от 40% репатриированной выручки. По итогу нехитрой математики получается, что теперь крупнейшие компании ориентированные на экспорт должны продавать за рубли всего 10% от того, что зарабатывают в валюте. Интересно, а где они ныкают все остальное?