облигации

Банк России на днях опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, которая была повышена до 19% в пятницу, 13-го. ЦБ допускает, что ключевая ставка будет ЕЩЁ увеличена на предстоящем заседании в октябре. А кое-кто из авторитетных финансистов уверен, что и 20% — это далеко не предел.

🔮Давайте кратко обсудим, что нас может ждать до конца этого года. А также расскажу, какие действия я предпринимаю для спасения своих заработанных денег.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

❓Почему ставку повысили?

 В ходе обсуждения за повышение КС были приведены следующие аргументы:

1️⃣Замедление экономической активности в последние месяцы, вероятно, вызвано не снижением спроса, а ухудшением ситуации на рынке труда и исчерпанием мощности предприятий (т.е. дальше просто некуда разгоняться).

2️⃣Данные июля и августа по инфляции говорят о том, что базовая цель на конец года не будет достигнута. Нужно стимулировать дезинфляционные процессы.

Индекс Московской биржи (MOEX) продолжает расти уже вторую неделю, акции Газпрома растут, криптовалюта пытается пробить сильное сопротивление, цены на золото обновляют исторические максимумы, прошли интересные размещения облигаций, как себя, читайте в данном обзоре недели.

Индекс Мосбиржи по итогам недели вырос на 2,84% (в моменте рынок рос на 3,61%) и остановился на отметке 2854 пункта . На чем растет рынок сложно сказать, возможно, рынок ожидал 20% по ключевой ставке, отсюда появился позитив. Также помогает Газпром, который растет на слухах о снятии НДПИ ( статья в Блумберге), но лично я в это не верю. Пройдет интересное IPO Аренадата, планирую участвовать (обзор тут), а также SPO ТГК-14 (обзор тут). Рынок с минимумах 2 сентября вырос на 12,25%. Следующее заседание ЦБ запланировано 25 октября 2024 года.

Уже разобрал: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл, Мать и дитя, Роснефть, Русал, Транснефть, Whoosh, Аэрофлот, Алроса, Селигдар, Евротранс, Башнефть, Всеинструменты.

Кирилл Чуйко, директор по инвестиционной аналитике БКС, называет топ-7 акций и топ-облигаций на четвертый квартал. И рассказывает, что будет с российским рынком до конца года. 

Также в выпуске: главные новости недели, ответы на вопросы зрителей, итоги конкурсов и розыгрыш подарков.

Смотреть БПН на YouTube:

Смотреть БПН ВКонтакте: vk.com/video-16289875_456240705

Текстовая версия: dzen.ru/a/Zvf6gquf5xlZhIJN 

#БезПлохихНовостей #БПН

🟢 ООО «Электроаппарат»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-.ru

ООО «Электроаппарат» основано в Самаре в 2015 году, осуществляет оптовые поставки электротехнического оборудования, включая различные трансформаторы, разъединители, выключатели нагрузки, на внутреннем рынке (более 95% выручки за 2023 год) и на экспорт — в Узбекистан.

В I полугодии 2024 года выручка компании снизилась на 59% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. На сложившуюся ситуацию повлияли сложности в расчётах с китайскими поставщиками, требования Минпромторга о согласовании экспортных поставок отдельных номенклатурных позиций электротехнического оборудования, увеличение сроков согласования документации по отдельным тендерным заказам.

Агентство позитивно оценивает запуск компанией в сентябре 2023 года собственного производства трансформаторных подстанций и комплектных распределительных устройств из привозимых комплектующих. Сейчас доля собственного производства составляет около 15% совокупной выручки компании.

Один крупный красный брокер (не буду показывать пальцем) рассказывает о том, что компания эмитент ВДО с кредитным рейтингом ruBB+ это не только жирные купоны в 24%, но и «надежный эмитент». Ссылаясь на рейтинговое агентство Эксперт. (Рис 1)

Забавно, что у Эксперт РА на сайте данный рейтинг характеризуется совсем другим образом:

«Умеренно низкий уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации. Присутствует высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры».

Возможно у Автора и данного брокера разное восприятие надежности эмитента. Но

«Умеренно низкий» вроде не синоним «Надёжный».

Ещё бы хотел обратить внимание на

«Присутствует высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры».

Простыми словами, эмитент с таким рейтингом очень плохо себя будет чувствовать в случае ужесточения ДКП (то что уже происходит) и в случае охлаждения экономики (то что в планах у ЦБ).

🏛МИНФИН РФ УВЕЛИЧИЛ ПЛАН ПО РАЗМЕЩЕНИЮ ОФЗ В ОКТЯБРЕ-ДЕКАБРЕ ДО 2,4 ТРЛН РУБ. ПОСЛЕ СЛАБОГО ВЫПОЛНЕНИЯ В III КВАРТАЛЕ

Напомню, что в 3-м квартале Минфин привлек менее 500 млрд.

Интересно, это просто цифра, или ведомство и вправду начнет «пылесосить» рынок для выполнения годового плана?

Не очень хорошая тенденция для ОФЗ и $RGBI — если и начинать собирать, повторюсь очень маленькими долями. Можем увидеть индекс гос облигаций сильно ниже, как следствие тело дальних бондов может еще сильнее обесцениться🤝

Что было на неделе.

1. ВТБ (VTBR) отчитался за 8 мес. 2024 г. по МСФО. Продолжаю удерживать бумагу в имеющемся количестве.

2. Начались торги Хэдхантер (HEAD), бумага попадает в портфель по моим параметрам отбора. Начал набор позиции.

3. Для закупа распродавал ОФЗ 26222. Других продаж не было.

4. На рынке продолжается оптимизм.

При этом на неделе ЦБ РФ дал несколько сигналов:

ЦБ РФ НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ОКТЯБРЕ

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ДЛЯ СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ К ЦЕЛИ В 2025 Г. ДОЛЖНА БЫТЬ ЖЕСТЧЕ

ДЛЯ УСТОЙЧИВОГО СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ НЕОБХОДИМО БОЛЕЕ СУЩЕСТВЕННОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ ТЕМПОВ РОСТА КРЕДИТОВАНИЯ

Некоторые аналитические дома прогнозируют повышение ставки уже до 22%.

Общедоступные сигналы от регулятора не особо повлияли на поведение рынка. До заседания ЦБ РФ 4 недели, посмотрим, как будут вести себя торговцы бумагами дальше. Я свою стратегию не меняю, см. предыдущие посты.

5. Приходов не было.

6. В портфеле 21 акция и 3 облигации. В кэше (ОФЗ 26222) сейчас находится 33,6% портфеля, в акциях 51,8% портфеля, остальное – юаневые облиги, ставка на девальвацию рубля, которая потихоньку начинает оправдывать себя.